Un número creciente de inversores de acciones y CEO anticipan una recesión en 2019, un año completo antes de las previsiones anteriores, en medio del impacto del cierre del gobierno de EE. UU. Y el conflicto comercial entre EE. UU. Y China. El peor año del índice S&P 500 en una década en 2018 amplificó ese pesimismo, con más de la mitad de los 134 CEOs encuestados en la reciente cumbre de CEO de Yale pronosticando una recesión para fin de año.
Para detectar una desaceleración temprana y prepararse, Goldman Sachs dice que los inversores bursátiles deberían estar atentos a cinco desarrollos clave. Las banderas rojas incluyen un crecimiento del PIB que cae por debajo del 1% o el aumento del desempleo, un fuerte aumento en los saldos en el sector privado, el movimiento continuo de los inversores hacia el efectivo, un índice de fabricación ISM por debajo de 50 y una producción industrial plana, según Business Insider.
5 grandes señales de recesión
- Crecimiento del PIB por debajo del 1%, o fuerte aumento del desempleo Pico en los saldos financieros del sector privado Rotación continua en efectivo Índice de fabricación ISM por debajo de 50 Producción industrial plana
Los estrategas de Goldman Sachs se encuentran entre los observadores más optimistas del mercado, pronosticando que la economía de EE. UU. Continuará creciendo a un ritmo superior a la tendencia este año sin recesión hasta 2020. Destacan factores positivos que incluyen altas tasas de ahorro personal y un fuerte crecimiento de los ingresos reales.
Indicadores para mirar
Si bien la firma de inversión es optimista a corto plazo, Goldman ofrece una lista de verificación de indicadores para los inversores que desean monitorear los riesgos de recesión.
Un fuerte aumento en la tasa de desempleo, ahora el más bajo en años, o una desaceleración en el crecimiento económico desde su ritmo del 3, 4% anual en el tercer trimestre, a menos del 1%, podría significar malas noticias para el mercado, escribió Goldman. Los analistas también encontraron que en los meses previos al comienzo de las recesiones, los saldos financieros del sector privado tienden a saltar.
El fuerte impulso de los inversores bursátiles en las tenencias de efectivo ya es una señal de advertencia importante, según una historia anterior de Investopedia. Los inversores han aumentado sus saldos de efectivo al ritmo más rápido desde la crisis financiera de 2008, una tendencia que probablemente continuará a medida que continúen los trastornos del mercado. Las asignaciones de efectivo y bonos generalmente aumentan continuamente durante 12-15 meses antes de una recesión, según Goldman. Los estrategas señalan que el efectivo fue la clase de activos con mejor rendimiento de 2018.
El índice de fabricación ISM, que supervisa el empleo, la producción, los inventarios, los nuevos pedidos y las entregas de proveedores, es otra señal clave si cae por debajo de 50, puede indicar una desaceleración importante, según Goldman. En este momento, está muy por encima de eso.
Por último, Goldman recomienda observar una producción industrial plana, que creció un 0.6% en la lectura más reciente de noviembre.
Mirando hacia el futuro
Muchos observadores del mercado, incluidos los analistas de Morgan Stanley, ya dicen que la fuerte caída de las acciones en el cuarto trimestre ya presagia una inminente "recesión de ganancias" que también podría convertirse en una recesión absoluta. La gran pregunta sigue siendo cuánto tiempo el consumidor estadounidense, que representa dos tercios de la actividad económica, puede continuar gastando y mantener a flote la economía. En última instancia, a medida que el sentimiento de los inversores disminuye en medio de las previsiones de desaceleración del crecimiento económico y deterioro de las ganancias corporativas, el mercado puede tener que prepararse para un viaje accidentado en 2019.
