¿Qué son los derechos cum?
Los derechos cum (o "con" derechos) permiten a un accionista registrado suscribirse a una oferta de derechos declarada por una empresa. Los propietarios de acciones que tienen derechos cum pueden comprar nuevas acciones, generalmente a un precio más bajo que el precio de mercado actual de las acciones en cuestión. Además, los derechos en sí mismos tienen un valor aparte del valor de las acciones existentes.
Para llevar clave
- Los derechos cum (o "con" derechos) permiten que un accionista registrado se suscriba a una oferta de derechos declarada por una empresa. Los derechos ex son acciones que le permitieron al titular comprar acciones al precio establecido anteriormente. Cuando una empresa ofrece derechos a sus accionistas para comprar nuevas acciones con descuento para mantener su propiedad proporcional (es decir, sin dilución), estos valores se conocen como derechos cum. Un bono cum describe una acción que designa al comprador el derecho a recibir el bono actual cuando se produce este bono; aumenta el número total de acciones en el mercado. Un bono cum representa la buena salud de una acción, lo que facilita su compra y venta.
Cómo funcionan los derechos cum
Cuando una empresa ofrece derechos a sus accionistas para comprar nuevas acciones con descuento para mantener su propiedad proporcional (es decir, sin dilución), estos valores se conocen como derechos cum. Los derechos son a corto plazo, generalmente de 30 a 45 días, y pueden negociarse. La siguiente fórmula calcula el valor de un cum derecho:
Valor = (precio de mercado de la acción - precio de suscripción) / (número de derechos necesarios para comprar una acción + 1)
El +1 en el denominador se ajusta a la espera de una caída en el precio de mercado en la fecha ex o el primer día en que la acción cotiza sin derechos.
Cuando una empresa anuncia un bono, también anuncia una fecha de registro del problema.
Consideraciones Especiales
Los derechos cum están sujetos a la Regla 703.03 de NYSE y las Reglas NASDAQ 4310 (c) y 4320 (e) con respecto a los períodos de notificación anticipada, los precios de suscripción propuestos, las fechas de vencimiento y otra información pertinente para que un accionista tome una decisión. La SEC requiere la presentación del Formulario S-1, una declaración de registro para la oferta de derechos.
Cum Rights vs. Ex-Rights
Una acción que cotiza con derechos cum permite a nuevos compradores en lugar de vendedores, recoger los derechos que aún no se han distribuido pero que se declaran. Las acciones de derechos cum son derechos que todavía están disponibles. Por otro lado, las acciones ex-derechos han sido transferidas, ejercidas o han expirado. Los derechos ex son acciones de acciones que permitieron al tenedor comprar acciones al precio establecido anteriormente.
Cum Bonus
Un bono cum es un signo de una empresa saludable. Este bono describe una acción que designa al comprador el derecho a recibir el bono actual cuando se produce este bono; El número total de acciones en el mercado aumenta.
Por ejemplo, si una compañía tenía anteriormente 5 millones de acciones y una emisión de bonos de 3: 1, la compañía recibirá 15 millones de acciones. Con los 5 millones de acciones anteriores + recibido 15 millones de acciones significa que ahora hay un total de 20 millones de acciones. Cuando esto sucede, una empresa debe dividir allí una nueva cantidad total de acciones; Esto se conoce como una dilución en el patrimonio neto. Las ganancias por acción o EPS de la compañía ahora disminuirán porque el número de acciones ha aumentado, mientras que las ganancias siguen siendo las mismas. Cuando esto ocurre, las acciones se vuelven más fáciles de comprar y vender.
Ejemplo de derechos cum
XYZ Company tiene 10 millones de acciones comunes en circulación y está emitiendo 5 millones de acciones adicionales a través de una oferta de derechos. La acción se cotiza a $ 51 por acción, y los derechos tienen un precio de suscripción de $ 48 por acción. Se necesitan dos derechos para comprar una acción.
El valor del derecho cum = ($ 51 - $ 48) / (2 + 1) = $ 1
