¿Qué es la desinversión?
La desinversión es la acción de una organización o gobierno que vende o liquida un activo o subsidiaria. En ausencia de la venta de un activo, la desinversión también se refiere a reducciones de gastos de capital, que pueden facilitar la reasignación de recursos a áreas más productivas dentro de una organización o proyecto financiado por el gobierno. La desinversión puede llevarse a cabo por una variedad de razones, algunas de las cuales se detallan a continuación. Ya sea que una acción de desinversión resulte en la desinversión o la reducción de la financiación, el objetivo principal es maximizar el retorno de la inversión (ROI) sobre los gastos relacionados con bienes de capital, mano de obra e infraestructura.
Entendiendo la Desinversión
Las desinversiones, en la mayoría de los casos, están motivadas principalmente por la optimización de los recursos para ofrecer el máximo rendimiento. Para lograr este objetivo, la desinversión puede tomar la forma de vender, escindir o reducir los gastos de capital. Las desinversiones también pueden llevarse a cabo por razones políticas o legales.
Commoditización y Segmentación
Dentro del mercado objetivo de productos básicos, una empresa puede identificar segmentos de productos que ofrecen una mayor rentabilidad que otros, mientras que los gastos, recursos e infraestructura necesarios para la fabricación siguen siendo los mismos para ambos productos.
Por ejemplo, una empresa puede determinar que su división de herramientas industriales está creciendo más rápido y generando mayores márgenes de beneficio que su división de herramientas de consumo. Si la diferencia en la rentabilidad de las dos divisiones es lo suficientemente grande, la compañía puede considerar vender la división de consumo. Después de la desinversión, la compañía podría asignar tanto los ingresos por ventas como los gastos de capital recurrentes a la división industrial para maximizar su ROI.
Desinversión de activos mal ajustados
Una compañía puede optar por la desinversión de ciertos activos de una compañía que ha adquirido, particularmente si esos activos no se ajustan a su estrategia general. Por ejemplo, una compañía enfocada en operaciones domésticas puede vender la división internacional de una compañía que ha comprado, debido a las complejidades y costos de integración, así como operarla de manera continua. Como resultado de la desinversión, la empresa adquirente puede reducir el costo total de la compra y determinar el uso óptimo de los ingresos, lo que puede incluir la reducción de la deuda, mantener el efectivo en el balance general o realizar inversiones de capital.
Desinversiones Políticas y Legales
Las organizaciones pueden decidir sobre la desinversión de las propiedades que ya no se ajustan a sus posiciones sociales, ambientales o filosóficas. Por ejemplo, la Fundación de la Familia Rockefeller, que obtuvo su riqueza del petróleo, vendió sus reservas de energía en 2016 debido a declaraciones falsas de las compañías petroleras sobre el calentamiento global.
Las empresas consideradas monopolios pueden estar legalmente obligadas a desinvertir las tenencias para garantizar una competencia leal. Por ejemplo, después de que se descubriera que era un monopolio después de ocho años en los tribunales, AT&T desinvirtió a sus siete compañías operativas regionales en 1984. Después de la desinversión, AT&T retuvo sus servicios de larga distancia, mientras que las compañías operadoras, denominadas Baby Bells, proporcionaron servicios regionales. servicios.
Para llevar clave
- La desinversión es cuando los gobiernos u organizaciones venden o liquidan activos o subsidiarias. Puede tomar la forma de desinversión o una reducción en la financiación. La desinversión se lleva a cabo por una variedad de razones, desde estratégicas hasta políticas y ambientales. Por ejemplo, varios inversores institucionales han comenzado a vender sus existencias en combustibles fósiles bajo la presión de clientes y organizaciones sin fines de lucro.
Ejemplo de desinversión
La desinversión en combustibles fósiles es el ejemplo más destacado y reciente de desinversión política y ambiental. En 2011, los estudiantes en los campus universitarios comenzaron a exigir que sus fundaciones patrimoniales, que son algunos de los inversores institucionales más ricos del mundo. comienzan a desinvertir en las compañías de combustibles fósiles porque eran grandes contaminadores de carbono.
El movimiento abarca 37 países y ha resultado en la desinversión de activos por un valor de $ 6.2 billones, según un informe de septiembre de 2018 de Arabella Advisors. Mil inversores institucionales, incluidas las compañías de seguros, los fondos soberanos y los fondos de pensiones, se han comprometido a desinvertir en activos relacionados con los combustibles fósiles. El informe atribuye el aumento de las desinversiones relacionadas con los combustibles fósiles a la presión moral que dio paso a los imperativos financieros y fiduciarios a medida que el movimiento creció y las existencias de las principales compañías petroleras cayeron.
Weyerhauser Co. (WY) es un ejemplo de desinversión estratégica. La compañía con sede en Washington fue fabricante de papel y productos de papel hasta 2004. Desde ese año, ha desinvertido sus operaciones al vender su negocio de fabricación de pulpa y mudarse a la madera y los bienes raíces.
