Los comerciantes de productos básicos prosperan en mercados altamente líquidos que proporcionan un fácil acceso a los contratos de futuros más populares del mundo. Los diferenciales de oferta / demanda más bajos en estos lugares reducen el deslizamiento durante la entrada y la salida, lo que aumenta el potencial de ganancias. Mientras tanto, una acción de precios menos errática es compatible con el comercio intradía a corto plazo y el swing, así como el comercio de posición a largo plazo y la sincronización del mercado.
Los nuevos participantes a menudo confunden los futuros de materias primas con los índices y los contratos de futuros financieros, incluidos los S&P 500, Eurodollar y los bonos del Tesoro a 10 años. Las materias primas representan sustancias físicas reales que se pueden comprar o vender en los mercados spot. Se originan dentro de la Tierra o encima de ella, en lugar de en las mentes de los matemáticos de Wall Street. Las materias primas tienen limitaciones físicas de oferta y demanda que afectan los precios, mientras que los instrumentos financieros se pueden crear a partir de números en una hoja de cálculo.
Para llevar clave
- El Chicago Mercantile Group está clasificado como el principal mercado de futuros del mundo, manejando tres mil millones de contratos anuales por una suma de $ 1 billón. Como todos los mercados mundiales, el volumen de futuros de materias primas y el interés abierto fluctúan en respuesta a eventos políticos, económicos y naturales, incluidos El clima. Las materias primas atraen a jugadores fundamentalmente orientados, incluidos los coberturistas de la industria que utilizan análisis técnicos para predecir la dirección de los precios. Los cinco futuros principales incluyen petróleo crudo, maíz, gas natural, soja y trigo.
Grupo CME: una visión general
El Chicago Mercantile Group (CME) está clasificado como el principal mercado de futuros del mundo, manejando tres mil millones de contratos anualmente. Esto equivale a alrededor de $ 1 billón en el comercio. El grupo se formó después de una década de consolidación que agregó la Junta de Comercio de Chicago (CBOT), la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), la Bolsa Mercantil de Chicago (COMEX) y la Junta de Comercio de Kansas City (KCBOT).
El intercambio se fundó en 1898 como Chicago Butter and Egg Board hasta que el nombre cambió en 1919. Los primeros contratos de futuros se emitieron a principios de la década de 1960, y luego agregaron futuros financieros y contratos de divisas seguidos de futuros de tasas de interés y bonos.
Identificación de los principales mercados de productos básicos
Al igual que todos los mercados mundiales, el volumen de futuros de productos básicos y el interés abierto fluctúan en respuesta a eventos políticos, económicos y naturales, incluido el clima. Por ejemplo, una sequía en el medio oeste puede generar futuros agrícolas con fuertes tendencias, atrayendo capital de otros lugares de futuros.
La volatilidad tiende a aumentar y disminuir gradualmente durante largos períodos de tiempo. Esto se debe a que las tendencias de los productos básicos se desarrollan lentamente y pueden durar años y décadas en lugar de semanas o meses. El intercambio combinado informó los cinco principales contratos de futuros de productos básicos al final de la negociación el 26 de noviembre de 2019, de la siguiente manera:
|
Mercancía |
Volumen diario promedio (ADV) |
Interes abierto |
|
Petróleo Crudo (WTI) |
687, 479 |
2, 187, 168 |
|
Maíz |
532, 269 | 1, 505, 976 |
| Henry Hub Futuro del gas natural | 466, 455 | 1, 233, 792 |
|
Soja |
192, 684 | 807, 569 |
| Chicago SRW Trigo Futuro | 134, 676 | 357, 978 |
Vista a largo plazo de los principales contratos
Los gráficos de precios de diez años proporcionan una base técnica sólida para los operadores y los cronometradores del mercado que buscan tocar estos instrumentos altamente líquidos. Si bien las materias primas atraen a jugadores fundamentalmente orientados, incluidos los protectores de la industria, el análisis técnico se usa ampliamente para predecir la dirección de los precios. De hecho, la cartografía moderna tiene orígenes históricos en los mercados de tulipanes holandeses del siglo XVII y los mercados japoneses de arroz del siglo XVIII.
