¿Qué es el Chicago Board Options Exchange VIX of VIX (VVIX)?
VIX de VIX (o VVIX) es una medida de la volatilidad del índice de volatilidad (VIX) del Chicago Board Options Exchange (CBOE). El VIX del CBOE mide la volatilidad a corto plazo de los índices S&P 500, y el VVIX mide la volatilidad del precio del VIX. En otras palabras, VVIX es una medida de la volatilidad del índice S&P 500 y alude a la rapidez con la que cambia el sentimiento del mercado.
Para llevar clave
- El VVIX (VIX de VIX) del CBOE es una medida del cambio de volatilidad en el índice de volatilidad VIX. VVIX mide qué tan rápido cambia la volatilidad del S&P 500 y, por lo tanto, es una medida de la volatilidad del índice. Los inversores pueden usar el VVIX y su derivados para protegerse contra oscilaciones de volatilidad o apostar por cambios en el mercado de opciones de VIX.
Índice de volatilidad CBOE (VIX)
Entendiendo el VVIX
El índice de volatilidad CBOE —o índice VIX— se inició en 1993. En 2004, los futuros y opciones de VIX comenzaron a cotizar. El CBOE VIX mide la volatilidad del mercado a corto plazo (30 días) de los precios de las opciones del Índice S&P 500 (SPX), tomados de una gama de opciones de compra y venta. Los niveles de VIX superiores a 30 generalmente tienden a indicar una alta volatilidad; los menores de 20 tienden a indicar baja volatilidad.
El VIX se interpreta como un indicador del nivel de confianza o temor de los inversores en el mercado y, por lo tanto, del nivel de riesgo de inversión, pero se conoce comúnmente como el "índice de incertidumbre". Las primas más altas en las opciones de VIX indican mayores niveles de incertidumbre. El comercio en niveles VIX permite a los inversores invertir en la volatilidad del mercado, independientemente de la dirección real de los precios de las acciones, y brinda la oportunidad de diversificar una cartera.
VIX de VIX, o VVIX, a su vez, permite a los inversores poner su dinero en la velocidad de los cambios de la volatilidad de las acciones en lugar de solo en la volatilidad de las acciones mismas. VIX de VIX influye en la dirección de las opciones de VIX: los precios de VIX se determinan en función del VIX de VIX. VVIX se calcula utilizando los mismos algoritmos que determinan los precios de las opciones de VIX.
¿Cómo pueden los inversores capitalizar el VIX de VIX?
Los inversores pueden beneficiarse del uso de VIX de VIX porque proporciona información útil sobre la opción de VIX y los precios futuros, incluida la siguiente información:
- La volatilidad esperada del VIX Las volatilidades esperadas que influyen en la dirección de los precios de las opciones VIX con fechas de vencimiento variables Una idea general de la confianza del mercado en los valores futuros del VIX
Los inversores pueden capitalizar la volatilidad cuando hay discrepancias entre los precios de futuros de VIX y sus valores razonables. Las dificultades para invertir en el VIX incluyen comisiones más altas y un tratamiento fiscal diferente. También puede ser más arriesgado invertir en el VIX porque las opciones y los futuros han establecido fechas de vencimiento: el inversor tiene que predecir tanto la volatilidad como el plazo en el que alcanzará ese nivel.
La forma más común y básica de agregar VIX a una cartera es a través de notas negociadas en bolsa (ETN), mientras que las opciones y los futuros son más riesgosos pero tienen mayores ganancias. Las opciones tienen un apalancamiento incorporado, lo que significa que los rendimientos son más altos, pero sus precios pueden cambiar desde el VIX ya que se basan en el valor a futuro esperado. Se comercializan al estilo europeo, lo que significa que no se pueden ejercer antes de la fecha de vencimiento. Los futuros también tienen un apalancamiento inherente, y sus precios se basan en el valor a plazo de VIX, aunque el valor real puede diferir.
