¿Qué es el vínculo de la muerte?
Un bono de defunción es una garantía respaldada por un seguro de vida que se obtiene al agrupar algunas pólizas de seguro de vida transferibles. Al igual que los valores respaldados por hipotecas, las pólizas de seguro de vida se combinan, reempacan en bonos y se venden a los inversores.
Una compañía de liquidación de vida comprará las pólizas existentes y las venderá a una institución financiera, que las reempaquetará en el producto de inversión.
ROMPIENDO Death Bond
Los bonos de muerte proporcionan a los inversores un instrumento inusual que se ve menos afectado por los riesgos financieros estándar. Un riesgo de tener una fianza de muerte recae en la persona asegurada subyacente. Si la persona vive más de lo esperado, el rendimiento del bono comenzará a disminuir. Sin embargo, debido a la creación de bonos de muerte a partir de un conjunto subyacente de activos, el riesgo asociado con una política se extiende. El riesgo difuso hace que los instrumentos sean más estables.
En general, un asegurado de vida transfiere su póliza a una compañía de liquidación de vida. A cambio, la compañía de liquidación pagará más que el valor de rescate en efectivo de la póliza de seguro. El valor de rescate en efectivo siempre es menor que el valor nominal o beneficio por muerte. La compañía de liquidación de vida revende la política a un banco de inversión. Luego, el banco agrupa y reempaqueta el seguro de vida en bonos que se venderán a los inversores.
Pros de bonos de la muerte
- Los bonos de defunción pueden proporcionar diversificación a los inversores con participaciones en materias primas, vivienda y otros mercados financieros. Tienen un alto rendimiento que no se ve afectado por las fuerzas del mercado. De hecho, si el vendedor de la póliza de seguro de vida muere antes, el comprador se beneficiará. Los bonos de muerte ofrecen ingresos libres de impuestos porque las pólizas de seguro de vida no tienen impuestos sobre las ganancias de capital ni impuestos regulares porque generalmente se usan para pagar los gastos del funeral del difunto..
Contras de bonos de muerte
- El rendimiento de los bonos de la muerte es modesto. Generalmente son más altos que los bonos del Tesoro de EE. UU., Pero menos que las inversiones de capital. Algunos han expresado su preocupación por los bonos de defunción y la titulización de las pólizas de seguro de vida, haciendo comparaciones con las obligaciones de deuda garantizadas (CDO) que contribuyeron al colapso de las hipotecas de alto riesgo y al colapso del mercado inmobiliario en 2008-09. Dado que no existen regulaciones o requisitos para la industria, prácticamente cualquier persona puede colgar un letrero en su puerta y participar en el negocio de liquidación de vida. Esta falta de supervisión hace que sea muy difícil para los inversores obtener suficiente información sobre el riesgo que tendrán los bonos de defunción apropiados para su cartera.
Historia de los lazos de muerte
Los lazos de muerte pueden rastrear sus orígenes hasta los asentamientos viáticos en la década de 1980. Durante este tiempo, el SIDA y otros pacientes con enfermedades terminales necesitaban dinero para pagar sus costosas medicinas, por lo que comenzaron a vender sus pólizas de seguro de vida y se les pagó una cantidad por adelantado. Los pagos de la póliza fueron asumidos por los compradores, quienes recibirían la póliza pagada en su totalidad cuando los pacientes fallecieran.
