¿Qué es una seguridad de renta fija?
Una garantía de renta fija es una inversión que proporciona un rendimiento en forma de pagos de intereses periódicos fijos y el posible rendimiento del principal al vencimiento. A diferencia de los valores de renta variable, donde los pagos cambian en función de alguna medida subyacente, como las tasas de interés a corto plazo, los pagos de una garantía de renta fija se conocen de antemano.
Seguridad de Renta Fija
Valores de renta fija explicados
Los valores de renta fija son instrumentos de deuda que pagan una cantidad fija de intereses, en forma de pagos de cupones, a los inversores. Los pagos de intereses generalmente se realizan semestralmente mientras que el principal invertido retorna al inversor al vencimiento. Los bonos son la forma más común de valores de renta fija. Las empresas obtienen capital mediante la emisión de productos de renta fija a los inversores.
Un bono es un producto de inversión emitido por corporaciones y gobiernos para recaudar fondos para financiar proyectos y operaciones de fondos. Los bonos se componen principalmente de bonos corporativos y bonos gubernamentales y pueden tener varios vencimientos y montos de valor nominal. El valor nominal es la cantidad que recibirá el inversor cuando venza el bono. Los bonos corporativos y gubernamentales se negocian en las principales bolsas y generalmente se cotizan con valores nominales de $ 1, 000, también conocidos como el valor nominal.
Para llevar clave
- La seguridad de renta fija es una inversión que proporciona un rendimiento en forma de pagos de intereses periódicos fijos y el eventual rendimiento del principal al vencimiento. No todos los bonos se crean de la misma manera, lo que significa que tienen asignadas diferentes calificaciones crediticias en función de la viabilidad financiera de emisor. El Tesoro de los Estados Unidos garantiza valores de renta fija del gobierno.
Calificación crediticia Valores de renta fija
No todos los bonos se crean de la misma manera, lo que significa que tienen asignadas diferentes calificaciones crediticias en función de la viabilidad financiera del emisor. Las calificaciones crediticias son parte de un sistema de calificación realizado por las agencias de calificación crediticia. Estas agencias miden la solvencia de los bonos corporativos y gubernamentales y la capacidad de las entidades para pagar estos préstamos. Las calificaciones crediticias son útiles para los inversores, ya que indican los riesgos involucrados en la inversión.
Los bonos pueden ser de grado de inversión en bonos sin grado de inversión. Los bonos con grado de inversión son emitidos por compañías estables con un bajo riesgo de incumplimiento y, por lo tanto, tienen tasas de interés más bajas que los bonos sin grado de inversión. Los bonos sin grado de inversión, también conocidos como bonos basura o bonos de alto rendimiento, tienen calificaciones crediticias muy bajas debido a la alta probabilidad de que el emisor corporativo no pague sus intereses.
Como resultado, los inversores generalmente requieren una tasa de interés más alta de los bonos basura para compensarlos por asumir el mayor riesgo que representan estos títulos de deuda.
Tipos de valores de renta fija
Aunque hay muchos tipos de valores de renta fija, a continuación describimos algunos de los más populares además de los bonos corporativos.
Los bonos del Tesoro (T-notes) son emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos y son bonos a plazo intermedio que vencen en dos, tres, cinco o 10 años. Las T-Notes generalmente tienen un valor nominal de $ 1, 000 y pagan pagos de intereses semestrales a tasas de cupón fijas o tasas de interés. El pago de intereses y el reembolso del principal de todos los Tesoros están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos, que emite estos bonos para financiar sus deudas.
Otro tipo de seguridad de renta fija del Tesoro de los Estados Unidos es el bono del Tesoro (T-bond) que vence en 30 años. Los bonos del Tesoro generalmente tienen un valor nominal de $ 10, 000 y se venden en una subasta en TreasuryDirect.
Los valores de renta fija a corto plazo incluyen letras del Tesoro. La factura T vence dentro de un año a partir de la emisión y no paga intereses. En cambio, los inversores pueden comprar el valor a un precio más bajo que su valor nominal, o un descuento. Cuando la factura vence, a los inversores se les paga el valor nominal. El interés ganado o el retorno de la inversión es la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal de la factura.
