El mercado de valores de EE. UU. Se está disparando a nuevos máximos, con el índice S&P 500 (SPX) en alza hasta un 16, 7% en lo que va del año hasta el cierre del 25 de abril, un sólido 24, 7% por encima del mínimo alcanzado en las operaciones intradía del 26 de diciembre. 2018. Los pesimistas dicen que el mercado ha subido demasiado, demasiado rápido, y que se espera una corrección desagradable, si no un verdadero mercado bajista. Sin embargo, cinco de los mejores profesionales de inversión ven oportunidades para mayores ganancias y compartieron sus recomendaciones con Bloomberg.
Estos expertos son: Jim Hamel, gerente de cartera, Artisan Global Opportunities Fund; Sarah Ketterer, CEO y administradora de fondos, Causeway Capital Management; Ian Harnett, estratega jefe de inversiones, Absolute Strategy Research; Joe Davis, economista jefe global y jefe de estrategia de inversión, The Vanguard Group; y Jim Paulsen, estratega jefe de inversiones, The Leuthold Group. La siguiente tabla resume sus sugerencias para los inversores.
5 estrategias para el pico del mercado
- Hamel: invierta en "nuevos ciclos de ganancias" generados por los criterios de ESG. Ketterer: cambie hacia las acciones de valor. Harnett: busque una combinación de "precaución estratégica y agilidad táctica". Davis: no persiga ganancias a corto plazo; diversifique en línea con su tolerancia al riesgo Paulsen: espere turbulencias en el mercado, pero permanezca invertido en acciones
Importancia para los inversores
Aquí exploramos los comentarios de estos profesionales de la inversión con más detalle.
Jim Hamel Está convencido de que los llamados criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) están generando nuevos caminos prometedores para obtener ganancias. Por ejemplo, cita al sector de la energía, que él cree que está "en un punto de inflexión", ya que las empresas que adoptan los principios de ESG "ven cada vez más la utilización de alternativas energéticas menos intensivas en carbono como una decisión económica".
Hamel señala que los precios de la energía eólica y solar están cayendo, lo que los convierte en "opciones viables que probablemente verán una adopción acelerada en los próximos años". Para seguir esta tendencia, Bloomberg sugiere el ETF iShares Global Clean Energy (ICLN), que subió un 22, 2% hasta el 25 de abril.
Sarah Ketterer. Ella señala que las acciones de valor han tenido un rendimiento inferior a las acciones de crecimiento en gran parte del mercado alcista actual, "resultando en brechas históricamente amplias entre los índices de valor y los índices de crecimiento". Con base en datos desde 2000, encuentra que las acciones baratas en el índice MSCI All Country World Index (ACWI) superan a las acciones costosas en más del 40% en los próximos 12 meses cuando la brecha entre sus respectivos rendimientos de ganancias está dentro del decil superior.
En este momento, Ketterer dice que la brecha de rendimiento de las ganancias está en el percentil 92. "En algún momento, los niveles extremos de valoraciones deprimidas inspirarán a los compradores a comprar gangas", afirma. Mientras tanto, Morgan Stanley ve vulnerabilidades clave para las acciones de crecimiento que están provocando una rotación lejos de ellos. Bloomberg sugiere el Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) como una forma de tocar el tema del valor. El fondo tiene una cartera global de 100 empresas con altos rendimientos de flujo de caja libre.
Ian Harnett. Si los precios de los productos básicos suben debido a los bajos rendimientos reales, los recursos básicos, como el petróleo y el gas, pueden estar entre los sectores cíclicos a punto de subir en el segundo trimestre de 2019, en su opinión. A diferencia de Ketterer, Harnett tiene sobrepeso en el crecimiento frente al valor, pero prefiere la calidad al impulso. En línea con los puntos de vista de Harnett, Bloomberg sugiere el ETF de crecimiento de gran capitalización de Schwab (SCHG), que está sobreponderado en tecnología de la información, servicios de comunicación y consumo discrecional, con posiciones infraponderadas en finanzas y productos básicos de consumo.
Joe Davis "Si bien es tentador reaccionar a las oscilaciones diarias del mercado con la esperanza de aumentar el rendimiento, puede ser contraproducente. Los inversores que abandonan las mejores prácticas en busca de rendimientos a corto plazo terminan erosionando hasta el 3 por ciento del valor de su cartera, según la investigación de Vanguard ", dice Davis.
"Una cartera con un alto nivel de diversificación que se alinee con su tolerancia al riesgo (…) puede no producir retornos inmediatos de gran tamaño, pero puede proteger mejor contra una recesión económica o cambios significativos en el mercado", agrega. Para un fondo diversificado de bajo costo que invierte en acciones estadounidenses y globales, Bloomberg sugiere el ETF (VTI) Vanguard Total Stock Market.
Jim Paulsen En una nota reciente a los clientes de Leuthold, Paulsen dice que su "Indicador de preocupación" apunta a más ganancias en el mercado de valores por delante. En comentarios a Bloomberg, recomienda "acciones internacionales más baratas (tanto en mercados desarrollados como emergentes), así como beneficiarios de un dólar estadounidense más débil (energía, materiales e industrias), y líderes de una reactivación económica (finanzas). sectores de consumo que pueden verse presionados por el aumento de los costos laborales y evitar las acciones populares de FAANG ".
Mirando hacia el futuro
Dado que los caminos futuros de la economía mundial y los mercados bursátiles mundiales son desconocidos, el consejo de Joe Davis es especialmente sólido. De hecho, siempre tiene sentido seguir un enfoque disciplinado a largo plazo para invertir basado en la comprensión de su tolerancia al riesgo y la diversificación de sus tenencias en consecuencia.
