¿Qué es un contrato asignable?
Un contrato asignable es un contrato derivado que tiene una disposición que le permite al titular regalar las obligaciones y derechos del contrato a otra parte o persona antes de la fecha de vencimiento del contrato. El cesionario tendría derecho a recibir el activo subyacente y recibir todos los beneficios de ese contrato antes de su vencimiento. Sin embargo, el cesionario también debe cumplir con las obligaciones o requisitos del contrato.
Muy a menudo, los contratos asignables se encuentran en los contratos de futuros. Además, la mayoría de los contratos de derivados que cotizan en una bolsa no son asignables. También hay contratos asignables en el mercado inmobiliario que permiten la transferencia de propiedades.
Contratos asignables explicados
Los contratos asignables proporcionan una forma para que los titulares de contratos actuales cierren su posición, asegurando ganancias o reduciendo pérdidas, antes de la fecha de vencimiento del contrato. Los tenedores pueden asignar sus contratos si el precio de mercado actual para el activo subyacente les permite obtener una ganancia.
Como se mencionó anteriormente, no todos los contratos tienen una disposición de asignación, que está contenida en los términos del contrato. Además, una asignación no siempre quita el riesgo y la responsabilidad del cedente, porque el contrato original podría requerir una garantía de que, ya sea asignado o no, el cumplimiento de todos los términos del contrato debe completarse según sea necesario.
Para llevar clave
- Un contrato asignable tiene una disposición que le permite al titular ceder las obligaciones y derechos del contrato a otra parte o persona antes de la fecha de vencimiento del contrato. El cesionario tendrá derecho a recibir el activo subyacente y recibir todos los beneficios de ese contrato. contrato antes de su vencimiento. Un acuerdo de cesión puede permitir que un banco o una compañía hipotecaria venda o asigne un préstamo hipotecario pendiente.
Asignación de un contrato de futuros
Los propietarios de contratos de futuros asignables pueden optar por asignar sus tenencias en lugar de venderlas en el mercado abierto a través de un intercambio. Un contrato de futuros es una obligación que establece que un comprador debe comprar un activo, o un vendedor debe vender un activo a un precio preestablecido y una fecha predeterminada en el futuro.
Los futuros son contratos estandarizados con precios fijos, montos y fechas de vencimiento. Los inversores pueden usar futuros para especular sobre el precio de un activo como el petróleo crudo. Al vencimiento, los especuladores reservarán una operación de compensación y se darán cuenta de una ganancia o pérdida por la diferencia en los dos montos de los contratos.
Si un inversor tiene un contrato de futuros y el titular considera que el valor se ha apreciado en un 1% en o antes del cierre del contrato, entonces el titular del contrato puede decidir ceder el contrato a un tercero por el monto apreciado. El titular inicial se pagaría en efectivo, obteniendo las ganancias del contrato antes de su fecha de vencimiento. Sin embargo, un comprador de un contrato asignado puede sufrir una pérdida al pagar un precio de mercado superior y corre el riesgo de pagar en exceso por el activo.
La mayoría de los contratos de futuros no tienen una provisión de cesión. Si está interesado en comprar o vender un contrato, asegúrese de verificar cuidadosamente sus términos y condiciones para ver si es asignable o no. Algunos contratos pueden prohibir la asignación, mientras que otros contratos pueden requerir que la otra parte del contrato consienta la asignación.
Es importante tener en cuenta que una asignación puede ser nula si los términos del contrato cambian sustancialmente o violan alguna ley o política pública.
Factores en el mercado de futuros
Se podría asignar un contrato de futuros si hubiera una oferta de mercado por encima del tercero en un mercado ilíquido donde los márgenes de oferta y demanda eran amplios. El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre los precios de compra y venta. Los diferenciales pueden ser amplios, lo que significa que se agrega un costo adicional a los precios porque no hay suficiente producto para satisfacer el pedido a un precio razonable. La liquidez existe cuando hay suficientes compradores y vendedores en el mercado para realizar transacciones comerciales. Si el mercado no tiene liquidez, es posible que el titular no pueda encontrar un comprador para el contrato, o puede haber una demora en la cancelación de la posición.
Un inversor que busque comprar el contrato de futuros podría ofrecer una cantidad superior al precio de mercado actual en un entorno ilíquido. Como resultado, el titular del contrato actual puede asignar el contrato y obtener una ganancia, y ambas partes se benefician. Sin embargo, deshacer o vender el contrato directamente es la solución más limpia, y también garantiza que se descarguen todas las responsabilidades relacionadas con las obligaciones del contrato.
Desenrollar contratos de futuros
Sin embargo, los tenedores de contratos de futuros no necesitan asignar el contrato a otro inversor cuando pueden relajarse o cerrar la posición a través de un intercambio de futuros. El intercambio, o su agente de compensación, manejaría las funciones de compensación y pago. En otras palabras, el contrato de futuros puede cerrarse antes de su vencimiento. El titular incurriría en ganancias o pérdidas dependiendo de la diferencia entre los precios de compra y venta.
Pros
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Un inversor que asigna un contrato de futuros puede obtener una ganancia del contrato antes de su vencimiento.
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Un inversor podría recibir un precio de mercado superior al de asignar un contrato en un mercado ilíquido.
Contras
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La mayoría de los contratos de futuros no son asignables.
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Un comprador de un contrato asignado puede sufrir una pérdida pagando un precio de mercado por encima del activo.
Asignación de bienes inmuebles
Un acuerdo de asignación puede permitir que un banco o una compañía hipotecaria venda o asigne un préstamo hipotecario pendiente. El banco puede vender el préstamo hipotecario a un tercero. El prestatario recibiría un aviso del nuevo banco o compañía hipotecaria que atiende la deuda con información sobre el envío del pago.
Los términos del préstamo, como la tasa de interés y la duración, seguirán siendo los mismos para el prestatario. Sin embargo, el nuevo banco recibiría todos los pagos de intereses y capital. Aparte del nombre en el cheque, el prestatario debe notar poca diferencia.
Los bancos asignarán préstamos para eliminarlos como un pasivo en sus balances y les permitirán suscribir préstamos nuevos o adicionales.
Ejemplo del mundo real de un contrato asignable
Digamos que un inversor celebró un contrato de futuros que contiene una cláusula asignable en junio para especular sobre el precio del petróleo crudo, con la esperanza de que el precio aumente a fin de año. El inversor compra un contrato de futuros de petróleo crudo de diciembre a $ 40, y dado que el petróleo se comercializa en incrementos de 1, 000 barriles, la posición del inversor vale $ 40, 000.
Para agosto, el precio del petróleo crudo había aumentado a $ 60, y el inversor decide ceder el contrato a otro comprador porque el comprador estaba dispuesto a pagar $ 65 o $ 5 por encima del mercado. El contrato se asigna al segundo comprador por $ 65, y el comprador original obtiene una ganancia de $ 25, 000 (($ 65- $ 40) x 1000).
El nuevo titular asume todas las responsabilidades del contrato y puede obtener ganancias si el petróleo crudo se cotiza por encima de $ 65 a fin de año, pero también puede perder si el petróleo se negocia a menos de $ 65 a fin de año.