Un bono municipal es un bono gubernamental emitido por estados, ciudades y condados para financiar proyectos de capital, como la construcción de carreteras, escuelas y hospitales. El interés ganado de estos bonos está exento de impuestos del impuesto federal sobre la renta. Además, el interés ganado en un bono municipal podría estar exento de impuestos estatales y locales si el inversor reside en el estado donde se emite el bono. El bono municipal tiene varias fechas de vencimiento en las que una parte del principal vence en una fecha separada hasta que se reembolsa el principal. Los munis generalmente se venden con un valor nominal de $ 5, 000.
Un banco emite un certificado de depósito (CD). A cambio de depositar dinero en el banco por un período predeterminado, el banco paga intereses al titular de la cuenta. Los CD tienen vencimientos de menos de cinco años y generalmente pagan tasas más bajas que los bonos, pero tasas más altas que las cuentas de ahorro tradicionales. Un CD tiene un seguro de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) de hasta $ 250, 000 por titular de la cuenta.
Las empresas emiten acciones preferentes que brindan a los inversores un dividendo fijo, establecido como un monto en dólares o porcentaje del valor de las acciones en un horario predeterminado. Las tasas de interés y la inflación influyen en el precio de las acciones preferidas, y estas acciones tienen rendimientos más altos que la mayoría de los bonos debido a su mayor duración.
Beneficios de los valores de renta fija
Los valores de renta fija proporcionan ingresos de intereses constantes a los inversores durante toda la vida del bono. Los valores de renta fija también pueden reducir el riesgo general en una cartera de inversiones y proteger contra la volatilidad o las fluctuaciones salvajes en el mercado. Las acciones son tradicionalmente más volátiles que los bonos, lo que significa que sus movimientos de precios pueden conducir a mayores ganancias de capital, pero también a mayores pérdidas. Como resultado, muchos inversores asignan una parte de sus carteras a bonos para reducir el riesgo de volatilidad que proviene de las acciones.
Es importante tener en cuenta que los precios de los bonos y los valores de renta fija también pueden aumentar y disminuir. Aunque los pagos de intereses de los valores de renta fija son constantes, no se garantiza que sus precios se mantengan estables durante la vida de los bonos.
Por ejemplo, si los inversores venden sus valores antes del vencimiento, podría haber ganancias o pérdidas debido a la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Los inversores reciben el valor nominal del bono si se mantiene hasta su vencimiento, pero si se vende de antemano, el precio de venta probablemente será diferente del valor nominal.
Sin embargo, los valores de renta fija suelen ofrecer más estabilidad del capital que otras inversiones. Los bonos corporativos tienen más probabilidades de pagarse que otras inversiones corporativas si una empresa se declara en quiebra. Por ejemplo, si una empresa se encuentra en bancarrota y debe liquidar sus activos, los tenedores de bonos serán reembolsados antes que los accionistas comunes.
El Tesoro de los Estados Unidos garantiza valores de renta fija del gobierno y considera inversiones de refugio en tiempos de incertidumbre económica. Por otro lado, los bonos corporativos están respaldados por la viabilidad financiera de la empresa. En resumen, los bonos corporativos tienen un mayor riesgo de incumplimiento que los bonos del gobierno. El incumplimiento es el incumplimiento por parte de un emisor de deuda de sus pagos de intereses y pagos de capital a inversores o tenedores de bonos.
Los valores de renta fija se negocian fácilmente a través de un corredor y también están disponibles en fondos mutuos y fondos negociados en bolsa. Los fondos mutuos y los ETF contienen una combinación de muchos valores en sus fondos para que los inversores puedan comprar muchos tipos de bonos o acciones.
