Los fondos negociados en bolsa frente a los fondos mutuos es un debate en curso que probablemente nunca terminará. Hay partidarios y detractores en ambos campos, y mientras estos productos continúen existiendo, los inversores invertirán billones de dólares en ambos. Cada uno tiene sus ventajas y desventajas, pero esa es una discusión para otro momento. (Para obtener más información, consulte: Fondo de inversión frente a ETF: ¿cuál es el adecuado para usted?)
ETF Construction
Antes de llegar a los tipos de fondos negociados en bolsa, echemos un vistazo a su construcción.
Los ETF se compran y venden al igual que las acciones. Son fáciles de adquirir, lo que los hace atractivos para profesionales y aficionados por igual. ¿Por qué asumir el riesgo asociado con la compra de una acción individual cuando puede negociar un sector de mercado completo, índice o país?
Por fácil que sea intercambiar ETF, es importante que sepa cómo se construyen para que pueda comprender los riesgos involucrados. En resumen, las acciones de las acciones prestadas se mantienen en un fideicomiso para imitar un índice particular. Las unidades de creación se forman representando paquetes de esas acciones prestadas. El fideicomiso emite acciones de ETF, que representan una pequeña porción de las unidades de creación, y esas acciones se venden al público.
El mayor riesgo con los ETF es la liquidez. Debido a que los ETF pueden venderse en corto, si se produce un pánico y un fondo en particular está muy corto, el fondo podría no tener suficiente efectivo para satisfacer esos pedidos. Es un problema hipotético, pero que ciertamente es posible. Este riesgo puede mitigarse seleccionando ETF con una buena cantidad de liquidez.
Ahora, veamos seis tipos comunes de ETF.
1. Fondos de renta variable
La mayoría de los ETF siguen índices o sectores de renta variable. Algunos ETF de índice imitan un índice en su totalidad, y otros usan un muestreo representativo, que se desvía ligeramente al usar contratos de futuros, opciones y swap, y la compra de acciones que a veces no se encuentran en el índice. Si este muestreo se vuelve demasiado agresivo, puede conducir a errores de seguimiento. Cualquier ETF con un error de seguimiento superior al 2% se considera administrado activamente. A medida que los ETF se vuelven cada vez más especializados, esto es algo que los inversores deben tener en cuenta.
La proliferación de ETF ofrece a los inversores una forma económica de lograr la diversificación en sus carteras. Si desea capturar una porción particular de las acciones del mundo, un sector amplio o un nicho de mercado, hay un ETF para eso. Además, otros invierten en empresas de diferentes tamaños, ya sea que busque un fondo de pequeña, mediana o gran capitalización. No solo hay fondos disponibles para casi cualquier área en la que desee invertir, con más llegando al mercado cada semana, sino que también hay aquellos que usan diferentes estilos como el valor o la inversión de crecimiento.
Con la abundancia de opciones disponibles, es importante que primero determine la asignación de capital de su cartera y luego, en base a esas decisiones, seleccione ETF para cumplir con sus objetivos de inversión.
2. Fondos de renta fija
La mayoría de los profesionales financieros recomiendan que invierta una parte de su cartera en valores de renta fija, como bonos y ETF de bonos. Esto se debe a que los bonos tienden a reducir la volatilidad de una cartera, al tiempo que proporcionan un flujo adicional de ingresos. La antigua pregunta se convierte en uno de porcentajes. ¿Qué cantidad debería destinar a renta variable, renta fija y efectivo? Esto se conoce comúnmente como asignación de activos. Al igual que con los fondos de capital, hay muchos fondos de bonos disponibles. Los inversores que no estén seguros de en qué tipo invertir deben considerar los ETF totales del mercado de bonos, que invierten en todo el mercado de bonos de EE. UU.
3. Fondos de productos básicos
Antes de invertir en ETF de materias primas, es importante comprender por qué está interesado en las materias primas en primer lugar. Históricamente, las materias primas han tenido poca correlación de precios con las acciones. Los expertos sugieren que la asignación estratégica de activos representa el 90% del rendimiento de una cartera. Sin embargo, no es suficiente tener acciones, bonos, efectivo, productos básicos y bienes raíces en su cartera. También debe diversificarse dentro de cada una de esas clases de activos. Ahí es donde entran los ETF. Los inversores pueden comprar un ETF de materias primas que rastrea los cambios de precios de materias primas particulares como el oro o el petróleo, o en un ETF de acciones que invierte en las acciones comunes de los productores de materias primas. El primero tiene poca correlación con las existencias, mientras que el segundo está altamente correlacionado. Si su cartera ya contiene acciones, un ETF de materias primas puede tener más sentido.
