Encontrar acciones con un gran potencial alcista se está volviendo cada vez más difícil a medida que el mercado alcista envejece. Pero Goldman Sachs Group Inc. dice que hay muchas y ha identificado a 30 compañías con calificación de compra con "rendimientos micro impulsivos e idiosincráticos". En este momento, las acciones dentro del índice S&P 500 (SPX) se encuentran en niveles históricamente altos de correlación con las fuerzas del mercado en general, como las tensiones comerciales y las decisiones sobre las tasas de la Reserva Federal. Goldman dice que esto "ha dificultado el entorno para los recolectores de acciones". Para superar ese desafío, Goldman ha desarrollado una metodología para encontrar acciones con el potencial de superar, incluidas estas siete, con las ganancias implícitas en sus objetivos de precio: DISH Network Corp. (DISH) + 80% al objetivo; AbbVie Inc. (ABBV) + 44%; Mylan NV (MYL) + 29%; MGM Resorts International (MGM) + 28%; Hasbro Inc. (HAS) + 27%; Centene Corp. (CNC) + 25%; y AmerisourceBergen Corp. (ABC) + 25%.
La lista de Goldman es diversa. DISH Network es un proveedor de televisión, MGM Resorts es un operador de hoteles y casinos, y Hasbro fabrica juguetes. AbbVie y Mylan son compañías farmacéuticas, Centene es una compañía de cuidado administrado y Amerisource Bergen es un distribuidor de medicamentos y otros productos para el cuidado de la salud.
Buscando dispersión
Según Goldman, "los rendimientos del S&P 500 se han vuelto más macro impulsados durante la reciente debilidad del mercado. Sin embargo, nuestros puntajes de dispersión sugieren que las oportunidades de selección de valores siguen siendo abundantes en la atención discrecional y de salud del consumidor". Como se describe en su informe del 12 de abril, "Macroscopio de EE. UU.: dónde encontrar oportunidades de selección de valores en un mercado correlacionado", Goldman considera que "las acciones con altos puntajes de dispersión tienen más probabilidades de tener respuestas elevadas a las noticias idiosincrásicas y presentan la mejor generación alfa oportunidades ".
El puntaje de dispersión tiene en cuenta dos medidas: primero, el porcentaje de los rendimientos de esa acción durante los últimos seis meses que fue impulsado por micro factores, en lugar del movimiento del mercado general (también conocido como beta), y segundo, el pronóstico de Goldman de la volatilidad o riesgo asociado con esos micro factores. Con respecto a la primera medida, las acciones medias de S&P 500 tuvieron el 58% de sus retornos finales de seis meses impulsados por factores micro, mientras que las siete acciones enumeradas anteriormente variaron del 55% (AbbVie) al 89% (Hasbro), siendo las otras cinco entre 72% y 78%.
El puntaje de dispersión de Goldman para las acciones medias de S&P 500 es 1.1, mientras que las de las siete acciones destacadas varían de 2.0 (Hasbro) a 4.8 (Centene). Las otras cinco acciones están entre 2.5 y 3.4 en esta medida.
Valoraciones bajas
Entre las siete acciones destacadas, Mylan y AbbVie destacan por sus valoraciones particularmente bajas. Sus índices de P / E a futuro, basados en las estimaciones de Goldman, son solo 7x y 12x las ganancias proyectadas para los próximos doce meses (NTM), respectivamente. En comparación, el P / E adelantado para todo el S&P 500 es 17x, según Goldman, y 16.4x por Yardeni Research Inc. El P / E delantero para el sector de atención médica S&P 500 es 15.2x, según Yardeni.
AbbVie ha experimentado un fuerte crecimiento en ventas, ganancias y dividendos. La acción también se ha convertido en un favorito de los inversores institucionales, que han estado acumulando acciones. Las estimaciones de consenso exigen que las EPS del primer trimestre aumenten un 39.8% año tras año, y las EPS del año completo 2018 aumenten un 34.5%, según Yahoo Finance. (Para obtener más información, consulte también: AbbVie Stock está indicando que un movimiento al alza podría estar cerca ).
Para Mylan, las estimaciones de crecimiento de EPS son 6.5% para el primer trimestre y 18.0% para todo el año, también según Yahoo Finance. El producto más conocido de Mylan es el EpiPen, un tratamiento de emergencia para reacciones alérgicas graves. Este producto representaba alrededor de $ 1 mil millones de ingresos a partir de 2015, según las estimaciones reportadas por CNBC. Sin embargo, la compañía ha estado bajo intensas críticas por aumentar el precio de venta minorista de este dispositivo en los EE. UU. A más de $ 600 por paquete de dos, a pesar de que cada dispositivo contiene solo $ 1 en medicamentos, por CNBC.
El dispositivo de entrega en sí mismo se puede producir por no más de $ 30, según el MIT Technology Review. Además, Consumer Reports ha identificado una alternativa que cuesta solo $ 10 por dos paquetes. En respuesta a la protesta, Mylan ha introducido una versión genérica a aproximadamente la mitad del precio de la marca EpiPen. En 2017, la compañía pagó $ 465 millones para resolver una investigación federal que inicialmente solicitó $ 1.27 mil millones de restitución por sobrecargos en el dispositivo, informó Bloomberg.
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El mismo informe de Goldman también se centró en cómo las recientes dificultades de Facebook han pesado sobre otras acciones tecnológicas, y cómo es probable que esto sea una anomalía temporal que ha creado algunas gangas en ese sector. El artículo de Investopedia sobre ese tema también ofrece más detalles sobre los hallazgos de Goldman sobre el reciente aumento en las correlaciones entre las acciones de S&P 500. (Para obtener más información, consulte también: 10 técnicos lanzados por Facebook ahora a punto de aumentar ).
