Las acciones de Campbell Soup Company (CPB) cayeron a un mínimo de seis años en enero, con los accionistas llegando a las salidas después de interminables trimestres de caída de beneficios, pero las acciones ahora muestran una fortaleza inusual. Esta presión de compra parece que las instituciones están reconstruyendo posiciones a un ritmo rápido, pronosticando precios mucho más altos en los próximos meses. Hay una gran ventaja potencial si esta cinta alcista continúa, con el comercio de acciones de casi 30 puntos por debajo del máximo histórico de 2016 en $ 67.89.
El rey de los alimentos enlatados ha pasado los primeros meses de 2019 buscando formas de aumentar el valor para los accionistas, reaccionando a las críticas del inversionista activista Dan Loeb. Su fondo de cobertura Third Point ganó el control de dos escaños en la junta en octubre, aumentando el apalancamiento sobre el gigante dormido. La gerencia ha respondido poniendo a la venta divisiones improductivas y plantas antiguas al tiempo que establece un enfoque renovado en las marcas principales.
Campbell Soup vendió la máquina de salsa Garden Fresh Gourmet en febrero, solo una semana después de anunciar el cierre de la planta de sopa refrigerada en Everett, Washington. La compañía también puso a Boathouse Farms y al fabricante australiano de galletas Arnott's en la cuadra mientras trabajaba duro para integrar la adquisición de Snyder's Lance 2018. Mondelez International, Inc. (MDLZ) expresó su interés en el fabricante de galletas de mantequilla Arnott's y Danish, Tim Tam, en marzo, mientras que The Wall Street Journal acaba de informar que Campbell Soup está llegando a un acuerdo para vender Boathouse a un grupo de inversores.
Gráfico de CPB a largo plazo (1991-2019)
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Una tendencia alcista de varios años alcanzó los $ 20 más bajos en 1991, dando paso a un retroceso que encontró apoyo en los adolescentes superiores. La acción subió bruscamente en 1994, entrando en un poderoso avance de tendencia que continuó hasta el máximo de 1998 en $ 62.88. Eso marcó el máximo más alto durante los próximos 18 años, antes de una venta masiva que se aceleró en una tendencia bajista en toda regla a comienzos del milenio.
La disminución terminó en 2002 después de completar un patrón de cinco ondas de Elliot, dando paso a un repunte que arrojó rendimientos respetables en todo el mercado alcista de mediados de la década. El interés de compra disminuyó en 2007 después de cruzar el nivel de retroceso de liquidación del 50%, produciendo una recesión, seguido de un intento fallido de ruptura solo unos días antes del colapso de octubre de 2008. Ese evento arrojó las acciones a un mínimo de seis años en marzo de 2009, marcando el mínimo más bajo en la última década.
Una débil ola de recuperación alcanzó una línea de tendencia de 12 años de máximos más bajos en 2012, generando una ruptura inmediata y una tendencia alcista constante que finalmente alcanzó el máximo de 1998 en febrero de 2016. Estalló en el segundo trimestre, pero el interés de compra no se desarrolló, produciendo un doble patrón superior que falló la ruptura en agosto de 2017. La acción ha perdido terreno sustancial desde ese momento, tallando una larga serie de máximos y mínimos más bajos.
Gráfico de CPB a corto plazo (2016 - 2019)
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La disminución alcanzó el nivel de retroceso de.786 Fibonacci de la tendencia alcista de 2009 a 2016 en mayo de 2018, desencadenando un rebote fallido seguido de una prueba exitosa en el soporte en febrero de 2019. El aumento posterior ahora ha alcanzado algunos puntos del máximo de agosto, con un rally en ese nivel necesitaba completar una inversión de doble fondo. La acción ahora se cotiza por encima del promedio móvil exponencial de 200 días (EMA) por primera vez desde 2017, lo que se suma a las crecientes probabilidades de que la tendencia bajista haya llegado a su fin.
El indicador de distribución y acumulación de volumen en balance (OBV) finalizó una fase de acumulación de varios años en 2016 y se redujo drásticamente en el cuarto trimestre de 2018. La parte inferior luego cayó, volcando el OBV a un mínimo de cinco años, antes de un intensa ola de compras que ha elevado el indicador a un máximo histórico a pesar de que la acción se cotiza relativamente cerca de un mínimo de seis años. Esta fortaleza inusual indica que las instituciones están comprando posiciones agresivamente en expectativas de precios mucho más altos como resultado de la presión activista de Loeb.
La línea de fondo
Las lecturas de acumulación de Campbell Soup han alcanzado máximos históricos a pesar de que la acción se cotiza cerca de un mínimo de varios años, creando una posible oportunidad de compra.
