Tabla de contenido
- Redacción de políticas monetarias
- Manejo de problemas específicos del país
- Prestamista de último recurso
- Medidas de control de la inflación
- Devaluacion de la moneda
- La línea de fondo
La formación de la Unión Europea (UE) allanó el camino para un sistema financiero unificado y multinacional bajo una moneda única: el euro. Si bien la mayoría de los países miembros de la UE acordaron adoptar el euro, algunos, como el Reino Unido, Dinamarca y Suecia (entre otros), han decidido quedarse con sus propias monedas heredadas. Este artículo analiza las razones por las cuales algunas naciones de la UE se han alejado del euro y las ventajas que esto puede conferir a sus economías.
Actualmente hay 28 naciones en la Unión Europea y de estos, nueve países no están en la zona euro, el sistema monetario unificado que utiliza el euro. Dos de estos países, el Reino Unido y Dinamarca, están legalmente exentos de adoptar el euro (el Reino Unido ha votado para abandonar la UE, ver Brexit). Todos los demás países de la UE deben ingresar a la zona euro después de cumplir con ciertos criterios. Sin embargo, los países tienen el derecho de posponer el cumplimiento de los criterios de la eurozona y, por lo tanto, posponer su adopción del euro.
Las naciones de la UE son diversas en cultura, clima, población y economía. Las naciones tienen diferentes necesidades financieras y desafíos que abordar. La moneda común impone un sistema de política monetaria central aplicada de manera uniforme. Sin embargo, el problema es que lo que es bueno para la economía de una nación de la eurozona puede ser terrible para otra. La mayoría de las naciones de la UE que han evitado la eurozona lo hacen para mantener la independencia económica. Aquí hay un vistazo a los problemas que muchas naciones de la UE quieren abordar de forma independiente.
Para llevar clave
- Hay 28 países en la Unión Europea, pero 9 de ellos no están en la eurozona y, por lo tanto, no usan el euro. Los 9 países eligen usar su propia moneda como una forma de mantener la independencia financiera en ciertos temas clave. incluye establecer una política monetaria, tratar asuntos específicos de cada país, manejar la deuda nacional, modular la inflación y elegir devaluar la moneda en ciertas circunstancias.
Redacción de políticas monetarias
Dado que el Banco Central Europeo (BCE) establece las políticas económicas y monetarias para todas las naciones de la eurozona, no hay independencia para que un estado individual elabore políticas adaptadas a sus propias condiciones. El Reino Unido, un condado que no pertenece al euro, pudo haberse recuperado de la crisis financiera de 2007-2008 al reducir rápidamente las tasas de interés internas en octubre de 2008 e iniciar un programa de relajación cuantitativa en marzo de 2009. En contraste, el Banco Central Europeo esperó hasta 2015 para comenzar su programa de flexibilización cuantitativa (crear dinero para comprar bonos del gobierno con el fin de estimular la economía).
Manejo de problemas específicos del país
Cada economía tiene sus propios desafíos. Grecia, por ejemplo, tiene una alta sensibilidad a los cambios en las tasas de interés, ya que la mayoría de sus hipotecas tienen una tasa de interés variable en lugar de fija. Sin embargo, al estar obligado por las regulaciones del Banco Central Europeo, Grecia no tiene la independencia para administrar las tasas de interés para beneficiar más a su gente y su economía. Mientras tanto, la economía del Reino Unido también es muy sensible a los cambios en las tasas de interés. Pero como país no perteneciente a la eurozona, pudo mantener bajas las tasas de interés a través de su banco central, el Banco de Inglaterra.
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El número de países de la UE que no utilizan el euro como moneda; Los países son Bulgaria, Croacia, República Checa, Dinamarca, Hungría, Polonia, Rumania, Suecia y el Reino Unido.
Prestamista de último recurso
La economía de un país es muy sensible a los rendimientos de los bonos del Tesoro. Una vez más, los países que no pertenecen al euro tienen la ventaja aquí. Tienen sus propios bancos centrales independientes que pueden actuar como prestamistas de último recurso para la deuda del país. En el caso del aumento de los rendimientos de los bonos, estos bancos centrales comienzan a comprar los bonos y de ese modo aumentan la liquidez en los mercados. Los países de la eurozona tienen al BCE como su banco central, pero el BCE no compra bonos específicos de los países miembros en tales situaciones. El resultado es que países como Italia se han enfrentado a grandes desafíos debido al aumento de los rendimientos de los bonos.
Una moneda común brinda ventajas a los países miembros de la eurozona, pero también significa que se aplica un sistema de política monetaria central en todos los ámbitos; Esta política unificada significa que se podría establecer una estructura económica que sea excelente para un país, pero no tan útil para otro.
Medidas de control de la inflación
Cuando la inflación aumenta en una economía, una respuesta efectiva es aumentar las tasas de interés. Los países no pertenecientes al euro pueden hacerlo a través de la política monetaria de sus reguladores independientes. Los países de la eurozona no siempre tienen esa opción. Por ejemplo, después de la crisis económica, el Banco Central Europeo aumentó las tasas de interés por temor a la alta inflación en Alemania. La medida ayudó a Alemania, pero otras naciones de la eurozona como Italia y Portugal sufrieron bajo las altas tasas de interés.
Devaluacion de la moneda
Las naciones pueden enfrentar desafíos económicos debido a ciclos periódicos de alta inflación, salarios altos, exportaciones reducidas o producción industrial reducida. Tales situaciones se pueden manejar de manera eficiente al devaluar la moneda de la nación, lo que hace que las exportaciones sean más baratas y competitivas y alienta las inversiones extranjeras. Los países no pertenecientes al euro pueden devaluar sus monedas respectivas según sea necesario. Sin embargo, la eurozona no puede cambiar de manera independiente la valoración del euro: afecta a otros 19 países y está controlada por el Banco Central Europeo.
La línea de fondo
Las naciones de la eurozona prosperaron por primera vez bajo el euro. La moneda común trajo consigo la eliminación de la volatilidad del tipo de cambio (y los costos asociados), el fácil acceso a un mercado europeo grande y unificado monetariamente, y la transparencia de los precios. Sin embargo, la crisis financiera de 2007-2008 reveló algunas trampas del euro. Algunas economías de la eurozona sufrieron más que otras (por ejemplo, Grecia, España, Italia y Portugal). Debido a la falta de independencia económica, estos países no pudieron establecer una política monetaria para fomentar mejor sus propias recuperaciones. El futuro del euro dependerá de cómo evolucionen las políticas de la UE para abordar los desafíos monetarios de las naciones individuales bajo una política monetaria única.
