¿Qué es un cramdown?
Una restricción es la imposición de un plan de reorganización por bancarrota por parte de un tribunal a pesar de las objeciones de ciertas clases de acreedores. Con frecuencia, se utiliza una restricción como parte de una declaración de bancarrota del Capítulo 13 e implica que el deudor cambie los términos de un contrato con un acreedor con la ayuda del tribunal. Una restricción reduce la cantidad adeudada al acreedor para reflejar el valor justo de mercado de la garantía que se utilizó para garantizar la deuda original. Una disposición de restricción (también conocida como "reducción") se usa principalmente en ciertas deudas garantizadas, como un automóvil o muebles. No se permiten reducciones en las hipotecas de viviendas que sirven como residencia principal.
Cramdown explicado
Esbozado en la Sección 1129 (b) del Código de Bancarrota, la disposición de medidas restrictivas permite que un tribunal de quiebras ignore las objeciones de un acreedor garantizado y apruebe el plan de reorganización del deudor siempre que sea "justo y equitativo". El término "estrechamiento" proviene de la idea de que los cambios en los préstamos son "abarrotados" para los acreedores. Un cramdown puede llamarse un "acuerdo de cramdown" para referirse a cualquier acuerdo desfavorable forzado a los acreedores por las circunstancias. En una bancarrota personal, un deudor puede renegociar un préstamo a través de una reorganización del Capítulo 13 (utilizando una restricción), o arriesgarse a perder todo a través de una presentación del Capítulo 7, que le da a los acreedores garantizados un mayor apalancamiento.
Los acreedores garantizados a menudo obtendrán mejores resultados en una reorganización del Capítulo 13 que los acreedores no garantizados, y generalmente son los que tienen objeciones. La mejor defensa del acreedor no garantizado contra un plan de reorganización no deseado generalmente es evitar discutir si el plan es justo y equitativo y, en cambio, cuestionar si el deudor puede cumplir con sus obligaciones. La reducción ha sido una herramienta valiosa para obligar a los prestamistas garantizados recalcitrantes a aceptar una reorganización.
Las restricciones pueden usarse en propiedad personal, como un vehículo, siempre que haya transcurrido un período mínimo de tiempo (según el activo en particular: 910 días para un vehículo y un año para otra propiedad). Si no se cumple el período de tiempo mínimo, entonces no se puede utilizar una restricción y el deudor aún deberá la suma original acordada.
Los deudores en quiebra con hipotecas sobre propiedades de inversión (no su residencia principal) generalmente deben pagarlas dentro de los 3 a 5 años posteriores a una crisis. Este corto plazo crea problemas para muchos deudores que no pueden pagar tales sumas en un período tan corto.
Cramdown History
Históricamente, las reducciones se realizaron en el contexto de bancarrotas personales del Capítulo 13, pero luego se extendieron a las bancarrotas corporativas del Capítulo 11 cuando los prestatarios intentaron reducir sus cargas de deuda. Los tribunales extendieron las restricciones para préstamos respaldados por residencias primarias al Capítulo 11 con la Ley de Reforma de Bancarrota de 1994. Durante la crisis financiera de 2008, nuevamente se discutieron los calambres como una forma de manejar la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Los esfuerzos propuestos para eliminar la prohibición estricta de las hipotecas finalmente fracasaron, ya que existía un riesgo demasiado grande de que socavaría el sistema financiero de los EE. UU. Al provocar quiebras bancarias y hacer que las viviendas fueran inaccesibles debido a las tasas de interés enormemente infladas.
