Las acciones de General Electric Co. (GE) han caído casi un 52 por ciento en las últimas 52 semanas frente a un índice S&P 500 que ha aumentado un 15, 5 por ciento, un marcado contraste. Justo cuando crees que lo peor ya pasó, el mercado de opciones sugiere que habrá más problemas por venir, lo que indica que las acciones de GE podrían caer un 15 por ciento más, llevando las acciones a unos $ 12.
Los analistas enviaron un duro golpe a GE durante la semana pasada, con JP Morgan bajando su precio objetivo a $ 11 desde $ 14. La semana pasada, Deutsche Bank había predicho que había un mayor riesgo a la baja para el valor en libros de GE. En lugar de que las perspectivas de los analistas mejoren a medida que la compañía continúa reestructurando, las perspectivas parecen ser cada vez más sombrías.
Datos de GE por YCharts
Grandes apuestas
El mercado de opciones es igual de pesimista, haciendo grandes apuestas de que las acciones de GE caerán a $ 12 o menos al vencimiento el 18 de enero de 2019. El precio de ejercicio de $ 13 muestra que el interés abierto para las ventas supera las llamadas, en casi 7 a 1.
Hay alrededor de 240, 000 contratos abiertos. Con los contratos a un precio de alrededor de $ 0.90 por contrato, las acciones de GE tendrían que caer un 15 por ciento a $ 12.10 solo para alcanzar el punto de equilibrio. La apuesta tampoco es pequeña, con un valor nocional de $ 23.76 millones.
Las apuestas han estado construyendo
Las apuestas crecen aún más, con casi 176, 000 contratos de interés abierto al precio de ejercicio de $ 15. Dado que los contratos se cotizan a un precio de aproximadamente $ 1.80, implicaría un valor teórico de aproximadamente $ 32 millones. Juntos, los precios de ejercicio de $ 13 y $ 15 tienen un valor nocional combinado de más de $ 55 millones, una apuesta masiva.
Además, las apuestas en las apuestas de $ 13 son relativamente nuevas, construyéndose desde el comienzo de 2018. Desde el 26 de febrero, el interés abierto ha aumentado de aproximadamente 130, 000 contratos a 240, 000 actualmente, un aumento de casi el 85 por ciento.
Ganancias recortadas
Las estimaciones de ganancias se han reducido sustancialmente en las últimas 52 semanas, con pocas señales de disminuir. Los analistas han reducido las estimaciones de ganancias para 2018 y 2019 en más del 40 por ciento. Mientras tanto, el crecimiento de los ingresos será inexistente en los próximos tres años, con un pronóstico de ingresos que crecerá a 126.3 mil millones en 2020, desde $ 123.03 mil millones en 2018.
Estimaciones de EPS de GE para datos del año fiscal actual por YCharts
Con las perspectivas para GE aún tristes, es fácil ver por qué los operadores son tan pesimistas sobre la acción.
