A medida que las acciones se han recuperado bruscamente, también lo han hecho las valoraciones de capital, lo que hace más difícil encontrar perspectivas de crecimiento superiores a la media a precios razonables. Los analistas de la empresa de banca de inversión, gestión de activos y gestión de patrimonios Jefferies decidieron analizar las acciones derrotadas para las que tienen calificaciones de compra, pero en las que el consenso de Wall Street es negativo. Después de más análisis y análisis, produjeron una lista de 13 acciones que consideran que tienen un potencial significativo de ganancias no reconocido.
Entre esas acciones se encuentran estas diez, según Barron's: el fabricante del tren motriz del vehículo BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo y el propietario de las marcas de moda Versace Capri Holdings Ltd. (CPRI), el fabricante de hardware de telecomunicaciones CommScope Holding Co. Inc. (COMM), el minero de oro y cobre Freeport-McMoRan Inc. (FCX), el minorista de indumentaria The Gap Inc. (GPS), el administrador de dinero Invesco Ltd. (IVZ), la cadena de supermercados The Kroger Co. (KR), la compañía de propiedades vacacionales Wyndham Destinations inc. (WYND), el fabricante de camiones Paccar Inc. (PCAR) y la compañía de pruebas médicas Quest Diagnostics Inc. (DGX). Todos, excepto Paccar, cotizan más del 20% por debajo de sus máximos de 52 semanas, se detallan en la tabla a continuación.
10 acciones fuera de favor
(Porcentaje por debajo del máximo de 52 semanas)
- BorgWarner, -21.3% Capri Holdings, -36.7% CommScope, -38.9% Freeport-McMoRan, -31.9% Gap, -25.5% Invesco, -33.9% Kroger, -21.4% Paccar, -4.4% Quest Diagnostics Inc., -23.0 % Destinos Wyndham, -21.4%
Importancia para los inversores
Estas acciones tienen una relación precio-ganancias (P / E) y un consenso de analistas de Wall Street por debajo de sus promedios de cinco años. Sin embargo, según lo citado por Barron's, Jefferies dice que no tienen la intención de "simplemente mostrar algunas acciones baratas", sino de "resaltar las acciones donde podemos cuantificar la aversión de la calle" y explicar sus propios puntos de vista alcistas.
La siguiente tabla presenta un análisis reciente de Goldman Sachs sobre la valoración del índice S&P 500 (SPX) en su conjunto. Analizaron nueve métricas de valoración diferentes y descubrieron que el índice ahora está en el percentil 80 o más alto en comparación con el historial según siete de ellos.
Las valoraciones de S&P se estiran
(Valoración actual en el percentil 80 o superior vs. historia)
- Capitalización bursátil de EE. UU. Frente al PIB, percentil 98 Relación EV / Ventas, percentil 94 Relación CAPE Shiller, percentil 89 Relación Precio / Libro, percentil 86 Relación EV / EBITDA, percentil 84 Rendimiento del flujo de efectivo, percentil 81 Relación P / E hacia adelante, percentil 80
El stock promedio en el S&P 500 también se encuentra en el percentil 80 o más alto en comparación con el historial en todas estas medidas, excepto la capitalización de mercado al PIB y CAPE. Estos dos no son aplicables a acciones individuales.
A continuación hay cuatro acciones representativas y por qué Jefferies las recomienda.
BorgWarne r: los inversores parecen estar sobreestimando la demanda de vehículos totalmente eléctricos y subestimándola para los híbridos.
Freeport-McMoRan: el precio objetivo de Jefferies es $ 18 (+ 34.2% desde el cierre del 11 de abril de 2019). Jefferies ve el precio actual como un "mínimo" y anticipa un repunte impulsado por "potencial alza operacional y apalancamiento para una recuperación en el precio del cobre".
Brecha: precio objetivo $ 50 (+ 96.3%). La compañía planea escindir su exitosa marca Old Navy, que enfatiza la ropa básica económica para una amplia demografía. La marca Gap, por su parte, ha perdido el foco. Jefferies dice que "existen iniciativas para mejorar la marca central Gap".
Capri Holdings: precio objetivo $ 85 (+ 76.9%). Jefferies dice que "la categoría se acerca a tocar fondo y las ventas en China probablemente mejorarán con el estímulo / comercio".
Mirando hacia el futuro
El análisis de Goldman sugiere que el mercado está en una altura precaria. Si se produce una liquidación general, es probable que incluso las acciones enumeradas anteriormente se vean maltratadas, a pesar de sus propios fundamentos atractivos.
