¿Qué es un escritor cubierto?
Un escritor cubierto es un inversor o comerciante que posee el valor subyacente como cobertura contra el contrato de opciones. Como el inversor ya posee el activo subyacente, puede cubrir cualquier llamada antes o en la fecha de vencimiento de la opción.
Comprensión del escritor cubierto
Un escritor cubierto es un vendedor de opciones que posee el activo subyacente representado por el contrato de opciones. Debido a que el escritor cubierto posee la garantía subyacente, si se ejerce el contrato de opción, el escritor cubierto puede "cubrir" el acuerdo sin la necesidad de ingresar al mercado abierto. Los escritores cubiertos limitan su riesgo al poseer la seguridad subyacente. Esta estrategia es un enfoque conservador y contrasta con la escritura desnuda. La escritura desnuda es cuando el vendedor de opciones no posee el valor subyacente y, si se le solicita, debe ingresar al mercado para comprar el activo.
¿Cómo gana dinero un escritor cubierto?
El escritor cubierto se beneficia al recibir las primas pagadas por el comprador del contrato de opciones. Esos contratos le dan al comprador el derecho, no la obligación, de comprar o llamar, y vender o poner el activo a un precio particular en una fecha futura específica o en una fecha determinada. Las opciones cubiertas pueden agregar flexibilidad a una cartera porque pueden cubrir el riesgo de invertir.
Imagine que posee 100 acciones de una acción ZXY que se cotiza a $ 100 por acción. Puede vender el derecho, o la opción, de comprar esa acción seis meses en el futuro a un precio fijo de $ 105. Debido a que esa acción podría valer más de $ 105 al final de los seis meses, el comprador de la opción pagará $ 5 por acción por la oportunidad de comprar la acción ZXY a una tasa de descuento potencial más adelante. El comprador no tiene obligación de comprar las acciones si el activo se deprecia antes de la fecha de vencimiento de la opción. En el presente, el vendedor recibe una prima de $ 500 por sus acciones, y potencialmente puede ganar $ 10, 500 si el comprador decide comprar las acciones al final de los seis meses.
Al pagar esta prima, el comprador está invirtiendo en una cierta cantidad de riesgo apostando a que la acción podría subir. Por ejemplo, al final de seis meses, la acción podría subir a $ 125, lo que significa que el comprador podría venderla por $ 12, 500.
Escritores cubiertos en otras situaciones
Los contratos de opciones pueden volverse bastante complicados por su asociación con el comercio de acciones y la aplicación de una opción de compra en una propiedad física. Si usted es propietario de una vivienda, podría encontrarse un escritor cubierto.
A modo de ejemplo, Robert posee una casa por valor de $ 300, 000 y We-R-Land Development se le acerca con una oferta para comprar la propiedad por $ 350, 000. Sin embargo, el desarrollador solo comprará la propiedad si se aplican leyes inmobiliarias específicas durante los próximos cinco años. Operando como escritor cubierto, Robert puede venderle al desarrollador una opción de compra sobre la propiedad con un precio de la opción con un pago del 3% del costo total, o $ 10, 500. We-R-Land Development puede entonces fijar el precio de compra de $ 350, 000 independientemente del aumento del valor de mercado de la vivienda al final de esos cinco años. Sin embargo, si las leyes de bienes raíces no se promulgan, y el desarrollador elige no comprar la propiedad, como el escritor cubierto, usted todavía ha realizado un pago de $ 10, 500 por la opción.
