¿Qué es una orden discrecional?
Un orden discrecional es un orden condicional colocado con cierta libertad de ejecución. En términos más generales, un pedido discrecional es aquel en el que un corredor u otro profesional de los mercados financieros puede realizar y trabajar un pedido sin el reconocimiento explícito del cliente. Las órdenes discrecionales ayudan a mejorar las posibilidades de ejecución de las órdenes y al mismo tiempo permiten que el inversor imponga ciertas restricciones condicionales.
Cómo funciona una orden discrecional
Las órdenes discrecionales pueden ampliar la especificación de los tipos estándar de órdenes condicionales para dar a una orden una mayor probabilidad de ejecución.
Los tipos estándar de órdenes condicionales pueden incluir un componente discrecional adicional. El componente discrecional se agrega comúnmente para limitar las órdenes y detener las órdenes de pérdida. El componente discrecional es una disposición de orden básica que permite al inversor incluir una cantidad discrecional con su orden. Por lo tanto, si un corredor tiene una orden límite dada con discreción, el corredor puede optar por cambiar el precio límite en respuesta a la actividad del mercado y la liquidez cuando se recibe la orden.
Los pedidos discrecionales se pueden realizar a través de sistemas de comercio electrónico o con un corredor. En cualquier caso, el inversor especifica con un corredor de bolsa una orden condicional con un monto discrecional. El monto discrecional generalmente se cotiza en centavos y le da a la orden cierta libertad adicional para ejecutar más allá de las condiciones estándar. Estos pedidos son vistos como pedidos especiales por parte de agentes de bolsa que los supervisan para su envío. Los corredores de bolsa buscarán enviar pedidos basados en el mejor precio para el cliente.
Las órdenes discrecionales están sujetas a las asignaciones de intermediario-agente Si se ofrecen, generalmente se pueden agregar a todo tipo de pedidos. En algunos casos, un inversor puede agregar una cantidad discrecional a un pedido de un solo día. Los montos discrecionales también se pueden agregar al bien hasta que las órdenes canceladas permanezcan abiertas indefinidamente a menos que el inversionista las cancele.
Para llevar clave
- Las órdenes discrecionales son aquellas en las que un corredor tiene cierta libertad para trabajar la orden en nombre de un cliente, sin su reconocimiento expreso de cada matiz. La discreción suele acompañar a órdenes condicionales, como establecer el precio límite en respuesta a las condiciones cambiantes del mercado. También es un componente clave de la gestión discrecional de inversiones, mediante el cual un corredor o asesor negocia en nombre de un cliente sin obtener su opinión sobre cada acción.
Ejemplos de orden discrecional
Muchos inversores optan por agregar una cantidad discrecional a las órdenes límite de compra y venta estándar. Las órdenes limitadas son el tipo más básico de orden condicional que permite a un inversor elegir un precio específico para el que busca comprar o vender un valor. Los precios de orden límite de compra estarán por debajo del precio de mercado y las órdenes límite de venta estarán por encima del precio de mercado.
En una orden de límite de compra discrecional, un inversor especificaría un precio de mercado inferior al de ejecución. Este inversor también especificaría una cantidad discrecional a través de su sistema de negociación o directamente con su corredor. Si un inversor coloca una orden de límite de compra de $ 20 en una acción con un precio de $ 22 con un monto discrecional de 10 centavos, significa que busca comprar la garantía a $ 20 pero permitiría un precio de orden de compra de $ 20 a $ 20.10. Si el precio cae a $ 20.10, esta orden se presentará y ejecutará para el inversor.
En una orden de límite de venta discrecional, un inversor especificaría un precio de mercado superior para la ejecución. Este inversor también especificaría una cantidad discrecional con su orden. Si un inversor coloca una orden de venta a $ 24 en una negociación de acciones a $ 22 con un monto discrecional de 10 centavos, la orden podría presentarse y ejecutarse a un precio de venta de $ 23.90 o más.
Gestión discrecional de inversiones
La gestión discrecional de inversiones es una forma de gestión de inversiones en la que las decisiones de compra y venta las toma un administrador de cartera o un asesor de inversiones para la cuenta del cliente. El término "discrecional" se refiere al hecho de que las decisiones de inversión se toman a discreción del administrador de la cartera. Esto significa que el cliente debe tener la máxima confianza en las capacidades del administrador de inversiones. La gestión discrecional de inversiones solo puede ser ofrecida por personas que tengan una amplia experiencia en la industria de inversiones y credenciales educativas avanzadas. La administración discrecional de inversiones generalmente se ofrece solo a clientes de alto patrimonio que tienen un nivel significativo de activos invertibles.
Los clientes mantendrán una cuenta discrecional, una cuenta de inversión que permite a un corredor autorizado comprar y vender valores sin el consentimiento del cliente para cada operación. El cliente debe firmar una divulgación discrecional con el corredor como documentación del consentimiento del cliente. Una cuenta discrecional a veces se denomina cuenta administrada; muchas casas de corretaje requieren mínimos de clientes (como $ 250, 000) para ser elegibles para este servicio, y generalmente pagan entre 1 por ciento y 2 por ciento anual de activos bajo administración (AUM) en tarifas.