Pros
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Los valores de renta fija proporcionan ingresos de intereses constantes a los inversores durante toda la vida del bono
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Los valores de renta fija son calificados por agencias de calificación crediticia que permiten a los inversores elegir bonos de emisores financieramente estables
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Aunque los precios de las acciones pueden fluctuar enormemente con el tiempo, los valores de renta fija generalmente tienen menos riesgo de volatilidad de precios
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Los valores de renta fija, como los bonos del Tesoro de EE. UU., Están garantizados por el gobierno que proporciona un retorno seguro para los inversores
Contras
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Los valores de renta fija tienen riesgo de crédito, lo que significa que el emisor puede incumplir al hacer los pagos de intereses o devolver el capital
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Los valores de renta fija suelen pagar una tasa de rendimiento más baja que otras inversiones, como acciones
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El riesgo de inflación puede ser un problema si los precios aumentan a una tasa más rápida que la tasa de interés de la seguridad de renta fija
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Si las tasas de interés aumentan a una tasa más rápida que la tasa de un valor de renta fija, los inversores pierden al mantener el valor de rendimiento más bajo
Riesgos de los valores de renta fija
Aunque hay muchos beneficios para los valores de renta fija y a menudo se consideran inversiones seguras y estables, existen algunos riesgos asociados con ellos. Los inversores deben tener en cuenta las ventajas y desventajas de antes de invertir en valores de renta fija.
Invertir en valores de renta fija generalmente produce bajos rendimientos y una lenta apreciación del capital o aumentos de precios. El monto del capital invertido puede ser inmovilizado durante mucho tiempo, particularmente en el caso de bonos a largo plazo con vencimientos superiores a 10 años. Como resultado, los inversores no tienen acceso al efectivo y pueden sufrir pérdidas si necesitan el dinero y el efectivo de sus bonos antes de tiempo. Además, dado que los productos de renta fija a menudo pueden rendir menos que las acciones, existe la posibilidad de pérdida de ingresos.
Los valores de renta fija tienen un riesgo de tasa de interés, lo que significa que la tasa pagada por el valor podría ser más baja que las tasas de interés en el mercado general. Por ejemplo, un inversor que compró un bono que paga el 2% anual podría perder si las tasas de interés aumentan a lo largo de los años al 4%. Los valores de renta fija proporcionan un pago de interés fijo independientemente de dónde se muevan las tasas de interés durante la vida del bono. Si las tasas aumentan, los tenedores de bonos existentes podrían perder las tasas más altas.
Los bonos emitidos por una compañía de alto riesgo no pueden pagarse, lo que resulta en la pérdida de capital e intereses. Todos los bonos tienen riesgo de crédito o riesgo de incumplimiento asociado con ellos, ya que los valores están vinculados a la viabilidad financiera del emisor. Si la empresa o el gobierno tienen dificultades financieras, los inversores corren el riesgo de incumplimiento de la seguridad. Invertir en bonos internacionales puede aumentar el riesgo de incumplimiento si el país es económica o políticamente inestable.
La inflación erosiona el rendimiento de los bonos de tasa fija. La inflación es una medida general del aumento de los precios en la economía. Dado que la tasa de interés pagada en la mayoría de los bonos es fija durante la vida del bono, el riesgo de inflación puede ser un problema si los precios aumentan a una tasa más rápida que la tasa de interés del bono. Si un bono paga un 2% y la inflación aumenta un 4%, el tenedor del bono pierde dinero al considerar el aumento de los precios de los bienes en la economía. Idealmente, los inversores quieren una seguridad de renta fija que pague una tasa de interés lo suficientemente alta como para que la rentabilidad supere la inflación.
Ejemplos del mundo real de valores de renta fija
Como se mencionó anteriormente, los bonos del Tesoro son bonos a largo plazo con un vencimiento de 30 años. Los Bonos T proporcionan pagos de intereses semestrales y generalmente tienen un valor nominal de $ 1, 000. El bono del Tesoro a 30 años emitido el 15 de marzo de 2019 pagó una tasa del 3.00%. En otras palabras, a los inversores se les pagaría 3.00% o $ 30 en su inversión de $ 1, 000 cada año. El capital de $ 1, 000 se devolvería en 30 años.
Por otro lado, la nota del Tesoro a 10 años emitida el 15 de marzo de 2019 pagaba una tasa del 2.625%. El bono también paga intereses semestrales a tasas de cupón fijas y generalmente tiene un valor nominal de $ 1, 000. Cada bono pagaría $ 26.25 por año hasta el vencimiento.
Podemos ver que el bono a corto plazo paga una tasa más baja que el bono a largo plazo porque los inversores demandan una tasa más alta si su dinero va a estar atado por más tiempo en la seguridad de renta fija a más largo plazo.
