Las acciones de General Electric Co (GE) este año han subido hasta un 75% de sus mínimos de diciembre, ya que un creciente número de analistas e inversores se ha vuelto más positivo sobre las perspectivas de la compañía bajo su nuevo CEO desde octubre, H. Lawrence Culp, Jr.
Pero gran parte de Wall Street, sin embargo, se ha mantenido profundamente escéptico sobre la perspectiva de GE, ilustrada por el retroceso del 10% de la acción en la última semana, parte de ella estimulada por informes publicados en Barron's de que las ganancias pueden estar infladas en la unidad de arrendamiento de aviones de la compañía. Esa disminución ha reducido las ganancias de GE desde su mínimo de diciembre a más del 50%. El martes, el CEO Larry Culp dijo a los inversores que el 'flujo de caja libre industrial' de GE será negativo en 2019, después de generar $ 4.5 mil millones en 2018. Las acciones cayeron un 4.7% en las noticias.
Escepticismo profundo sobre GE
Ese es el corto plazo. Lo peor es que los analistas no son optimistas, la compañía verá muchas mejoras en 2019 basadas en estimaciones consensuadas. Para el año, los analistas ven que las ganancias aumentan más del 10% en comparación con los pésimos resultados de 2018, mientras que se pronostica que los ingresos caerán un 6%.
Una fuerte disminución en las ganancias
No hace mucho, en 2017, los analistas pronosticaron que GE ganaría más de $ 2.00 por acción este año. Eso fue durante un tiempo diferente y bajo un liderazgo diferente. Ahora los analistas pronostican ganancias de solo $ 0.72 por acción, una disminución del 65% respecto de los máximos de 2017. Además, esas estimaciones de ganancias han caído un 17% desde el comienzo de 2019. No son solo las estimaciones de ganancias las que han disminuido. Las estimaciones de ingresos han caído un 4% a $ 114.71 mil millones este año.
Venta de activos
Parte de la razón de la caída significativa en los ingresos y ganancias es que la serie de ventas de activos de la compañía, como la reciente venta de $ 21 mil millones de su negocio de biotecnología a Danaher Corp. (DHR). El CEO Culp está dando grandes pasos para eliminar el apalancamiento del balance, que está cargado con una deuda a largo plazo de $ 100 mil millones y pasivos de pensiones de casi $ 34 mil millones.
En lo que respecta a las acciones de GE, las operaciones con opciones y los cuadros técnicos ofrecen visiones dramáticamente opuestas del futuro de GE. Las opciones son bajistas, mientras que los gráficos técnicos son abrumadoramente alcistas.
Proyecto de opciones Amplio rango de incertidumbre
Las transacciones de opciones proyectan una sensación de incertidumbre con respecto a la dirección de las acciones de GE en 2019. Es tan incierto que la estrategia de opciones a largo plazo sugiere que el capital aumenta o disminuye hasta un 32% del precio de ejercicio de $ 10 por vencimiento de opciones el 17 de enero, 2020. Colocaría las acciones en un rango de negociación de $ 6.85 y $ 13.15 para la fecha de vencimiento.
Sin embargo, el número de apuestas al precio de ejercicio de $ 10 es minúsculo, con solo 1, 600 contratos alcistas abiertos a solo 3, 600 contratos bajistas abiertos. Los montos en dólares son aún más pequeños con las llamadas valoradas en menos de $ 300, 000 y las ganancias valoradas en aproximadamente $ 450, 000. Sugeriría que los comerciantes tienen poca confianza en la dirección de las acciones de GE y no están dispuestos a realizar grandes apuestas.
Gráficos técnicos ofrece Bulls Hope
Los gráficos técnicos, por el contrario, son inusualmente optimistas y proyectan el aumento de las acciones hacia una tendencia bajista técnica, una que ha estado vigente desde mayo de 2018. Si la acción sube por encima de esa tendencia bajista, podría desencadenar una ruptura que podría elevar la acción hacia $ 12.50 y tal vez tan alto como $ 14.25. Esos son los siguientes dos niveles de resistencia técnica para el stock.
Además, el índice de fuerza relativa ha tenido una tendencia al alza constante en las últimas semanas, lo que sugiere que el impulso alcista se está moviendo hacia el stock. Sin embargo, el RSI se está acercando a los niveles de sobrecompra en casi 70, y eso sugeriría que la acción podría bajar a corto plazo antes de aumentar a largo plazo.
Que sigue
A pesar de ese optimismo, el CEO Culp y GE deben superar un pesimismo generalizado derivado de la caída de lo que alguna vez fue una de las compañías de chips azules más veneradas de Wall Street. Sus acciones cayeron en casi dos tercios desde su máximo de cinco años, lo que causó pérdidas de decenas de miles de millones de dólares a los inversores. El año 2019 es cuando Culp tendrá la oportunidad de posicionar a GE para una recuperación. Pero incluso con eso, GE podría tardar años en cambiar sus operaciones, cotizar las acciones y recuperar la confianza que perdió en Wall Street.
