Es probable que hayas escuchado el término antes, pero ¿qué es exactamente el mercado monetario? Es el intercambio organizado en el que los participantes pueden prestar y pedir grandes sumas de dinero por un período de un año o menos. Si bien es un escenario extremadamente eficiente para las empresas, gobiernos, bancos y otras grandes instituciones para realizar transacciones de fondos, el mercado monetario también brinda un servicio importante a las personas que desean invertir cantidades más pequeñas mientras disfrutan de la mejor liquidez y seguridad que se encuentran en cualquier lugar.
Aquí, observamos algunos de los tipos más populares de instrumentos del mercado monetario y los beneficios que ofrecen a los inversores individuales.
Para llevar clave
- El mercado monetario es el intercambio organizado donde los participantes prestan y toman prestadas grandes sumas de dinero durante un año o menos. Los inversores se sienten atraídos por los instrumentos del mercado monetario a corto plazo debido a la seguridad y liquidez superiores. Los fondos de inversión a corto plazo incluyen fondos mutuos del mercado monetario, fondos de inversión del gobierno local y fondos de inversión a corto plazo de los departamentos de fideicomiso bancario. Los fondos de inversión del mercado monetario son los más accesibles para las personas. El Tesoro de los Estados Unidos emite regularmente billetes del Tesoro para refinanciar antes Los problemas de T-bill alcanzan la madurez y ayudan a financiar los déficits del gobierno federal.
Propósitos del mercado monetario
Las personas invierten en el mercado monetario por la misma razón que una empresa o gobierno presta o toma prestados fondos en el mercado monetario: a veces tener fondos no coincide con la necesidad de ellos. Por ejemplo, si descubre que tiene una cierta suma de dinero que no necesita de inmediato, por ejemplo, para pagar la deuda, puede optar por invertir esos fondos temporalmente hasta que los necesite para realizar algunas inversiones a largo plazo o una compra. Si decide mantener estos fondos en efectivo, el costo de oportunidad en el que incurra es el interés que podría haber recibido al invertir sus fondos. Si termina invirtiendo sus fondos en el mercado monetario, puede asegurar rápida y fácilmente este interés.
Mantener su dinero en efectivo significa que no ganará intereses. Pero si termina invirtiendo sus fondos en el mercado monetario, puede asegurar este interés de manera fácil y rápida.
Los principales atributos que atraen a un inversor a los instrumentos del mercado monetario a corto plazo son la seguridad y la liquidez superiores. Los instrumentos del mercado monetario tienen vencimientos que varían de un día a un año, aunque a menudo son de tres meses o menos. Debido a que estas inversiones están asociadas con mercados secundarios masivos y de comercio activo, casi siempre puede venderlas antes del vencimiento, aunque al precio de renunciar a los intereses que hubiera ganado manteniéndolos hasta el vencimiento.
El mercado secundario de dinero no tiene una ubicación centralizada. Lo más cercano que tiene el mercado monetario a una presencia física es una asociación arbitraria con la ciudad de Nueva York, a pesar de que se puede acceder al mercado monetario desde cualquier lugar por teléfono o internet. La mayoría de los inversores individuales participan en el mercado monetario con la asistencia y la experiencia de su asesor financiero, contador o institución bancaria.
Tipos de instrumentos del mercado monetario
Se ha creado una gran cantidad de instrumentos financieros para fines de préstamos y préstamos a corto plazo. Muchos de estos instrumentos del mercado monetario son bastante especializados, y generalmente se comercializan solo por aquellos con un conocimiento íntimo del mercado monetario, como los bancos y las grandes instituciones financieras. Algunos ejemplos de estos instrumentos especializados son los fondos federales, la ventana de descuento, los certificados de depósito negociables (ENT), los depósitos a plazo en eurodólares, los acuerdos de recompra, los valores empresariales patrocinados por el gobierno, las acciones en instrumentos del mercado monetario, los contratos de futuros, las opciones de futuros y los swaps.
Además de estos instrumentos especializados en el mercado monetario, están los vehículos de inversión con los que los inversores individuales estarán más familiarizados, como los fondos de inversión a corto plazo (STIP) y los fondos mutuos del mercado monetario, letras del Tesoro, valores municipales a corto plazo, papel comercial, y aceptaciones de los banqueros. Aquí echamos un vistazo más de cerca a los STIP, los fondos mutuos del mercado monetario y las letras del Tesoro.
Fondos de inversión a corto plazo y fondos mutuos del mercado monetario
Los fondos de inversión a corto plazo (STIP) incluyen fondos mutuos del mercado monetario, fondos de inversión del gobierno local y fondos de inversión a corto plazo de los departamentos de fideicomiso bancario. Todos los STIP se venden como acciones en grupos muy grandes de instrumentos del mercado monetario, que pueden incluir cualquiera o todos los instrumentos del mercado monetario mencionados anteriormente. En otras palabras, los STIP son un medio conveniente de acumular varios productos del mercado monetario en un solo producto, al igual que un fondo mutuo de renta fija o renta variable reúne una variedad de acciones, bonos, etc. Los STIP hacen que los instrumentos especializados del mercado monetario sean accesibles para inversores individuales sin requerir un conocimiento profundo de los diversos instrumentos contenidos en el grupo. Los STIP también alivian las grandes cantidades mínimas de inversión requeridas para comprar la mayoría de los instrumentos del mercado monetario, que generalmente equivalen o superan los $ 100, 000.
