En lo que respecta a las tendencias del mercado financiero, las acciones de valor que antes no eran geniales se están convirtiendo rápidamente en la nueva moda. El cambio en la popularidad se produjo en medio de las recientes caídas del mercado y el aumento de la volatilidad después de lo que ha sido un mercado alcista de casi una década, y es probable que la corrección esté lejos de terminar. Según Barron, algunos estrategas recomiendan reequilibrar las carteras lejos de las acciones orientadas al crecimiento hacia las orientadas al valor, como las que se pueden encontrar en los sectores de telecomunicaciones y financiero.
Tendencias actuales del mercado
Después de cerrar a un máximo de 2872.87 el 26 de enero, el índice S&P 500 cayó casi un 8% el 9 de febrero, antes de volver a 2732.22 el viernes pasado. Esa es una disminución total de casi el 4%. La volatilidad, medida por el Índice de Volatilidad CBOE (VIX), también se disparó, actualmente se encuentra aproximadamente un 75% más alta desde que el S&P comenzó su caída. El propio Índice de ansiedad (IAI) de Investopedia, que mide la ansiedad de los inversores en función de las búsquedas de términos 'basados en el miedo' de millones de lectores de Investopedia en todo el mundo, también se ha disparado, aumentando un 10% durante el mismo período.
Es probable que esta sacudida continúe al menos durante los próximos meses a medida que los participantes del mercado intenten encontrar una nueva normalidad. Keith Lerner, estratega jefe de mercado de SunTrust Bank, le dijo a CNBC en una entrevista la semana pasada que, “cuando hemos visto estos fuertes descensos en el pasado, el proceso de fondo generalmente ocurre durante semanas y meses, no días. Por lo tanto, los inversionistas deben estar preparados para muchos cambios de ida y vuelta ”. (Para ver, ver: La volatilidad del mercado impulsa un giro masivo en los futuros de VIX ) .
The New Cool
En medio de la agitación del mercado y la creciente ansiedad de los inversores, Savita Subramanian, estratega del Bank of America Merrill Lynch, está identificando la última moda emergente en las inversiones en el mercado de valores. Basado en su modelo cuantitativo, el fuerte sector tecnológico en crecimiento ha sido destronado, dando paso a sectores orientados al valor. Telecom, que será uno de los mayores beneficiarios de la reforma del impuesto corporativo, ha tomado el primer lugar, con las finanzas detrás, según Barron's.
Sin embargo, Subramanian también menciona otras industrias de alto rango como metales y minería, compañías comerciales, transporte aéreo y logística, minoristas multilínea y especializados, así como también medios de comunicación. Las industrias identificadas por su modelo como oportunidades superiores muestran un rendimiento anualizado del 11, 5% desde 2005. Eso es un buen cuatro puntos porcentuales más que el rendimiento del 7, 5% durante el mismo período del S&P 500 con igual ponderación.
Sin duda, la nueva popularidad de las acciones de valor no se basa simplemente en caprichos irracionales de los inversores. No, hay algunas buenas razones fundamentales para elegir el valor sobre el crecimiento en un momento de incertidumbre general del mercado. Las acciones de valor tienden a ser compañías más grandes y mucho más establecidas, lo que las hace mucho menos riesgosas y volátiles que las compañías más jóvenes que aún están creciendo. Como empresas establecidas, tienden a pagar dividendos, lo que significa una fuente de rendimiento relativamente segura, incluso cuando los mercados están cayendo. Las acciones de valor solo tienden a tener mejores resultados en tiempos económicos malos que sus contrapartes de crecimiento. (Para ver: Valor o existencias de crecimiento: ¿cuáles son mejores? )
