Muchos fondos de cobertura prominentes invirtieron en compañías que venden bienes o materias primas discrecionales (o no esenciales) en el cuarto trimestre de 2017, según informes de 13F compilados y analizados por Reuters.
Ahora estamos a 45 días del final del último trimestre de 2017, lo que significa que los fondos de cobertura con $ 100 millones en activos bajo administración o más han llegado a la fecha límite para presentar las presentaciones de 13F para ese período. Los 13F brindan detalles sobre las tenencias de fondos de cobertura, ofreciendo información clave sobre cómo los mejores administradores de dinero de todo el país optaron por invertir su dinero en el último trimestre.
El sector discrecional del consumidor ganó
Según el informe de Reuters, muchos fondos de cobertura hicieron apuestas en el cuarto trimestre en el sector de "consumo discrecional". Esta categoría se refiere a bienes que no son esenciales, pero que los consumidores comprarán si sus ingresos lo permiten.
Las empresas en esta área se benefician cuando los salarios aumentan, por lo que los fondos de cobertura que invierten en este espacio podrían estar bien posicionados a pesar de las preocupaciones de inflación que han surgido recientemente.
El multimillonario David Einhorn, líder de Greenlight Capital, agregó 13 nuevos puestos en empresas de consumo discrecional, según su 13F. Esto incluye nuevas participaciones en SeaWorld Entertainment Inc. (SEAS) y los grandes almacenes Nordstrom Inc. (JWN).
Mientras tanto, el Tiger Management del multimillonario Julian Robertson colocó dinero en Penske Automotive Group Inc. (PAG), así como en las cadenas rivales de entrega de pizza Papa John's International Inc. (PZZA) y Domino's Pizza Inc. (DPZ).
Bill Ackman, el jefe multimillonario de Pershing Square Capital, agregó el titán de ropa deportiva Nike Inc. (NKE) a sus propiedades, comprando cerca de 6 millones de acciones en el cuarto trimestre.
Finalmente, Soros Fund Management de George Soros inició nuevas participaciones en minoristas como Target Corp. (TGT) y Overstock.com Inc. (OSTK). En el proceso, el multimillonario Soros se convirtió en el tercer mayor accionista de Overstock, el popular minorista en línea.
Cambio salarial impulsado por aumento
Es probable que estos principales inversionistas reconozcan aumentos salariales significativos como una posible razón para el cambio en la inversión hacia empresas de consumo discrecional. De hecho, los salarios estadounidenses registraron su mayor aumento anual desde el final de la crisis financiera de 2008 del año anterior.
Al mismo tiempo, los precios al consumidor subieron más de lo esperado. En las últimas semanas, los analistas se han preocupado por la posibilidad de un aumento de la inflación, lo que podría provocar que la Reserva Federal altere sus cambios en las tasas de interés.
Los informes 13F pueden ser una forma valiosa de ver cómo los principales inversores utilizaron su dinero. Sin embargo, miran hacia atrás y reflejan una actividad tan reciente como 45 días antes. Debido a que los inversores pueden cambiar sus tenencias varias veces al día, es poco probable que la información presentada en un 13F siga siendo completamente precisa. Por esa razón, se advierte a los inversores cotidianos que no basen sus decisiones de inversión exclusivamente en información de 13F.