4. Fondos de divisas
A medida que las monedas del mundo se vuelven más volátiles y el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva se desvanece lentamente, los inversores que deseen proteger el valor de sus inversiones denominadas en EE. UU. Buscarán opciones que brinden una cobertura frente a la depreciación del dólar. Una opción es invertir en acciones extranjeras o ETF de acciones extranjeras. Sin embargo, esto no le proporcionará una diversificación de clase de activos porque las acciones extranjeras generalmente están correlacionadas con las acciones estadounidenses. Una mejor alternativa es invertir en ETF en moneda extranjera. Ya sea una moneda única o una con un enfoque más amplio, la intención aquí es aislar su cartera de un dólar estadounidense que se deprecia. Por otro lado, si el dólar estadounidense se está apreciando y usted posee acciones extranjeras, puede proteger el valor de esas tenencias acortando la misma moneda ETF.
Es importante recordar que la inversión en divisas debe representar una pequeña porción de su estrategia general de inversión y está destinada a suavizar el golpe de la volatilidad de las divisas.
5. Fondos inmobiliarios
Los inversores de ingresos que quieran un poco de chisporroteo con su bistec podrían considerar los ETF de Fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT). Ya sea que elija un fondo que invierta en un tipo específico de bienes inmuebles o uno de naturaleza más amplia, la mayor atracción de estos fondos es el hecho de que deben pagar el 90% de sus ingresos imponibles a los accionistas. Esto los hace extremadamente atractivos en términos de rendimiento, a pesar de la mayor volatilidad en comparación con los bonos. Estos fondos son una excelente fuente de ingresos, especialmente cuando las tasas de interés a corto plazo y la inflación están cerca de mínimos históricos. (Para obtener más información, consulte: Cómo analizar fideicomisos de inversión inmobiliaria).
6. Fondos de especialidad
A medida que los ETF se hicieron más populares, surgieron una variedad de fondos para cumplir con todas las estrategias de inversión imaginables, al igual que lo que sucedió con los fondos mutuos. Dos de los más interesantes son los fondos inversos, que se benefician cuando un índice en particular funciona mal, y los fondos apalancados, que pueden duplicar o triplicar los rendimientos de un índice en particular mediante el uso del apalancamiento, como su nombre lo indica. Incluso puedes comprar ETF que hacen ambas cosas. Si elige incursionar en ETF apalancados o inversos, es importante que comprenda los riesgos. En general, son extremadamente volátiles y poco confiables como inversiones a largo plazo.
Una nota rápida sobre ETFs vs fondos mutuos
Originalmente, los ETF se desarrollaron para proporcionar a los inversores un producto más eficiente en cuanto a impuestos y líquido que los fondos mutuos. Si bien los ETF son pasivos por diseño, a medida que se han vuelto más ampliamente aceptados, los administradores de inversiones han desarrollado fondos administrados activamente, aunque con tarifas de administración más altas, que buscan superar los índices. Al seleccionar cualquier inversión, ya sea un fondo mutuo o un ETF, una preocupación principal debe ser lo que paga para poseerla. Teniendo en cuenta que la mayoría de los administradores de dinero tienen un rendimiento inferior a sus puntos de referencia, se recomienda que considere detenidamente las ventajas y desventajas de estos fondos antes de realizar una inversión.
Cada ETF y fondo mutuo tiene errores de seguimiento. Los retornos de los dos productos cuando se rastrea el mismo índice generalmente están dentro de unos pocos puntos básicos entre sí. Para la mayoría de las personas, todo se reduce a lo que tiene sentido en su situación particular. Si usted es un inversor de bricolaje, los ETF probablemente tengan más sentido. Si contribuye mensualmente a un plan de inversión automático, los fondos mutuos probablemente serán su preferencia. De cualquier manera, es importante entender lo que está comprando.
La línea de fondo
Desde la introducción de los recibos de depósito del S&P 500 en 1993, comúnmente conocidos como arañas (SPDR), los fondos cotizados en bolsa han crecido en popularidad. Hoy, su atractivo masivo parece imparable. Si bien no son para todos los inversores, ciertamente pueden desempeñar un papel importante en la diversificación de su cartera, un ETF a la vez.
