¿Qué es un ETF doble de oro?
Un doble fondo cotizado en bolsa (ETF) rastrea el valor del oro y responde a los movimientos de la misma manera que otros ETF de doble apalancamiento similares. Con un ETF doble de oro, el valor al contado del oro, o una canasta de compañías de oro, actúa como el subyacente para el fondo. El ETF intenta ofrecer movimientos de precios iguales al doble de los cambios del valor del oro subyacente.
Una estrategia de doble ETF de oro tiene el potencial de obtener ganancias significativas. Sin embargo, es crucial tener en cuenta que estos fondos tienen un riesgo que puede ser sustancial.
DESGLOSE ETF Doble Oro
Los ETF dobles de oro no son en modo alguno un producto de fondo único. Un ETF es un tipo de inversión que posee los activos subyacentes, como acciones, bonos, futuros del petróleo y oro. El fondo luego divide la propiedad de esos activos en acciones. Mediante el apalancamiento o el uso de capital prestado para financiar la cuenta, el objetivo del ETF es que la apreciación de la inversión futura supere el costo de ese capital.
Los primeros ETF apalancados llegaron al mercado en 2006, después de una revisión de casi tres años por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Como un fondo vende nuevas acciones a un inversor, deben informar estas ventas a la SEC. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) considera los fondos negociados en bolsa como fideicomisos otorgantes. Todos los gastos e ingresos pasan a ser responsabilidad del accionista inversor. Para los fondos retenidos por más de un año, la imposición de ganancias de capital puede ser de un máximo del 28 por ciento.
¿Dónde está el oro?
Los fondos dobles negociados en bolsa de oro retienen el lingote físico de metal duro e intentan reflejar el precio de mercado del oro. Los comercializadores de estos fondos dicen que son una alternativa más segura y fácil para los inversores que si tuvieran las monedas o barras de oro enterradas en sus patios traseros. A medida que el fondo gana o pierde inversores, comprarán o venderán los lingotes subyacentes.
Un custodio posee el activo subyacente para un ETF doble de oro. Como ejemplo, la vivienda del lingote para las SPDR Gold Shares (GLD) está en el HSBC Bank plc en Londres, y las tenencias se auditan dos veces al año. Del mismo modo, iShares Gold Trust (IAU) utiliza la sucursal de JP Morgan Chase Bank NA en Londres como su custodio.
Los riesgos de los ETF dobles de oro
El ETF con doble apalancamiento de oro ofrece a los inversores una forma de apalancamiento preempaquetada sin los requisitos de margen y las complicaciones que conlleva la inversión en swaps o derivados. Otros ejemplos de ETF apalancados incluyen los de gas natural y petróleo crudo. Estos ETF también pueden apuntar a imitar un movimiento inverso en relación con el subyacente. Dichos ETF se conocen como ETF inversos o de oso.
En teoría, el valor del ETF debería moverse con el mercado o un índice, pero este no es siempre el caso. En ocasiones, el valor del ETF puede cambiar en mayor medida. Incluso pueden moverse en la dirección opuesta al precio de referencia o al precio del oro en el mercado.
El objetivo del ETF apalancado es ofrecer avances iguales a dos o más veces los cambios de sus componentes subyacentes. Los ETF apalancados reflejan un fondo indexado, pero usan capital prestado además del capital de los inversores para proporcionar un mayor nivel de exposición a la inversión. Por lo general, un ETF apalancado mantendrá una exposición de $ 2 al índice por cada $ 1 de capital de inversionista.
Mantener un índice de apalancamiento constante es complejo. Las fluctuaciones en el precio del índice subyacente cambian continuamente el valor de los activos del fondo. Estos cambios requieren que el fondo ajuste su cantidad total de exposición al índice.
Sin embargo, en los mercados en declive, el reequilibrio puede ser problemático. La reducción de la exposición al índice permite que el fondo sobreviva a una recesión y limita las pérdidas futuras, pero también bloquea las pérdidas comerciales y deja al fondo con una base de activos más pequeña. Tener una base reducida limitará la capacidad del fondo de devolver ganancias cuando el mercado se mueva más alto.
Los inversores que compran ETF apalancados pueden obtener ganancias sustanciales si el índice de referencia o el mercado se mueven en la dirección deseada. Los ETF apalancados ofrecen la posibilidad de retornos significativos para los operadores que entienden cómo funcionan y los riesgos que los acompañan.
Quienes utilizan estos instrumentos enfrentarán la misma desventaja que los inversores que compran valores con margen o utilizan otras formas de préstamo para financiar sus inversiones. Los inversores novatos pueden considerar las advertencias regulatorias y mantenerse alejados de estos vehículos de inversión debido a su capacidad de producir pérdidas sustanciales a lo largo del tiempo si no se monitorean cuidadosamente.
