Los pensamientos de una Fed moderada han elevado el mercado de valores desde el 8 de marzo. Mover la tasa de fondos federales más o menos dependerá de los datos, pero en mi opinión, la tasa de fondos se mantendrá en 2.25% a 2.50% hasta 2019.
Sin fanfarria, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) continuará endureciendo la política monetaria al deshacer su balance. El balance de la Fed se marcó en $ 3.971 billones el 13 de marzo, una disminución de $ 529 mil millones de $ 4.5 billones donde estaba a fines de septiembre de 2017. En mi opinión, la Fed quiere continuar desenrollando el balance hasta más adelante este año. Creo que la Fed seguirá siendo agresiva si las condiciones del mercado de valores se mantienen estables.
Es probable que el presidente de la Fed, Jerome Powell, siga preocupado por el crecimiento global como una razón para no aumentar la tasa de fondos federales. La mayoría en Wall Street probablemente concluirá que el FOMC puede reducir las tasas en algún momento de este año. No reconocen que el desenrollamiento del balance general es un movimiento de ajuste de la Fed.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años
Refinitiv XENITH
El gráfico diario del rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 30 años muestra claramente la disminución de los rendimientos de los bonos que ocurrió cuando el FOMC pasó de aumentar las tasas a mantenerlas bajas. El rendimiento de los bonos alcanzó un máximo de 3, 46% el 2 de noviembre y disminuyó a 2, 89% el 4 de enero a medida que el mercado de valores se desplomó. El rendimiento de los bonos aumentó a su promedio móvil simple de 200 días en 3.12% el 1 de marzo a medida que las acciones se recuperaron. Los bonos siguen siendo favorables como una operación de "vuelo a la seguridad", pero el dinero fácil de la Fed está volviendo a inflar la burbuja del mercado de valores.
Gráfico diario del SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
El gráfico diario para el SPDR S&P 500 ETF (SPY), también conocido como Spiders, muestra que el precio se movió por encima de mi pivote mensual en $ 281.13, que apunta a mis niveles de riesgo semanales y anuales en $ 284.74 y $ 285.86, respectivamente, donde se deben tomar ganancias. Mi pivote semestral se retrasa en $ 266.14, con mi nivel de riesgo trimestral en $ 192.04, que está por debajo del máximo intradiario de todos los tiempos de $ 293.94 establecido el 20 de septiembre. ¿Podría ser el momento de considerar comprar anticipando la anticipación del estado de cuenta de la Fed y luego vender la rueda de prensa?
Gráfico semanal del SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Retinitiv XENITH
El gráfico semanal para las arañas es positivo pero sobrecomprado, con el ETF por encima de su promedio móvil modificado de cinco semanas a $ 276.10 y muy por encima de su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", a $ 238.45. Observe cómo este promedio clave se mantuvo en el mínimo del 26 de diciembre. Se proyecta que la lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 termine esta semana en 90.30, muy por encima del umbral de sobrecompra de 80.00 y por encima de 90.00, lo que considero una "burbuja parabólica inflable".
Cómo usar 12 x 3 x 3 lecturas estocásticas lentas semanales: mi elección de usar 12 x 3 x 3 lecturas estocásticas lentas semanales se basó en probar de nuevo muchos métodos de lectura del impulso del precio de las acciones con el objetivo de encontrar la combinación que resultó en la menor cantidad falsa señales Hice esto después de la caída del mercado de valores de 1987, por lo que he estado satisfecho con los resultados durante más de 30 años.
La lectura estocástica cubre las últimas 12 semanas de máximos, mínimos y cierres para el stock. Hay un cálculo bruto de las diferencias entre el máximo más alto y el mínimo más bajo versus los cierres. Estos niveles se modifican a una lectura rápida y una lectura lenta, y descubrí que la lectura lenta funcionó mejor. La lectura estocástica escala entre 00.00 y 100.00, con lecturas superiores a 80.00 consideradas sobrecompra y lecturas inferiores a 20.00 consideradas sobrevendidas. Recientemente, noté que las acciones tienden a subir y bajar 10% a 20% y más poco después de que una lectura sube por encima de 90.00, así que llamo a eso una "burbuja parabólica inflada", ya que siempre aparece una burbuja. También me refiero a una lectura por debajo de las 10.00 como "demasiado barata para ignorar".
El desenrollado continuará: la Reserva Federal continuará endureciendo la política monetaria al desenrollar su balance hasta fines de 2019 a menos que haya dislocaciones económicas y de mercado. La tasa de fondos federales probablemente se mantendrá en 2.25% a 2.50% como el extremo superior de la zona neutral de normalización de la Reserva Federal.
Gráfico del balance de la Fed
Refinitiv XENITH
Al cierre de cada miércoles, la Reserva Federal toma una instantánea de su balance general, y los resultados se actualizan después de las 4:00 pm del jueves. A veces, este gráfico no se actualiza hasta el viernes o el sábado. Wall Street no se enfoca en esto como un lanzamiento económico, pero lo sigo activamente como un importante indicador sensible al mercado.
