Tabla de contenido
- ¿Qué es el petróleo crudo?
- Entendiendo el petróleo crudo
- Historia del uso de petróleo crudo
- Efectos adversos de confiar en el petróleo
- Invertir en petróleo
- Precios spot frente a futuros del petróleo
- Previsión de precios del petróleo
- Noticias de última hora sobre el petróleo
¿Qué es el petróleo crudo?
El petróleo crudo es un producto de petróleo natural, sin refinar, compuesto de depósitos de hidrocarburos y otros materiales orgánicos. Un tipo de combustible fósil, el petróleo crudo se puede refinar para producir productos utilizables como gasolina, diesel y varias formas de petroquímicos. Es un recurso no renovable, lo que significa que no puede ser reemplazado naturalmente al ritmo que lo consumimos y, por lo tanto, es un recurso limitado.
Petróleo crudo
Entendiendo el petróleo crudo
El petróleo crudo generalmente se obtiene mediante la perforación, donde generalmente se encuentra junto con otros recursos, como el gas natural (que es más liviano y, por lo tanto, se encuentra por encima del petróleo crudo) y el agua salina (que es más densa y se hunde debajo). Luego se refina y procesa en una variedad de formas, como gasolina, queroseno y asfalto, y se vende a los consumidores.
Aunque a menudo se le llama "oro negro", el petróleo crudo tiene una viscosidad variable y puede variar en color de negro a amarillo dependiendo de su composición de hidrocarburos. La destilación, el proceso por el cual el aceite se calienta y se separa en diferentes componentes, es la primera etapa en la refinación.
Historia del uso de petróleo crudo
Aunque los combustibles fósiles como el carbón se han cosechado de una forma u otra durante siglos, el petróleo crudo se descubrió y desarrolló por primera vez durante la Revolución Industrial, y sus usos industriales se desarrollaron por primera vez en el siglo XIX. Las máquinas recién inventadas revolucionaron la forma en que trabajamos, y dependían de estos recursos para funcionar. Hoy en día, la economía mundial depende en gran medida de los combustibles fósiles como el petróleo crudo, y la demanda de estos recursos a menudo provoca disturbios políticos, ya que un pequeño número de países controlan las reservas más grandes. Como cualquier industria, la oferta y la demanda afectan en gran medida los precios y la rentabilidad del petróleo crudo. Estados Unidos, Arabia Saudita y Rusia son los principales productores de petróleo del mundo.
Sin embargo, a fines del siglo XIX y principios del XX, Estados Unidos era uno de los principales productores mundiales de petróleo, y las compañías estadounidenses desarrollaron la tecnología para convertir el petróleo en productos útiles como la gasolina. Sin embargo, durante la mitad y las últimas décadas del siglo XX, la producción de petróleo de los EE. UU. Cayó drásticamente y se convirtió en un importador de energía. Su principal proveedor fue la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), fundada en 1960, que consiste en los mayores tenedores (en volumen) de reservas de petróleo crudo y gas natural del mundo. Como tal, las naciones de la OPEP tenían mucha influencia económica para determinar el suministro y, por lo tanto, el precio del petróleo a fines del siglo XX.
A principios del siglo XXI, el desarrollo de nuevas tecnologías, particularmente la fracturación hidráulica, ha creado un segundo auge energético en los Estados Unidos, disminuyendo en gran medida la importancia y la influencia de la OPEP.
Efectos adversos de confiar en el petróleo
La fuerte dependencia de los combustibles fósiles se cita como una de las principales causas del calentamiento global, un tema que ha ganado popularidad en los últimos 20 años. Los riesgos relacionados con la perforación petrolera incluyen derrames de petróleo y acidificación de los océanos, que dañan el ecosistema. Muchos fabricantes han comenzado a crear productos que dependen de fuentes alternativas de energía, como automóviles que funcionan con electricidad, hogares que funcionan con paneles solares y comunidades que funcionan con turbinas eólicas.
Invertir en petróleo
Los inversores pueden comprar dos tipos de contratos petroleros: contratos de futuros y contratos spot.
Contratos al contado
El precio del contrato spot refleja el precio actual del mercado del petróleo, mientras que el precio de futuros refleja el precio que los compradores están dispuestos a pagar por el petróleo en una fecha de entrega establecida en algún momento en el futuro. El precio de futuros no garantiza que el petróleo realmente alcance ese precio en el mercado actual cuando llegue esa fecha; es solo el precio que, al momento del contrato, los compradores de petróleo están anticipando. El precio real del petróleo en esa fecha depende de muchos factores.
