¿Qué es el tiempo de caducidad?
El tiempo de vencimiento de un contrato de opciones es la fecha y hora en que se invalida. Es más específico que la fecha de vencimiento y no debe confundirse con la última vez que negoció esa opción.
Para llevar clave
- El tiempo de vencimiento de un contrato de opciones es la fecha y la hora en que se invalida. Normalmente, el último día para negociar una opción es el tercer viernes del mes de vencimiento, pero el tiempo de vencimiento real no es hasta el día siguiente (Sábado).
Comprender el tiempo de caducidad
El tiempo de vencimiento difiere de la fecha de vencimiento en que la primera es cuando la opción realmente expira, mientras que la segunda es la fecha límite para que el titular de la opción dé a conocer sus intenciones. La mayoría de los operadores de opciones solo deben preocuparse por la fecha de vencimiento, pero también es útil saber el tiempo de vencimiento.
El NASDAQ ofrece una definición más detallada: "La hora de vencimiento es la hora del día en que todos los avisos de ejercicio deben recibirse en la fecha de vencimiento. Técnicamente, la hora de vencimiento es actualmente a las 11:59 am hora del este en la fecha de vencimiento, pero pública los titulares de contratos de opciones deben indicar su deseo de ejercer a más tardar a las 5:30 p. m. del día hábil anterior a la fecha de vencimiento ".
Dado que muchos tenedores públicos de opciones tratan con corredores, enfrentan diferentes tiempos de vencimiento. Por lo general, el último día para negociar una opción es el tercer viernes del mes de vencimiento, pero el tiempo de vencimiento real no es hasta el día siguiente (sábado). Un titular público de una opción generalmente debe declarar su aviso de ejercicio antes de las 5:00 p.m. (o 5:30 p.m. de acuerdo con NASDAQ) el viernes. Este marco de tiempo permitirá al corredor notificar el intercambio de la intención de los titulares antes del tiempo de vencimiento real en la fecha de vencimiento. Además, los límites de notificación dependen del intercambio donde se comercializa el producto. Por ejemplo, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) limita la negociación de las opciones que vencen a las 3:00 p.
Una fecha de vencimiento en derivados es el último día en que un contrato de opciones o futuros es válido. Cuando los inversores compran opciones, los contratos les otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender los activos a un precio predeterminado. Este precio es el precio de ejercicio. El ejercicio de la opción debe realizarse dentro de un período determinado, que es en o antes de la fecha de vencimiento. Si un inversor decide no ejercer ese derecho, la opción caduca y deja de tener valor, y el inversor pierde el dinero pagado para comprarlo.
La fecha de vencimiento de las opciones de acciones cotizadas en los Estados Unidos suele ser el tercer viernes del mes del contrato, que es el mes en que vence el contrato. Sin embargo, cuando ese viernes cae en vacaciones, la fecha de vencimiento es el jueves inmediatamente anterior al tercer viernes. Una vez que un contrato de opciones o futuros pasa la fecha de vencimiento, el contrato no es válido. El último día para negociar opciones de acciones es el viernes antes del vencimiento.
Advertencias al vencimiento
Si bien la mayoría de las opciones nunca alcanzan sus fechas de vencimiento debido a que los operadores compensan o cierran sus posiciones antes de ese momento, algunas opciones siguen vigentes hasta sus tiempos de vencimiento reales. Este retraso puede crear dinámicas interesantes porque la última vez para operar puede ser antes del tiempo de vencimiento. Esta diferencia horaria no es un problema cuando la seguridad subyacente también se cierra para operar al mismo tiempo.
Sin embargo, si la seguridad subyacente opera más allá del cierre de la negociación de la opción, tanto los compradores como los vendedores pueden encontrar que el ejercicio de su contrato es automático si estuvieran en el dinero. Por el contrario, pueden esperar el ejercicio automático, pero el comercio fuera del horario habitual en el activo subyacente puede sacarlos del dinero.
Las reglas que cubren estas posibilidades, especialmente a qué hora se registra el precio final del subyacente, pueden cambiar. Por lo tanto, los operadores deben consultar tanto con el intercambio donde operan sus opciones, como con el corretaje que maneja su cuenta.