El análisis técnico se usa ampliamente para predecir la dirección del precio de los contratos de futuros.
Gráfico mensual de petróleo crudo
Los futuros del petróleo crudo alcanzaron un máximo histórico de $ 147.27 en junio de 2008 y se vendieron a los 30 superiores durante el colapso económico. Se recuperó alrededor del 70% de la fuerte caída en la cima de 2011 y se redujo a un rango de negociación, limitado por $ 112 al alza y $ 80 a la baja. El contrato se rompió en 2014 y entró en una fuerte tendencia bajista que probó el mínimo del mercado bajista en el tercer trimestre de 2015. Una nueva tendencia alcista comenzó a mediados de 2017, llegando a los 80 en octubre de 2018 antes de nivelarse a los altos 50 en Finales de noviembre de 2019.
Gráfico mensual de maíz
Los futuros del maíz se fueron a dormir entre 1998 y 2006, forjando un fondo largo y redondeado que atrajo un interés comercial limitado. Entró en una fuerte tendencia alcista en la segunda mitad de 2006, subiendo verticalmente en el pico de 2008 por encima de $ 7.00. El contrato perdió más de la mitad de su valor durante el colapso económico, encontró soporte cerca de $ 3.00 y entró en una ola de recuperación que superó por encima de $ 8.50 a mediados de 2012. La tendencia bajista posterior renunció a cuatro años de ganancias, con el establecimiento de precios justo por encima del mínimo de 2008 en la segunda mitad de 2014. Una acción de base silenciosa desde ese momento puede durar hasta 2016 o más, y la próxima tendencia alcista encontrará una resistencia sustancial por encima de $ 6.00. Estos precios disminuyeron a aproximadamente $ 4 en noviembre de 2019.
Tabla mensual de gas natural
Los futuros del gas natural se comercializan a diferencia de otros mercados de energía o productos básicos, con una serie de picos verticales de 20 años que se han derogado tan rápido como aparecen. Las concentraciones por encima de $ 10 en 1996, 2001, 2006 y 2008 se encontraron con una fuerte resistencia que desencadenó casi el 100% de retrocesos en los próximos uno o dos años. A fines de noviembre de 2019, los contratos de futuros de gas natural se negociaban alrededor de la marca de $ 2.50.
Tabla mensual de soja
Los futuros de la soya tocaron fondo en un mínimo de varias décadas entre 1999 y 2002. El contrato luego entró en una fuerte tendencia alcista que registró picos de rally vertical en 2004, 2008 y 2012. Se redujo en la segunda mitad de 2012, en una corrección ordenada que se aceleró a la baja en 2014. El descenso terminó justo por encima del mínimo de 2009. A fines de noviembre de 2018, los precios aumentaron por encima de $ 27. A partir de noviembre de 2019, los futuros de soja se cotizaban a alrededor de $ 9 por bushel.
Gráfico mensual de trigo
Los futuros de trigo se vendieron en 1999 y forjaron un fondo redondeado que persistió en una ruptura de 2007. El contrato se volvió vertical en 2008, alcanzando un máximo parabólico de todos los tiempos cerca de $ 12.00 y colapsándose en una tendencia bajista igualmente feroz, renunciando al 100% de la recuperación en solo dos años. El contrato rebotó a fines de 2009, retrasando dos tercios de la disminución en un patrón doble superior de tres años que rompió el soporte a $ 6.00 en 2014. La tendencia bajista posterior ha estado probando $ 3.00 durante casi un año, con ese nivel marcando soporte durante más de una década. Los futuros del trigo casi se han duplicado, llegando a casi $ 6 a partir de noviembre de 2019.
La línea de fondo
El petróleo crudo lidera el paquete como el mercado de futuros de materias primas más líquido, seguido del maíz y el gas natural. Los futuros agrícolas tienden a generar el mayor volumen durante los períodos de bajo estrés en los pozos de energía, mientras que los futuros del oro han pasado por ciclos de auge y caída que afectan en gran medida el interés abierto. Ahora se erige como el séptimo contrato de productos básicos más comercializado, justo detrás de RBOB Gasoline.
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