De los tres tipos principales de STIP, los fondos mutuos del mercado monetario son los más accesibles para las personas. Estos fondos son ofrecidos por compañías de corretaje y firmas de fondos mutuos, que venden acciones de estos fondos a sus inversores individuales, corporativos e institucionales. Los fondos de inversión a corto plazo son operados por departamentos de fideicomiso bancario para sus diversas cuentas de fideicomiso. Los fondos de inversión del gobierno local son establecidos por los gobiernos estatales en nombre de sus gobiernos locales, lo que permite a los inversores comprar acciones de fondos de inversión del gobierno local.
Fondos gravables y fondos exentos de impuestos
Los fondos mutuos del mercado monetario se dividen en dos categorías: fondos gravables y fondos exentos de impuestos. Los fondos sujetos a impuestos colocan inversiones en valores tales como letras del Tesoro y papeles comerciales que pagan ingresos por intereses sujetos a impuestos federales una vez que se pagan al comprador del fondo. Los fondos exentos de impuestos invierten en valores emitidos por gobiernos estatales y locales que están exentos de impuestos federales. Estas dos categorías de fondos mutuos del mercado monetario proporcionan diferentes patrones de crecimiento, cada uno de los cuales atrae a diferentes tipos de inversores.
Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro, comúnmente conocidas como letras T, son valores a corto plazo emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos de manera regular para refinanciar emisiones anteriores de letras T que alcanzan su vencimiento y para ayudar a financiar los déficits del gobierno federal. De todos los instrumentos del mercado monetario, los billetes T tienen el mayor valor total en dólares en circulación, una suma que a principios de 2019 superó los $ 2.6 billones. Además de programar ventas regulares de T-Bills, el Tesoro también vende instrumentos llamados facturas de gestión de efectivo de forma irregular, reabriendo las ventas de facturas que vencen en la misma fecha que una emisión pendiente de facturas.
Cuando las facturas T se concibieron inicialmente, se les otorgaron vencimientos de tres meses exclusivamente. Posteriormente se agregaron facturas con vencimientos a seis y un año. Las facturas de tres y seis meses se venden en las subastas semanales regulares, y cada cuatro semanas se realiza otra subasta de facturas para la venta de facturas de un año.
Las facturas T se venden a través del sistema de registro de libros comerciales a grandes inversores e instituciones, que luego distribuyen esas facturas a sus propios clientes, que pueden incluir inversores individuales. Una alternativa es Treasury Direct, que se ejecuta como un sistema de tenencia no competitivo diseñado para pequeños inversores que planean mantener sus valores hasta el vencimiento. Los postores individuales en Treasury Direct tienen su propiedad registrada directamente en cuentas de anotaciones en cuenta en el Departamento del Tesoro. Si un inversor compra billetes en T a través del sistema Treasury Direct y desea venderlos antes del vencimiento, debe transferirlos al sistema comercial de registro de libros. La transferencia se puede organizar solo a través de una institución depositaria que tenga una cuenta en un Banco de la Reserva Federal; la persona que realiza la transferencia debe pagar las tarifas de transferencia correspondientes.
Cuentas del mercado monetario
No podemos escribir sobre el mercado monetario sin dedicar un poco de tiempo a las cuentas del mercado monetario. Estas son cuentas de depósito, al igual que las cuentas corrientes y de ahorro tradicionales que están aseguradas por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), y son diferentes de los fondos del mercado monetario. Pueden otorgarle al titular de la cuenta algunos privilegios de cuenta corriente, como la capacidad de emitir cheques y / o transacciones con tarjeta de débito. Pero actúan como una cuenta de ahorros con un requisito de saldo mínimo y un número limitado de retiros. Las regulaciones federales restringen el número de transacciones de débito para este tipo de cuenta a seis por mes. Cualquier cosa por encima de eso generalmente conlleva una tarifa. Los titulares de cuentas también ganan intereses. Debido a que muchas cuentas tienen un requisito de saldo mínimo, la rentabilidad suele ser mayor que una cuenta de ahorro normal.
Las cuentas del mercado monetario son inversiones seguras y de bajo riesgo. En general, son un buen lugar para poner su dinero, especialmente si necesita acceso inmediato a él mientras cobra intereses. Las instituciones ofrecen tasas de interés más altas porque usan los fondos en cuentas del mercado monetario para invertir en activos a corto plazo con vencimientos a corto plazo, como se señaló anteriormente.
La línea de fondo
Cuando un inversionista individual construye una cartera de instrumentos financieros y valores, generalmente asigna un cierto porcentaje de fondos hacia el vehículo más seguro y más líquido disponible: efectivo. Este componente de efectivo puede permanecer en su cuenta de inversión en fondos puramente líquidos, tal como lo haría si se depositara en una cuenta bancaria o de ahorros. Sin embargo, es mucho mejor para los inversores colocar el componente de efectivo de sus carteras en el mercado monetario, que ofrece ingresos por intereses y al mismo tiempo conserva la seguridad y liquidez del efectivo. Muchos instrumentos del mercado monetario están disponibles para los inversores, la mayoría simplemente a través de fondos mutuos bien diversificados del mercado monetario. En caso de que los inversores estén dispuestos a hacerlo solos, existen otras oportunidades de inversión en el mercado monetario, especialmente en la compra de letras T a través de Treasury Direct.
