Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la cual el comprador toma prestada una porción significativa de los fondos necesarios para comprar el activo especificado del vendedor. Los LBO a menudo son ejecutados por grupos de capital privado. Cuando la propiedad existente de una empresa busca salir, a menudo encuentra compradores dispuestos entre las empresas de capital privado.
Además del capital proporcionado por el patrocinador de capital privado, los compradores a menudo usan fondos prestados para comprender el precio total de compra al ejecutar una compra. Una característica clave de un LBO es que el préstamo se realiza a nivel de la empresa, no con el patrocinador de capital. La compañía que está siendo comprada por un patrocinador de capital privado esencialmente toma prestado dinero para pagar al ex propietario.
Financiamiento bancario
Un patrocinador de capital privado a menudo utiliza fondos prestados de un banco o de un grupo de bancos llamado sindicato. El banco estructura la deuda (revolvente, deuda a plazo o ambas) en varios tramos y presta dinero a la empresa para capital de trabajo y para pagar la propiedad existente.
Bonos o colocaciones privadas
Los bonos y pagarés privados pueden ser una fuente de financiamiento para un LBO. Un banco o distribuidor de bonos actúa como un organizador en el mercado de bonos en nombre de la compañía que se vende, ayudando a la compañía a aumentar la deuda en el mercado de bonos públicos.
Mezzanine, Junior o deuda subordinada
La deuda subordinada (también llamada deuda intermedia o deuda junior) es un método común para endeudarse durante un LBO. A menudo se lleva a cabo junto con la deuda senior (financiamiento bancario o bonos como se describió anteriormente) y tiene características similares a las de capital y deuda.
Financiamiento del vendedor
El financiamiento del vendedor es otro medio de financiar un LBO. La propiedad existente esencialmente presta dinero a la empresa que se vende. El vendedor toma un pago retrasado (o una serie de pagos), creando una obligación similar a la deuda para la empresa, que a su vez proporciona financiación para la compra.
