Comprar con margen implica pedir dinero prestado a un corredor para comprar acciones. Una cuenta de margen aumenta su poder adquisitivo y le permite usar el dinero de otra persona para aumentar el apalancamiento financiero. El comercio de margen confiere un mayor potencial de ganancias que el comercio tradicional, pero también mayores riesgos. La compra de acciones en margen amplifica los efectos de las pérdidas. Además, el corredor puede emitir una llamada de margen, que requiere que liquide su posición en una acción o frente a más capital para mantener su inversión.
Suponga que tiene $ 10, 000 en su cuenta de margen, pero desea comprar acciones que cuestan más que eso. La Reserva Federal tiene un requisito de margen inicial del 50%, lo que significa que debe pagar al menos la mitad del efectivo para una compra de acciones. Este requisito le brinda la capacidad de comprar acciones por un valor de hasta $ 20, 000, duplicando efectivamente su poder adquisitivo.
Después de realizar la compra, posee $ 20, 000 en existencias y le debe a su corredor $ 10, 000. El valor de las acciones sirve como garantía para el préstamo que le ha otorgado. Si el precio de las acciones aumenta a $ 30, 000 y lo vende, se queda con lo que queda después de pagarle a su corredor (más intereses). Sus ganancias equivalen a $ 20, 000 (menos los cargos por intereses) para una ganancia del 100% en su inversión inicial de $ 10, 000. Si inicialmente pagó los $ 20, 000 completos y se vendió a $ 30, 000, su ganancia es solo del 50%. Este escenario ilustra cómo el apalancamiento conferido por la compra en margen amplifica las ganancias.
El apalancamiento amplifica las pérdidas de la misma manera. Suponga que el precio de las acciones disminuye a $ 15, 000 y lo vende para evitar mayores pérdidas. Después de pagarle a su corredor los $ 10, 000 que le debe, sus ganancias llegan a $ 5, 000. Perdiste la mitad de tu inversión original. Sin embargo, con la inversión tradicional, una caída de precios de $ 20, 000 a $ 15, 000 solo representa una pérdida del 25%.
Otro riesgo de comprar acciones con margen es la temida llamada de margen. Además del requisito de margen inicial del 50%, la Reserva Federal también requiere un margen de mantenimiento del 25%. Debe tener un patrimonio del 25% en sus acciones de margen en todo momento. Su acuerdo de margen con su corredor puede requerir un margen de mantenimiento más alto que el mínimo de la Reserva Federal. Si el valor de sus acciones disminuye y hace que su capital caiga por debajo del nivel requerido por la Reserva Federal o su corredor, puede recibir una llamada de margen, que requiere que aumente el capital liquidando acciones o contribuyendo más efectivo a su cuenta.
Volviendo al ejemplo anterior, suponga que el margen de mantenimiento de su corredor es del 40%. Debido a que le debe a su corredor $ 10, 000, una caída en el precio de las acciones de $ 20, 000 a $ 15, 000 reduce su capital a $ 5, 000. Eso es solo el 33% del precio de la acción: ha caído por debajo del mínimo del 40%. Si no puede o elige no aportar más capital para cubrir la llamada de margen, su corredor tiene derecho a vender sus acciones y no necesita su consentimiento.
