¿Cómo deben evaluar los inversores una oferta inicial de monedas (ICO)?
A pesar de que el mercado y los inversores para las ICO se han multiplicado en los últimos tiempos, se sabe poco sobre los medios para evaluar tales ofertas. Que las ICO se realicen sin un producto real en el lugar solo complica aún más las cosas. Las declaraciones públicas iniciales (OPI), que tienen una lógica y un proceso similares, utilizan suscriptores y analistas para salvar la "asimetría de la información" entre inversores y empresas. Pero expertos similares están ausentes dentro del ecosistema ICO principalmente porque las cadenas de bloques se basan en un modelo de información descentralizado sin intermediarios. En cambio, los inversores en las ofertas iniciales de monedas confían en la información y la opinión de una variedad de canales informales, como los expertos en criptografía en las redes sociales y los pronunciamientos de los líderes de opinión, para llegar a una comprensión de la oferta.
Un nuevo estudio sugiere que estos canales son tan efectivos, si no más, en comparación con el aparato de analistas expertos y suscriptores calificados para una selección del mercado de valores.
"Nuestros resultados sugieren que la sabiduría de las multitudes podría sustituir efectivamente el papel de intermediario desempeñado por los suscriptores tradicionales en el financiamiento de startups descentralizadas basadas en blockchain", escribe un equipo de investigadores de la Universidad de Florida y la Universidad de Princeton. Los investigadores analizaron una muestra de 1, 549 CO completadas desde enero de 2016 hasta marzo de 2018 y descubrieron que una opinión diversa establecida desde múltiples canales filtra "limones" y "genera una cascada de información durante los períodos iniciales de la venta, alentando a los inversores posteriores a invertir independientemente de su información "." Las opiniones independientes y diversas de varios analistas en línea informados conducen a una señal agregada que refleja de cerca la verdadera calidad del riesgo ", escriben los investigadores..
¿Qué determina una ICO exitosa?
En su búsqueda para determinar la dinámica de una ICO exitosa, los miembros del equipo han enumerado una serie de factores que determinan el éxito o el fracaso de una ICO. Por ejemplo, una preventa de tokens ICO aumentó sus posibilidades de éxito posterior en un 15, 2% porque la preventa se interpretó como una señal de que los inversores anteriores tenían información favorable (y opinión) sobre el ICO. La conversación en línea sobre una ICO también es importante al considerar sus perspectivas futuras. En general, el número de expertos que cubren una venta de tokens predice positivamente el éxito de la recaudación de fondos, escriben los autores del artículo.
Uno de los hallazgos más interesantes del documento está relacionado con la cobertura geográfica del ICO. Las ICO que presentan documentos / sitios web en varios idiomas o que aceptan monedas múltiples tienen más probabilidades de tener éxito porque son indicadores de cobertura global y facilidad de transacciones con un conjunto ampliado de pagos, según los autores del documento. Sin embargo, los intentos de imponer mejores prácticas de gobernanza, como las disposiciones de KYC, en un mecanismo de recaudación de fondos que ha escapado en gran medida al escrutinio regulatorio pueden afectar negativamente las posibilidades de una ICO en el mercado. Esto se debe a que están asociados con mayores costos de transacción y una menor participación (y rentabilidad) para inversores externos.
