A pesar del retraso moderado del mercado de valores en los últimos años, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) de Warren Buffett todavía ha sido considerada como una de las principales empresas de los EE. UU., Un modelo a seguir para otras empresas y para los inversores. Pero en 2019, Berkshire fue aplastado por el S&P 500, que aumentó casi un 20%, mientras que Berkshire aumentó un poco más del 1%. Esto se produce cuando los principales tenedores únicos están vendiendo uno de los fondos de inversión más grandes de la nación, el Fondo de Retiro de Empleados Públicos de Oregón, que ha reducido dos quintos de su inversión en acciones de Berkshire, como lo describe Barron's.
Las acciones de Berkshire Hathaway, administradas por uno de los inversores y filántropos más legendarios de nuestro tiempo, ahora están muy rezagadas en el mercado en general a medida que el S&P 500 alcanza nuevos máximos en 2019.
¿Quién será el próximo buffet?
El liderazgo de Buffett, y su socio comercial desde hace mucho tiempo, Charlie Munger, es un acto difícil, si no imposible, de seguir. Las acciones de Berkshire están sufriendo en parte debido a las preocupaciones de los inversores sobre la edad de Buffett, lo que genera preguntas sobre quién será el próximo CEO, cómo gastarán la creciente cantidad de efectivo de Berkshire y cómo manejarán una mala decisión de inversión.
Cuando Buffett se acerca a su cumpleaños número 89 en agosto, muchos esperan que él designe a uno de los dos principales ejecutivos de Berkshire: Greg Abel, CEO de Berkshire Hathaway Energy Co., o Ajit Jain, Presidente de Operaciones de Seguros de Berkshire Hathaway. En 2015, Buffett dijo que tenía la "persona adecuada" para sucederlo como CEO, "listo para asumir el trabajo el día después de que muera o renuncie". Nunca dio más detalles sobre estos comentarios.
Quien asuma el rol deberá decidir cómo gastar más de $ 110 mil millones en efectivo. Si bien Buffett ha insinuado que le gustaría realizar otra gran adquisición, el repunte del mercado hace que las elecciones sean escasas en medio de objetivos caros. Esta persona también tendrá una parte importante en una empresa conjunta de atención médica con Amazon.com Inc. (AMZN) y JPMorgan Chase & Co. (JPM) llamada Haven, con la intención de reducir los costos de atención médica para los empleados.
Error de Kraft Heinz
Buffett sufrió "un ojo morado financiero y de reputación" a principios de 2019 gracias a una pérdida de papel de $ 1 mil millones que la compañía con sede en Omaha, Nebraska, escribió cuando Kraft Heinz Co. (KHC), el gigante consumidor de alimentos básicos y una de las inversiones más grandes de Berkshire se hundió La compañía registró una amortización de $ 15.4 mil millones para sus marcas Kraft y Oscar Mayer, y otros activos, redujo su dividendo y dijo que la SEC estaba investigando su cuenta.
En 2015, Buffett respaldó la fusión de HJ Heinz y Kraft Foods Group que crearon la compañía. Ahora dice que Berkshire pagó de más por Kraft, pero no ofreció ningún plan para salir de la inversión. Las acciones del gigante de los alimentos envasados han bajado más del 46% en los últimos 12 meses, bajando cerca del 26% en 2019.
Kraft no es la única de las tenencias de Berkshire que está rezagada de la recuperación del mercado en general este año. Wells Fargo Corp. (WFC), una de las acciones favoritas de Buffett, también ha tenido un rendimiento inferior. Wells Fargo enfrenta un desafío importante para encontrar el líder adecuado para ayudarlo a limpiar su imagen después de una serie de escándalos. Dicho esto, Apple Inc. (AAPL), el mayor holding de Berkshire, ha subido un 32, 4% hasta la fecha.
Fondo de pensiones reduce participación de Berkshire
En el segundo trimestre, el Fondo de Retiro de Empleados Públicos de Oregón redujo su participación en Berkshire al vender más de 140, 000 acciones de Clase B. El fondo de pensiones, que ocupa el puesto número 42 en la lista de pensiones públicas más grandes del mundo por activos, ahora posee alrededor de 223, 000 acciones de Clase B Berkshire. Desde la venta del segundo trimestre, las acciones de Berkshire se han hundido aún más.
Mirando hacia el futuro
Mientras que los osos temen que los inversionistas de Berkshire se hayan vuelto demasiado dependientes del liderazgo individual de Buffett y los éxitos pasados, pasando por alto los problemas que enfrenta Berkshire hoy en día, otros siguen siendo optimistas sobre el futuro del conglomerado.
“Las acciones tienen un valor muy económico, dadas las oportunidades de crecimiento a largo plazo en los seguros, Burlington Northern y sus negocios de manufactura, servicios y ventas minoristas. También existe la capacidad de crear valor a través de adquisiciones significativas y recompras de acciones ", según el analista de Barclays Jay Gelb. Una historia anterior de Investopedia describió cinco razones por las cuales los fanáticos de Buffett ven el valor deprimido de Berkshire como un momento atractivo para comprar.
