A pesar de la recuperación de enero, muchos inversores sacudidos por la agitación en el último año están buscando fondos que presenten un sólido desempeño a largo plazo tanto en los mercados alcistas como bajistas. Los inversores que buscan apuestas más seguras en medio de un período de mayor volatilidad podrían considerar el fondo AMG Yacktman (YACKX) de $ 7.3 mil millones, el fondo Parnassus Core Equity (PRBLX) de $ 15 mil millones, el fondo Neuberger Berman Genesis (NBGNX) de $ 9.3 mil millones, el Invesco de $ 1.5 mil millones El fondo de dividendos (LCEAX) y el fondo JPMorgan Small Cap de $ 5.8 mil millones (VSEAX), que han publicado fuertes retornos ajustados al riesgo durante 15 años, según Barron's. Si bien estos fondos aún registraron pérdidas en los mercados a la baja, en general les fue mucho mejor que sus pares. Además, se clasificaron bien en métricas orientadas al riesgo, como el índice Sortino, que se centra en la resistencia de un fondo en recesiones.
"La gente ha confundido el bajo costo con el bajo riesgo con la inversión pasiva", dice Jim Lowell, editor del boletín independiente Fidelity Investor y codirector de la firma de administración de dinero Adviser Investments. “Y es probable que esas canastas de acciones estropeen más rápido en una recesión, mientras que los gerentes activos altamente selectivos pueden evitar la comida podrida y recoger grandes ideas a largo plazo con grandes descuentos. Estos son los valores más grandes en la calle ".
5 Fondos de acciones para un mercado en agitación
· AMG Yacktman; Ticker: YACKX
· Parnassus Core Equity; PRBLX
· Neuberger Berman Genesis; NBGNX
· Dividendo Invesco; LCEAX
· JPMorgan Small Cap; VSEAX
Barron le pidió a Morningstar que analizara los retornos ajustados por riesgo de 15 años para evaluar el rendimiento de los fondos durante la crisis, dada una ventana de 10 años podría ofrecer una visión muy sesgada gracias al mercado alcista anormalmente tranquilo antes de las corrientes descendentes de 2018. Los analistas también se centraron en los fondos activos administrados por gerentes con una larga permanencia y que tenían algunos temas en común, incluidas las preocupaciones sobre los altos niveles de deuda corporativa. Esos fondos que tuvieron un buen desempeño lo hicieron en tiempos particularmente difíciles para los fondos activos, ya que muchos inversores cambiaron su enfoque a estrategias pasivas y lejos de invertir en valor.
AMG Yacktman
AMG Yacktman, encabezado por los co-gerentes Jason Subotky y Stephen Yacktman, ha llegado a la cima de la categoría de valor de gran capitalización durante el año pasado. Con un rendimiento anual promedio del 9, 2% en los últimos 15 años, también es el número uno en su grupo a largo plazo, a pesar de las ventanas de un rendimiento mediocre.
La preocupación de AMG Yacktman ha girado en torno a valoraciones infladas, con un 28% en efectivo al final del tercer trimestre. A la luz de la caída de los precios de las acciones, el fondo se ha dirigido a algunas empresas para comprar en la bajada, incluidas las acciones preferidas de Samsung Electronics de Corea, incluidas en su segmento de "gangas increíbles" de su cartera, así como el Bolloré de Francia (BOIVF). La otra parte de la cartera de AMG Yacktman está compuesta por compañías de gran capitalización con cuotas de mercado masivas, que los gerentes ven como equipadas para satisfacer las cambiantes preferencias de los consumidores, como PepsiCo (PEP) y Procter & Gamble (PG).
Parnassus Core Equity
El fondo Parnassus Core Equity, de 18 años, utiliza criterios ambientales, sostenibles y de gobierno corporativo en su proceso de inversión. Su rendimiento del 9, 2% en los últimos 15 años ha superado al 98% de sus pares, y su rendimiento lo ha llevado cerca de la cima de la categoría de grandes mezclas durante el año pasado.
El fundador Todd Ahlsten prefiere empresas altamente innovadoras con flujos de ingresos recurrentes, lo que sugiere que estos factores posicionan bien a las empresas para crecer a través de los ciclos económicos.
Si bien Parnassus ha recortado sus tenencias tecnológicas últimamente, el fondo destaca al fabricante de chips Nvidia Corp. (NVDA), citando su valoración deprimida y su sólido balance.
"Es una gran compañía con mucho crecimiento en términos de centros de datos y juegos", dice Ahlsten. “No solo estamos jugando a la defensa, sino que siempre estamos buscando empresas que puedan subir. Debe buscar los ganadores de una década en los que podemos invertir cuando surgen corrientes descendentes ”.
Neuberger Berman Genesis
Entre los fondos de pequeña capitalización, Barron's destacó el fondo Neuberger Berman Genesis de $ 9.3 mil millones, que a diferencia de muchos de sus pares de alto rendimiento, sigue abierto a nuevos inversores. La codirectora Judith Vale, que aprendió a protegerse contra el riesgo durante la crisis financiera cuando el fondo era propiedad de Lehman, prefiere compañías con flujo de caja libre constante, líneas de ingresos constantes y balances sólidos.
Mirando hacia el futuro
Es importante tener en cuenta que, si bien estos fondos activos podrían tener un rendimiento muy superior, también existe el riesgo de que les vaya mal en una recesión más pronunciada. Los inversores deberán estar dispuestos a aguantar a largo plazo.