Los contratos de productos comprados y vendidos en los mercados spot entran en vigencia de inmediato: se intercambia dinero y el comprador acepta la entrega de los productos. En el caso del petróleo, la demanda de entrega inmediata versus entrega futura es pequeña, porque no es una pequeña parte de la logística del transporte de petróleo a los usuarios. Los inversores, por supuesto, no tienen la intención de recibir la entrega en absoluto (aunque ha habido situaciones en las que el error de un inversor ha resultado en esto), por lo que los contratos de futuros son más comunes, tanto entre los usuarios finales como entre los inversores.
Contratos de futuros
Un contrato de futuros de petróleo es un acuerdo para comprar o vender una determinada cantidad de barriles de cantidad de petróleo establecida a un precio predeterminado, en una fecha predeterminada. Cuando se compran futuros, se firma un contrato entre el comprador y el vendedor y se garantiza con un pago de margen que cubre un porcentaje del valor total del contrato. Los usuarios finales de la compra de petróleo en el mercado de futuros para fijar un precio; Los inversores compran futuros para apostar esencialmente por cuál será el precio en el futuro y se benefician adivinando correctamente. Por lo general, liquidarán o renovarán sus tenencias de futuros antes de que tengan que recibir la entrega.
Hay dos contratos petroleros importantes en los que los participantes del mercado petrolero están más interesados. En América del Norte, el punto de referencia para los futuros del petróleo es el crudo West Texas Intermediate (WTI), que cotiza en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX). En Europa, África y Oriente Medio, el punto de referencia es el crudo Brent del Mar del Norte, que cotiza en el Intercontinental Exchange (ICE). Si bien los dos contratos se mueven un poco al unísono, WTI es más sensible a los desarrollos económicos estadounidenses y Brent responde más a los extranjeros.
Si bien hay varios contratos de futuros abiertos a la vez, la mayoría de las operaciones giran en torno al contrato de primer mes (el contrato de futuros más cercano); Por esta razón, se conoce como el contrato más activo.
Precios spot frente a futuros del petróleo
Los precios de futuros del petróleo crudo pueden ser más altos, más bajos o iguales a los precios spot. La diferencia de precio entre el mercado spot y el mercado de futuros dice algo sobre el estado general del mercado petrolero y sus expectativas. Si los precios de futuros son más altos que los precios spot, esto generalmente significa que los compradores anticipan que el mercado mejorará, por lo que están dispuestos a pagar una prima por el petróleo que se entregará en una fecha futura. Si los precios de futuros son más bajos que los precios spot, esto significa que los compradores esperan que el mercado se deteriore.
"Backwardation" y "contango" son dos términos utilizados para describir la relación entre los precios spot futuros esperados y los precios reales futuros. Cuando un mercado está en contacto, el precio de los futuros está por encima del precio spot esperado. Cuando un mercado está en retroceso normal, el precio de futuros está por debajo del precio spot futuro esperado.
Los precios de los diferentes contratos de futuros también pueden variar según sus fechas de entrega proyectadas.
Previsión de precios del petróleo
Los economistas y expertos tienen dificultades para predecir la trayectoria de los precios del petróleo crudo, que son volátiles y dependen de diversas situaciones. Utilizan una variedad de herramientas de pronóstico y dependen del tiempo para confirmar o refutar sus predicciones. Los cinco modelos utilizados con mayor frecuencia son:
- Precios de futuros del petróleo Modelos estructurales basados en la regresión Análisis de series de tiempo Modelos autoregresivos bayesianos Gráficos de equilibrio general estocástico dinámico
Precios de futuros del petróleo
Los bancos centrales y el Fondo Monetario Internacional (FMI) utilizan principalmente los precios de los contratos de futuros del petróleo como su indicador. Los comerciantes de futuros de petróleo crudo fijan los precios por dos factores: oferta y demanda y sentimiento del mercado. Sin embargo, los precios de futuros pueden ser un mal predictor, ya que tienden a agregar demasiada variación al precio actual del petróleo.
Modelos estructurales basados en regresión
La programación informática estadística calcula las probabilidades de ciertos comportamientos sobre el precio del petróleo. Por ejemplo, los matemáticos pueden considerar fuerzas como el comportamiento entre los miembros de la OPEP, los niveles de inventario, los costos de producción o los niveles de consumo. Los modelos basados en la regresión tienen un fuerte poder predictivo, pero los científicos pueden no incluir uno o más factores, o las variables inesperadas pueden intervenir para hacer que estos modelos basados en la regresión fallen.
Modelo autoregresivo de vector bayesiano
Una forma de mejorar el modelo estándar basado en la regresión es agregando cálculos para medir la probabilidad del impacto de ciertos eventos pronosticados en el petróleo. A la mayoría de los economistas contemporáneos les gusta usar el modelo de vector autorregresivo bayesiano (BVAR) para predecir los precios del petróleo, aunque un documento de trabajo del Fondo Monetario Internacional de 2015 señaló que estos modelos funcionan mejor cuando se usan en un horizonte máximo de 18 meses y cuando hay un menor número de variables predictivas. insertado. Los modelos BVAR predijeron con precisión el precio del petróleo durante los años 2008-2009 y 2014-2015.
