¿Qué es el cambio de capitalización?
El cambio de capitalización se refiere a una modificación de la estructura de capital de una empresa que incluye capital y deuda. La capitalización inicial de una compañía involucra capital y quizás algo de deuda cuando hay un cambio en el capital, o en ambos componentes (si la deuda es parte de la estructura de capital), se produce un cambio de capitalización.
Comprensión del cambio de capitalización
En general, una empresa comienza su vida con capital aportado por el (los) fundador (es), familia y amigos. A medida que la empresa crece, puede buscar fondos de inversores de capital de riesgo. Cualquier nuevo capital inyectado en la empresa conducirá a un cambio de capitalización, simplemente, una mayor cantidad de capital en este punto. Supongamos que esta empresa progresa en un camino rentable donde se acumulan flujos de efectivo y activos. La compañía estaría en condiciones de buscar préstamos bancarios o incluso emitir deuda. La adición de deuda al balance representaría otro cambio de capitalización. A medida que la empresa continúa madurando, sus necesidades financieras se vuelven más sofisticadas, lo que requiere varios ajustes, incluso transformaciones que dependen del crecimiento de la empresa y la dinámica de la industria, en la estructura de capital. La emisión de nuevas acciones y la asunción de deuda para una gran adquisición, por ejemplo, podrían alterar fundamentalmente la capitalización de una empresa.
Cambios de capitalización responsable
Una empresa responsable se esfuerza por equilibrar la cantidad de capital y deuda en su estructura de capital de acuerdo con sus necesidades. Emitir capital es costoso y dilutivo; el financiamiento de la deuda es menos costoso y crea protecciones fiscales, pero una deuda excesiva pone a una empresa en mayor riesgo. Una empresa que cambia su estructura de capital, en teoría, debe tener en cuenta los intereses de sus accionistas, pero debe minimizar el riesgo financiero para la empresa. Un conjunto de medidas de este tipo de riesgo es el índice de capitalización, la proporción de deuda en la estructura de capital. Las tres variantes del índice de capitalización son deuda a capital (deuda total dividida por el capital contable), deuda a capitalización a largo plazo (deuda a largo plazo dividida por deuda a largo plazo más capital de los accionistas) y deuda total -a capitalización (deuda total dividida por el patrimonio neto). Lo que es razonable en términos de la tasa de capitalización depende de la industria y las perspectivas futuras de la empresa. Una empresa, por ejemplo, podría tener un índice relativamente alto en comparación con sus pares, pero una capacidad de rentabilidad a corto plazo más fuerte para pagar la deuda y reducir el índice a un nivel cómodo.
