Una cosa que incluso los nuevos inversores entienden (o al menos han oído hablar) sobre una cartera es el concepto de diversificación, que combina una variedad de clases de activos para reducir la exposición al riesgo. Pero una cartera de acciones bien diversificada es solo un componente de la creación de la mejor cartera de inversiones posible.
Diversificar no solo entre diferentes acciones, sino también utilizar diferentes tipos de activos, es cómo un inversor puede realmente mitigar el riesgo. Incluso con una cartera de acciones bien diversificada, una persona aún está expuesta al riesgo de mercado (o al riesgo sistemático como a los profesores de finanzas les gusta llamarlo), que no puede reducirse agregando acciones adicionales.
¿Qué es exactamente la diversificación?
La diversificación funciona mediante la distribución de sus inversiones entre varias clases de activos (por ejemplo, acciones, bonos, efectivo, letras T, bienes raíces, etc.) con baja correlación entre sí. Esto le permite reducir la volatilidad en su cartera, porque diferentes activos suben y bajan de precio en diferentes momentos y a diferentes tasas. Por lo tanto, tener una cartera diversificada en diferentes tipos de activos crea más consistencia y mejora el rendimiento general de la cartera.
¿Cómo funciona la correlación?
La correlación es simple: si dos clases de activos están perfectamente correlacionadas, se dice que tienen una correlación de +1. Esto significa que se mueven juntos, ya sea hacia arriba o hacia abajo.
Se dice que una correlación completamente aleatoria, una relación en la cual la probabilidad de que un activo suba es igual a la probabilidad de caer si el otro activo sube o baja, es una correlación de 0.
Finalmente, si dos clases de activos se mueven en oposición exacta, por cada movimiento ascendente de una hay un movimiento descendente igual y opuesto de otra, y viceversa, se dice que están perfectamente correlacionadas negativamente, o tienen una correlación de -1.
Cartera de acciones diversificada vs. Cartera de activos diversificada
Cuando hablamos de diversificación en una cartera de acciones, nos referimos al intento de un inversor de reducir la exposición al riesgo no sistemático (es decir, el riesgo específico de la compañía) invirtiendo en varias compañías en diferentes sectores, industrias o incluso países.
Cuando discutimos la diversificación entre clases de activos, se aplica el mismo concepto, pero en un rango más amplio. Al diversificar las tenencias en diferentes clases de activos, está reduciendo el riesgo de estar expuesto al riesgo sistémico de cualquier clase de activo.
Al igual que mantener una compañía en su cartera de acciones, tener todo su patrimonio neto en una cartera de cualquier activo (incluso si esa cartera está diversificada) constituye el proverbial "todos sus huevos en una canasta". A pesar de la mitigación del riesgo no sistemático (riesgo asociado con cualquier acción individual), todavía está muy expuesto al riesgo de mercado. Al invertir en una serie de activos diferentes, reduce esta exposición al riesgo de mercado o al riesgo sistémico de cualquier clase de activo.
La mayoría de los profesionales de la inversión están de acuerdo en que, aunque la diversificación no es garantía contra pérdidas, es una estrategia prudente para adoptar hacia sus objetivos financieros a largo plazo.
Cómo diversificar su cartera
Hasta este punto hemos hablado más en un sentido teórico. Ahora, veamos algunos ejemplos para hundir los dientes.
Los bonos son una forma popular de diversificarse debido a su muy baja correlación con algunas de las otras clases de activos principales, particularmente las acciones. También son populares otras inversiones de interés fijo, como facturas en T, aceptaciones bancarias y certificados de depósito.
Otra opción viable es el sector inmobiliario, que tiene una correlación relativamente baja con el mercado de valores. El uso de bienes raíces como un activo para diversificar una cartera es una inversión excelente y práctica, en gran parte debido al hecho de que muchas personas (a través de sus hogares o de otro tipo) están invertidas en el mercado inmobiliario.
Es sorprendente cuántas personas tienden a pasar por alto el potencial de inversión de este activo. Invertir en bienes raíces no significa que deba salir y comprar una casa o edificio, aunque esa es una opción viable para ingresar a este mercado.
Como alternativa a la compra directa de una propiedad, las personas pueden invertir en el mercado inmobiliario a través de fideicomisos de inversión inmobiliaria o REIT. Los REIT se venden como acciones en las principales bolsas e invierten directamente en bienes inmuebles a través de propiedades o hipotecas. Los REIT suelen ofrecer a los inversores altos rendimientos y alta liquidez. Debido a la correlación relativamente baja del mercado inmobiliario con el mercado de valores, al invertir en un REIT, un individuo puede diversificar el riesgo inherente del mercado de valores.
Los bienes inmuebles (y más específicamente los REIT) son solo uno de los medios para lograr esta exposición reducida al riesgo. Como lo demuestra la ilustración anterior, los inversores tienen varias opciones diferentes que pueden ayudar a reducir el riesgo de invertir en cualquier clase de activo.
La línea de fondo
La diversificación es un elemento clave para el plan financiero de cualquier persona, lo que incluye comprender qué hace la diversificación y cómo ayuda a la posición financiera general de un individuo. Es crucial que los inversores sepan la diferencia entre el riesgo sistemático y el no sistemático, y entiendan que al diversificarse entre las clases de activos, pueden mitigar la exposición al riesgo sistemático.
