¿Qué es un ETF zombi?
Un ETF zombie se refiere a fondos negociados en bolsa que están viendo poco volumen de negociación o una mayor inversión. Estos fondos se describen como zombis porque no están creciendo y es probable que el emisor los elimine. En otras palabras, el ETF puede estar muerto y simplemente no saberlo. Los ETF son como muchos instrumentos financieros, ya que la falta de capital nuevo que fluye y / o el volumen de negociación de las acciones puede ser una mala señal. Los problemas de liquidez con el bajo volumen de negociación asustan a los inversores, incluso cuando los costos de administrar un fondo que no está atrayendo nuevas entradas de capital erosionan la rentabilidad de la empresa emisora.
ROMPIENDO ETF Zombie
Los ETF de zombis no son los únicos zombis en el mundo de las finanzas. Hay bancos de zombies, deuda de zombies y títulos de zombies. En finanzas, "zombie" se usa generalmente para describir situaciones en las que el capital está atado sin un camino claro para la resolución. Los ETF de Zombie también se incluyen en este tipo de descripción en el sentido de que el emisor tiene un fondo que no está atrayendo nuevos fondos y no ve que sus acciones se negocien en una cantidad significativa. Por lo tanto, el emisor se queda con un fondo que cuesta mantener dinero pero tiene pocas posibilidades de crecimiento. En esta situación, generalmente es solo cuestión de tiempo antes de que el emisor cierre el ETF en cuestión.
The Rise of Zombie ETFs
La razón principal por la cual los ETF de zombies están en aumento es que se emiten más ETF cada año. Los ETF amplios y populares como el ETF SPDR S&P 500 han cubierto gran parte de la demanda del mercado, pero hay nuevas áreas que se están abriendo en ETF hipercentrados. El riesgo con este tipo de experimentación es, por supuesto, que un fondo simplemente no se contacte con los inversores y se una a las crecientes filas de los ETF de Zombie. Sin embargo, el éxito de los nuevos ETFs ni siquiera se mide por los retornos, ya que algunos ETF zombies se han cerrado a pesar de haber publicado fuertes retornos. La cuestión es si un fondo se ajusta a una necesidad estratégica en suficientes carteras de inversores. Un ETF específico puede actuar como una cobertura de mercado o ayudar a diversificar una cartera, pero aún debe tener un atractivo lo suficientemente amplio como para que sea rentable para la empresa que lo administra.
De Zombie ETF a Dead ETF
Por supuesto, no existe una directriz universal sobre cuándo se eliminará un ETF zombie. Algunos emisores brindan un cronograma generoso para que un nuevo fondo se sazone y comience a generar interés, mientras que otros pueden hacer recortes rápidos en función del crecimiento en otras ofertas. Los intercambios también han jugado un papel en la proliferación de ETF y, por lo tanto, en el surgimiento de zombis. Los intercambios compiten por nuevos listados para agregar a una industria que ha sido un motor de crecimiento cuando otros problemas financieros se han agotado, y no están por encima de los incentivos para nuevos listados de ETF. Esto puede alentar a los emisores a dejar que un ETF zombie se demore más de lo que lo haría de otra manera. Sin embargo, si un fondo no ha visto entradas durante trimestres sucesivos y el volumen de negociación es bajo, existe una buena posibilidad de que el emisor lo tenga en la mira, incluso si no está listo para apretar el gatillo.
