¿Qué es un intercambio de Blue Chip?
Blue Chip Swap describe un tipo de comercio internacional de activos en el que un inversor compra un activo extranjero, generalmente a un precio local depreciado, y luego lo negocia en un comercio interno, generalmente capitalizando un tipo de cambio depreciado.
ROMPIENDO Blue Chip Swap
Blue Chip Swap es un término utilizado en la prensa común y financiera para describir un tipo de comercio internacional de activos que se destacó en América del Sur en la década de 1990 y principios de 2000, particularmente en Brasil y Argentina.
A veces también conocido como un swap brasileño, un swap de primera clase se realiza cuando un inversor nacional compra un activo extranjero, incluidos bonos o divisas, y luego transfiere ese activo a una sucursal bancaria extranjera. Los fondos del activo extranjero se transfieren posteriormente a una cuenta bancaria en el país nacional. En la mayoría de los casos, el inversor nacional trabaja con un socio que transfiere activos a la sucursal extranjera en su nombre.
Los swaps de chip azul pueden ser extremadamente rentables para algunos inversores cuando existe un desequilibrio en los tipos de cambio de equilibrio, o el tipo de cambio al que la oferta de divisas satisface la demanda.
El ascenso de los Blue Chip Swaps en Argentina
Los intercambios de primera clase inicialmente se hicieron posibles a través de leyes de control de capital brasileñas y argentinas que redujeron la cantidad de flujo de capital hacia el país. Si bien esta ley prohíbe las inversiones extranjeras directas en los mercados de derivados del país, los intercambios de primera clase permitieron continuar las inversiones en el mercado de derivados.
Si bien tales operaciones no estuvieron reguladas durante muchos años, comenzaron a surgir regulaciones de control que imponían períodos mínimos de tenencia para los bonos transferidos al extranjero. Según la ley argentina, el vendedor de un bono actualmente debe tenerlo en stock durante 72 horas o más.
Este tipo de intercambio se hizo prominente en Argentina debido a la historia económica de esa nación para ahorrar su riqueza en dólares estadounidenses, en respuesta a una larga historia de crisis de inflación en el país que se remonta a la década de 1970. Estas crisis disminuyeron la confianza en el peso argentino y un período particularmente severo de hiperinflación en Argentina entre 1989 y 1990.
En respuesta, Argentina implementó un tipo de cambio fijo en 1991. A veces denominado Plan de Convertabilidad, este tipo vinculaba el peso argentino con el dólar estadounidense en una relación uno a uno. Este plan aumentó las tasas de interés y condujo a una recesión que duró hasta principios de la década de 2000. Durante la década siguiente, Argentina abandonó el plan de tasa fija a favor de un plan flotante administrado que envió el tipo de cambio para el peso cayendo en picada en relación con el dólar y dando lugar a otro aumento en el mercado de intercambio de chips azules. Si bien Argentina ha impuesto controles mucho más estrictos sobre las fluctuaciones del tipo de cambio desde 2011, los swaps de primera línea continúan sirviendo como medidas rentables para los comerciantes.
