¿Qué es el gasto deficitario?
El gasto deficitario ocurre cuando los gastos de un gobierno son más altos que los ingresos que recauda durante un período fiscal y, por lo tanto, causan o empeoran el saldo de la deuda del gobierno. Por lo general, los déficits gubernamentales se financian con la venta de valores públicos, especialmente bonos del gobierno. Varios economistas, especialmente los de la tradición keynesiana, creen que los déficits gubernamentales pueden utilizarse como una herramienta de política fiscal estimulante.
DISMINUYENDO el gasto deficitario
El gasto deficitario es un fenómeno contable. La única forma de participar en el gasto deficitario ocurre cuando los ingresos caen por debajo de los gastos. Sin embargo, la mayoría del debate académico y político sobre el gasto deficitario se centra en la teoría económica, no en la contabilidad. Según la teoría económica del lado de la demanda, un gobierno puede comenzar el gasto deficitario después de que la economía entre en recesión. El concepto de gasto deficitario como política fiscal suele atribuirse al economista británico John Maynard Keynes. Sin embargo, muchas de sus ideas fueron reinterpretaciones o adaptaciones de antiguas contiendas mercantilistas.
De hecho, muchas de las ideas de gasto de Keynes ya habían sido probadas antes de la publicación de 1936 de su "Teoría general del empleo, el interés y el empleo", el seminario fundamental de Keynes sobre economía. Por ejemplo, Herbert Hoover luchó contra la Gran Depresión con un aumento de más del 50 por ciento en el gobierno e inmensos proyectos de obras públicas durante sus cuatro años como presidente entre 1928 y 1932.
El libro de Keynes de 1936 dio legitimidad académica e intelectual a los programas de gasto deficitario. Sostuvo que una disminución en el gasto del consumidor podría ser equilibrada por un aumento correspondiente en el gasto público deficitario, que por lo tanto mantendría el equilibrio correcto de la demanda para evitar un alto desempleo. Keynes creía que una vez que se alcanzara el pleno empleo, el mercado podría volver a un enfoque más relajado y el déficit podría ser pagado. En el caso de que un gasto gubernamental adicional causara inflación, Keynes argumentó que el gobierno podría simplemente aumentar los impuestos y drenar capital adicional de la economía.
Gasto deficitario y crecimiento económico
El gasto deficitario a menudo se malinterpreta como un aparato de política económica favorable al crecimiento, posiblemente porque, con el tiempo, la táctica se ha correlacionado positivamente con el producto interno bruto (PIB). Sin embargo, dado que el gasto público es un componente del PIB, no es un hecho empírico que los dos suban y bajen juntos.
Keynes sintió que el papel principal del gasto deficitario es prevenir o revertir el aumento del desempleo durante una recesión. También creía que había un segundo beneficio del gasto gubernamental, algo que se conoce como "el efecto multiplicador". Esta teoría sugiere que $ 1 dólar del gasto gubernamental podría aumentar la producción económica total en más de $ 1. Existen muchos desafíos teóricos y empíricos para el multiplicador keynesiano, con resultados diversos e inconclusos.
Muchos economistas creen que los efectos del gasto deficitario, si no se controlan, podrían amenazar el crecimiento económico. Demasiada deuda, aumentada por déficits constantes, podría hacer que un gobierno aumente los impuestos, busque formas de aumentar la inflación y no pagar su deuda. Además, la venta de bonos gubernamentales podría desplazar a los emisores corporativos y otros emisores privados, lo que podría distorsionar los precios y las tasas de interés en los mercados de capitales.
