¿Qué es la volatilidad histórica (HV)?
La volatilidad histórica (HV) es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos para un determinado valor o índice de mercado durante un período de tiempo determinado. En general, esta medida se calcula determinando la desviación promedio del precio promedio de un instrumento financiero en el período de tiempo dado. El uso de la desviación estándar es la forma más común, pero no la única, de calcular la volatilidad histórica. Cuanto mayor sea el valor de volatilidad histórica, más riesgosa será la seguridad. Sin embargo, eso no es necesariamente un mal resultado ya que el riesgo funciona en ambos sentidos: alcista y bajista.
Comprender la volatilidad histórica (HV)
La volatilidad histórica no mide específicamente la probabilidad de pérdida, aunque puede usarse para hacerlo. Lo que sí mide es qué tan lejos se aleja el precio de un valor de su valor medio.
Para los mercados en tendencia, la volatilidad histórica mide hasta qué punto los precios negociados se alejan de un precio central o promedio móvil. Así es como un mercado de tendencia fuerte pero suave puede tener baja volatilidad a pesar de que los precios cambian drásticamente con el tiempo. Su valor no fluctúa dramáticamente de un día a otro, sino que cambia de valor a un ritmo constante con el tiempo.
Esta medida se compara con frecuencia con la volatilidad implícita para determinar si los precios de las opciones están sobrevalorados o infravalorados. La volatilidad histórica también se utiliza en todo tipo de valoraciones de riesgo. Las acciones con una alta volatilidad histórica generalmente requieren una mayor tolerancia al riesgo. Y los mercados de alta volatilidad también requieren niveles de stop-loss más amplios y posiblemente requisitos de margen más altos.
Además del precio de las opciones, el HV a menudo se usa como entrada en otros estudios técnicos, como las Bandas de Bollinger. Estas bandas se estrechan y se expanden alrededor de un promedio central en respuesta a los cambios en la volatilidad, medidos por las desviaciones estándar.
Usando la volatilidad histórica
La volatilidad tiene una mala connotación, pero muchos comerciantes e inversores pueden obtener mayores ganancias cuando la volatilidad es mayor. Después de todo, si una acción u otro valor no se mueve, tiene baja volatilidad, pero también tiene un bajo potencial para obtener ganancias de capital. Y al otro lado de ese argumento, una acción u otro valor con un nivel de volatilidad muy alto puede tener un enorme potencial de ganancias pero a un costo enorme. Su potencial de pérdida también sería tremendo. El momento de cualquier operación debe ser perfecto, e incluso una llamada de mercado correcta podría terminar perdiendo dinero si los amplios cambios en los precios de la seguridad desencadenan una llamada de margen de pérdida o margen.
Por lo tanto, los niveles de volatilidad deben estar en algún punto intermedio, y ese nivel varía de un mercado a otro e incluso de una acción a otra. Las comparaciones entre valores pares pueden ayudar a determinar qué nivel de volatilidad es "normal".
