¿Qué es el crédito de emergencia?
El término crédito de emergencia se refiere a préstamos otorgados por la Reserva Federal a otros bancos e instituciones que no tienen fuentes alternativas de crédito disponibles para ellos. Se les conoce coloquialmente como "préstamos de rescate".
El crédito de emergencia se utiliza como un medio para reducir las consecuencias económicas de los shocks financieros graves, como la crisis crediticia que se produjo como parte de la crisis financiera de 2007-2008. En general, el crédito de emergencia es de naturaleza a largo plazo, con vencimientos de 30 días o más.
Para llevar clave
- El crédito de emergencia es un tipo de préstamo otorgado por instituciones gubernamentales para apoyar a las instituciones financieras en situaciones en las que no se dispone de suficiente crédito privado; está diseñado para restaurar la liquidez de los mercados financieros a fin de reducir el riesgo de colapso sistémico. El crédito de emergencia se utilizó ampliamente por el gobierno federal en respuesta a la crisis financiera 2007-2008.
Cómo funciona el crédito de emergencia
La base legal moderna para el crédito de emergencia se deriva de la Ley de Mejora de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDICIA), que se aprobó en 1991. Esta ley modificó la Ley de la Reserva Federal para ampliar el alcance de los rescates permitidos para las instituciones aseguradas por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). Para lograr esto, la FDICIA autorizó a la FDIC a pedir prestado directamente al Tesoro de los EE. UU. Para proporcionar rescates a bancos en dificultades en momentos de grave tensión financiera.
En 2010, luego de la tumultuosa crisis financiera que comenzó en 2007, la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street hizo nuevas enmiendas a la Ley de la Reserva Federal. Específicamente, las reformas Dodd-Frank restringieron la autoridad de la Reserva Federal para emitir rescates, particularmente en relación con instituciones que de otra manera serían insolventes.
Estas reglas fueron enmendadas en 2015, incorporando el requisito de que cualquier nuevo programa de préstamos de emergencia debe obtener la aprobación previa del Secretario del Tesoro. Estas reformas de 2015 también instituyeron pautas para las tasas de interés utilizadas en las transacciones de crédito de emergencia, especificando que estas tasas deben establecerse con una prima a las tasas de interés prevalentes en condiciones normales de mercado.
La filosofía subyacente de estas regulaciones de tasas de interés es que la empresa receptora no debe verse tentada a depender de líneas de crédito de emergencia bajo ninguna condición típica del mercado. En otras palabras, estas regulaciones buscan evitar una situación en la que el gobierno compita efectivamente con acuerdos alternativos de préstamos privados, en lugar de restringir el crédito de emergencia para situaciones en las que no hay alternativas realistas disponibles en el mercado de crédito privado.
Ejemplo del mundo real del crédito de emergencia
Según un estudio de 2017 publicado por la Olin Business School de la Universidad de Washington en St. Louis, el crédito de emergencia es un medio eficaz para estabilizar los mercados financieros. Los investigadores descubrieron que, durante la crisis financiera de 2007-2008, más de 2, 000 bancos aprovecharon el crédito de emergencia ofrecido por la Reserva Federal. La disponibilidad de este crédito de emergencia aumentó los préstamos bancarios sin aumentar el riesgo de las opciones de préstamos de los bancos.
