El retorno del capital invertido incremental (ROIIC) es una extensión del retorno del capital de inversión (ROIC), que es en sí mismo una extensión del retorno de la inversión (ROI). Mientras que el ROI mide la rentabilidad de una empresa dividiendo el ingreso entre el capital accionario más la deuda, ROIC les dice a los inversores cuán eficientemente se gana esa rentabilidad por dólar de capital de la empresa.
ROIIC reduce el enfoque aún más y muestra cuán rentable podría ser cada unidad adicional de inversión de capital. Se utiliza de manera similar a la relación de producción de capital incremental.
Cómo se calcula el ROIIC
El ROIIC se calcula dividiendo el ingreso operativo incremental de tasa constante de una empresa (más la depreciación y amortización) por el capital de inversión promedio ajustado por tasa constante, de acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Esta relación se expresa como un porcentaje.
Una empresa utiliza su ROIIC para expresar la relación entre sus inversiones de capital y la tasa de rendimiento de esas inversiones.
El denominador de la ecuación ROIIC debe aplicar ponderaciones a cada trimestre en el período de tiempo que se evalúa, que generalmente es uno o tres años. Por ejemplo, en un ROIIC de un año, cada uno de los cuatro trimestres debe tener un exponente diferente aplicado para ajustar las diferencias en los niveles de las actividades de inversión. Si se realizaron más inversiones en efectivo en el tercer trimestre que en el cuarto trimestre, los pesos deberían representar esto.
Los resultados ponderados se agregan para producir una cifra de efectivo ajustada de un año. Esto debería producir un reflejo más realista de cómo las inversiones impactan los rendimientos que un simple promedio anual. El ROIIC se puede comparar con el costo de capital promedio ponderado (WACC) de la compañía para ayudar a determinar si se debe seguir un nuevo proyecto.
