¿Qué es un intercambio Hara-Kiri?
Un intercambio de hara-kiri es un tipo de interés o intercambio de divisas sin potencial de ganancias para el originador. El término se hizo popular en la década de 1980 cuando los bancos y corredores japoneses ofrecían tasas muy atractivas para obtener negocios de empresas en su mayoría extranjeras. En Japón, hara-kiri es una forma de suicidio ritual lento. Los swaps se denominaron hara-kiri porque no obtener ganancias en este tipo de transacciones se consideraba un suicidio financiero.
Romper el intercambio Hara-Kiri
Los intercambios de Hara-kiri no proporcionan beneficios intrínsecos a las partes que los ofrecen, pero hay que considerar los beneficios extrínsecos. Ofrecer un intercambio atractivo a una gran empresa puede inducirlos a tratar con su banco. Esto podría abrir oportunidades para obtener ganancias en otros lugares, incluida la suscripción de nuevas emisiones, préstamos, comisiones bancarias, pólizas de seguros y la lista continúa. El peligro para la parte que ofrece es que los inversores inteligentes aprovecharán el intercambio de hara-kiri sin proporcionar negocios rentables en otros lugares.
Cómo funcionan los intercambios de Hara-Kiri
Los swaps de Hara-kiri funcionan como otros swaps de divisas o tasas de interés. La diferencia es que con un intercambio de hara-kiri, la tasa ofrecida por el creador es más atractiva que la que está disponible en el mercado. Por ejemplo, el creador del swap puede ofrecer pagos de intereses más altos a la otra parte que lo que ofrecen otros bancos, o puede ofrecer un tipo de cambio más atractivo en las monedas. Dichas acciones reducen el margen de beneficio del banco, por lo que es menos probable que se beneficien o se beneficien directamente de la transacción.
Dichos swaps se negocian sin receta (OTC) y, en este caso, a menudo son comercializados directamente por un banco o corretaje a clientes potenciales. Con las transacciones OTC, las partes pueden negociar los términos que desean del canje. De esta forma, el creador podría establecer las tasas máximas y mínimas que pagará / recibirá, esencialmente garantizando que la otra parte saldrá incluso (peor de los casos) o adelantada (el mejor de los casos) en el intercambio. Con tipos de cambio y tasas de interés fluctuantes, y sumas de dinero potencialmente enormes involucradas en estas transacciones típicamente institucionales, si los mercados van por el camino equivocado, esto podría significar grandes pérdidas o pérdida potencial de ganancias para el banco o corredor.
Los intercambios de Hara-kiri fueron más populares en los intercambios relacionados con el yen japonés. Su popularidad disminuyó a medida que los bancos japoneses se expandieron a Europa y, por lo tanto, ya no necesitaban tratar de atraer a las empresas extranjeras para que hicieran negocios en Japón. Además, el mercado bursátil japonés comenzó a colapsar a principios de los años 90, lo que ejerció presión sobre los bancos y la economía.
