La deflación impacta positivamente a los consumidores a corto plazo pero negativamente a largo plazo. A corto plazo, la deflación esencialmente aumenta el poder adquisitivo de los consumidores a medida que los precios caen. Los consumidores pueden ahorrar más dinero a medida que sus ingresos aumentan en relación con sus gastos. Esto también alivia la carga de la deuda, ya que los consumidores pueden eliminar el endeudamiento.
Si bien la caída de los precios parece un buen negocio para los consumidores, los factores que contribuyen a la deflación son desastrosos para los consumidores y para toda la economía a largo plazo. Hay una pausa temporal cuando los ingresos de los consumidores se mantienen estables mientras los precios bajan. Finalmente, la caída de los precios comienza a afectar a las empresas que se ven obligadas a recortar los salarios y el empleo en respuesta a la caída de los ingresos. Esto da como resultado una disminución de los ingresos y una disminución de la confianza del consumidor.
Esto conduce a una disminución del gasto, lo que empuja aún más a las empresas a reducir los precios para vender sus productos. Además, los entornos deflacionarios crean incentivos para que los consumidores y las empresas posterguen el gasto de dinero en espera de la caída de los precios. Este comportamiento racional, a nivel individual, alimenta la debilidad económica, ya que el consumo es el principal impulsor de la actividad económica.
Durante estos entornos, las cargas de deuda y los pagos de intereses permanecen constantes. No disminuyen a pesar de la disminución de los ingresos. Sobre una base relativa, estos están aumentando y consumiendo grandes porciones de los presupuestos familiares. Muchos consumidores se ven obligados a la bancarrota durante estos entornos y pierden los activos que se compran a crédito, como acciones, viviendas o automóviles.
Los consumidores con ingresos fijos o aquellos que tienen la suerte de no perder el empleo o de que se les reduzca su salario pueden no enfrentar estas dificultades. Sin embargo, formarán parte de un entorno en el que sus vecinos sufrirán y las empresas cerrarán. La Gran Depresión es la última vez que el mundo enfrenta una deflación arraigada que persistió durante años. Esta experiencia ha enseñado a los bancos centrales la necesidad de combatir la deflación a toda costa.