Modelos de series temporales
Algunos economistas utilizan modelos de series temporales, como modelos de suavizado exponencial y modelos autorregresivos, que incluyen las categorías de ARIMA y ARCH / GARCH, para corregir las limitaciones de los precios de futuros del petróleo. Estos modelos analizan la historia del petróleo en varios momentos para extraer estadísticas significativas y predecir valores futuros basados en valores observados previamente. El análisis de series temporales a veces se equivoca, pero generalmente produce resultados más precisos cuando los economistas lo aplican a períodos de tiempo más cortos.
Modelo de equilibrio general estocástico dinámico (DSGE)
Los modelos dinámicos de equilibrio general estocástico (DSGE) utilizan principios macroeconómicos para explicar fenómenos económicos complejos; En este caso, los precios del petróleo. Los modelos DSGE a veces funcionan, pero su éxito depende de que los eventos y las políticas permanezcan sin cambios ya que los cálculos de DSGE se basan en observaciones históricas.
Combinando los modelos
Cada modelo matemático depende del tiempo, y algunos modelos funcionan mejor en un momento que otro. Dado que ningún modelo por sí solo ofrece una predicción confiable y precisa, los economistas a menudo usan una combinación ponderada de todos ellos para obtener la respuesta más precisa. En 2014, por ejemplo, el Banco Central Europeo (BCE) utilizó una combinación de cuatro modelos para predecir el curso de los precios del petróleo para generar un pronóstico más preciso. Sin embargo, ha habido momentos en que el BCE ha utilizado menos o más modelos para capturar los mejores resultados. Aun así, factores imprevistos como desastres naturales, eventos políticos o trastornos sociales pueden descarrilar los cálculos más cuidadosos.
Noticias de última hora sobre el petróleo
Debido a que el mercado del petróleo crudo es tan líquido (sin juego de palabras), con posiciones y precios que cambian por segundos, mantenerse al frente de la industria (y los eventos que podrían afectarlo, como los mencionados anteriormente) es crucial para los inversores y comerciantes. Hay muchos sitios web que informan noticias sobre el petróleo crudo, pero solo unos pocos transmiten las últimas noticias y los precios actuales. Los siguientes tres ofrecen la información más actualizada.
Reloj de mercado
MarketWatch proporciona "noticias de negocios, información de finanzas personales, comentarios en tiempo real, herramientas de inversión y datos". Debido a esta diversidad, es posible que no se destaque necesariamente como objetivo del petróleo, pero siempre es uno de los primeros en publicar historias, publicando titulares tan pronto como llegan las noticias. Estos titulares se pueden encontrar en el centro superior de su página de inicio en la pestaña "Últimas noticias". MarketWatch también proporciona detalles cuando es necesario, publicando historias, a veces solo un párrafo o dos, para elaborar sus titulares y actualizarlos a lo largo del día.
El sitio proporciona información actual sobre el precio del petróleo, historias que detallan la trayectoria del precio del petróleo, incluidos los comentarios previos a la comercialización y la campana de cierre, y múltiples artículos de fondo. La compañía tiene un enlace activo en su página de inicio que muestra el precio de WTI. En la mayoría de los artículos, MarketWatch también incluye un enlace activo al precio del petróleo, por lo que cuando lee un artículo, la cotización incluida es actual.
Además, MarketWatch ofrece un análisis más profundo de las noticias económicas que impulsan los precios del petróleo.
Página de productos básicos de Reuters
Reuters tiene una parte específica de productos básicos de su sitio web que publica noticias de última hora sobre petróleo, historias de fondo y precios actuales. También ofrece historias en profundidad más recientes y análisis del sector en su conjunto, incluidas actualizaciones del sector que impulsan los precios (es superior a MarketWatch en este sentido) y es bueno para publicar cualquier noticia imprescindible a medida que se hace pública. Reuters también publica piezas frecuentes que detallan los movimientos del precio del petróleo y los factores detrás de esos movimientos.
CNBC
CNBC tiene una página en línea dedicada a las noticias del petróleo. Durante las horas de mercado de EE. UU., Publica piezas relevantes para el petróleo. Esto funciona aproximadamente cada hora cuando miras su página principal. CNBC actualiza con frecuencia sus artículos cuando hay un movimiento de precios en el petróleo, pero no proporciona una transmisión en vivo de los precios del petróleo como MarketWatch. Sin embargo, compensa esto al proporcionar una buena variedad de historias del sector petrolero, incluidos todos los principales motores de precios y desarrollos que impulsan los precios.
