Las acciones de FANG, Facebook Inc. (FB), Amazon.com inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) y la empresa matriz de Google, Alphabet Inc. (GOOGL), han liderado el mercado alcista de una década y, por lo tanto, reciben una atención descomunal de los inversores y observadores del mercado. Sin embargo, varias acciones de "tecnología antigua" han superado a los FANG fácilmente en 2019, según un informe detallado en el Financial Times que se resume a continuación.
Esas acciones de "tecnología antigua" son Microsoft Corp. (MSFT), Intel Corp. (INTC), Apple Inc. (AAPL), el gigante alemán de software SAP SE (SAP), el fabricante holandés de semiconductores ASML Holding NV (ASML) y sensores japoneses y el fabricante de instrumentos Keyence Corp. (KYCCF). "La tecnología antigua ha sido una oportunidad para esconderse a simple vista", como observó Christopher Harvey, jefe de estrategia de acciones de Wells Fargo Securities, en una nota citada por el FT. Estas acciones "han sido crónicamente deficientes porque el administrador de cartera de gran capitalización promedio ya no las considera compañías de 'crecimiento'", agregó.
Para llevar clave
- Varias compañías tecnológicas más antiguas están superando a los FANG. Estas acciones son Apple, Microsoft, Intel, SAP, ASML y Keyence. Sin embargo, es engañoso generalizar sobre la tecnología "antigua" frente a la "nueva". Algunas "viejas tecnologías" luchan, mientras que Facebook sigue siendo un líder del mercado.
Importancia para los inversores
Amazon es la compañía FANG más antigua, fundada en 1994. Las compañías de "tecnología antigua" mencionadas anteriormente son más maduras en 10 a 26 años: 1984 fundando ASML, 1976 para Apple, 1975 para Microsoft, 1972 para SAP y Keyence, y 1968 para Intel
Harvey señala que los FANG generaron un rendimiento total promedio de aproximadamente el 23% hasta la fecha en 2019 hasta octubre, mientras que Microsoft, Intel y Apple promediaron el 42%. SAP, ASML y Keyence arrojaron 40%, 78% y 33%, respectivamente, por Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research.
El índice NYSE FANG +, que también incluye a Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Nvidia Corp. (NVDA), Tesla Inc. (TSLA), Baidu Inc. (BIDU) y Twitter Inc. (TWTR), ha sido un mercado líder en los últimos 5 años, un 184% más que un 51% para el S&P 500. Sin embargo, este grupo se ha retrasado durante los últimos 6 meses, un 1, 1% menos, mientras que el S&P 500 se disparó a nuevos récords.
"La aversión a la 'vieja tecnología' ha creado una oportunidad, y los inversores no consensuados han sido los beneficiarios", indicó Harvey. "Sin embargo, el posicionamiento sugiere que la oportunidad no se ha cerrado", agregó.
Jim Paulsen, estratega jefe de inversiones de The Leuthold Group, tiene una opinión similar. "Los colmillos están sufriendo de ser poseídos y amados en exceso, y varios ahora enfrentan problemas regulatorios. Ahora son las nuevas compañías financieras, que tienen que testificar ante el Congreso", dijo.
Cada compañía tiene una dinámica diferente, por lo que las declaraciones generales sobre "tecnología antigua" versus "tecnología nueva" pueden ser muy engañosas. Otras acciones de "tecnología antigua", especialmente International Business Machines Corp. (IBM) y Oracle Corp. (ORCL), han seguido el mercado en general durante el año pasado. Mientras tanto, a pesar del mayor escrutinio público y regulatorio, Facebook de "nueva tecnología" ha subido casi 2.5 veces más que el S&P 500 durante el año pasado.
Mirando hacia el futuro
Las acciones de Intel han subido un 30% desde un mínimo reciente en el comercio intradía del 23 de agosto, momento en el que bajó un 4, 5% durante el año. Intel superó las estimaciones del tercer trimestre de ingresos y ganancias, y emitió una guía para todo el año por encima del consenso.
Microsoft y SAP también superaron las estimaciones del tercer trimestre de ingresos y ganancias. Ambos vieron los ingresos de la computación en la nube saltar en un 36% y 37%, respectivamente, año tras año. SAP proyecta que sus ingresos en la nube, el 26% del total del tercer trimestre, se triplicarán de 2018 a 2023. Microsoft indica que sus ingresos del cuarto trimestre pueden estar hasta un 2.4% por debajo de la estimación del consenso.
