La relación deuda / capital (D / E) es una métrica de apalancamiento importante en las finanzas corporativas. Es una medida del grado en que una empresa está financiando sus operaciones a través de deuda versus fondos de propiedad total. Más específicamente, refleja la capacidad del capital accionario para cubrir todas las deudas pendientes en caso de una recesión comercial.
Definición de la relación deuda / capital
La relación D / E se calcula dividiendo la deuda total por el patrimonio neto total. Aunque es un cálculo simple, esta relación tiene mucho peso. Si bien la relación óptima varía de una industria a otra, los inversores y las instituciones crediticias a menudo consideran que las empresas con relaciones D / E muy altas representan un riesgo mayor. Un mayor grado en que las operaciones se financian con dinero prestado significa un mayor riesgo de bancarrota si el negocio declina. Los pagos mínimos de préstamos y otras deudas aún deben cumplirse incluso si, debido a la recesión económica o la simple competencia del mercado, una empresa no obtiene suficientes ganancias para cumplir con sus obligaciones. Para una empresa altamente apalancada, un trimestre particularmente malo podría terminar en desastre.
Sin embargo, no es tan simple como decir que una alta relación D / E es una señal de malas prácticas comerciales. De hecho, una cierta cantidad de deuda puede ser el catalizador que le permite a una compañía expandir sus operaciones y generar ingresos adicionales tanto para el negocio como para sus accionistas. Algunas industrias, como las industrias automotriz y de construcción, generalmente tienen índices más altos que otras porque comenzar y mantener el inventario requieren mucho capital. Las empresas con productos intangibles, como los servicios en línea, pueden tener relaciones D / E estándar más bajas. Por lo tanto, es importante tener en cuenta la relación histórica de una empresa, así como las relaciones D / E de empresas similares en la misma industria, al evaluar la salud financiera. (Para lecturas relacionadas, consulte "¿Cuál es la mejor medida de la salud financiera de una empresa?")
Cálculo de la relación deuda / capital en Excel
Los dueños de negocios usan una variedad de software para rastrear las relaciones D / E y otras métricas financieras. Microsoft Excel proporciona una serie de plantillas, como la hoja de cálculo del índice de deuda, que realizan este tipo de cálculos. Sin embargo, incluso el operador aficionado puede querer calcular la relación D / E de una empresa al evaluar una oportunidad de inversión potencial, y puede calcularse sin la ayuda de plantillas.
Para calcular esta relación en Excel, ubique la deuda total y el capital contable total en el balance general de la compañía. Ingrese ambas figuras en dos celdas adyacentes, digamos B2 y B3. En la celda B4, ingrese la fórmula "= B2 / B3" para representar la relación D / E.
Un breve ejemplo de la relación deuda-capital
El propietario de una librería quiere expandir su negocio y está buscando aprovechar el capital existente al tomar un préstamo adicional. Debido a que la industria de las ventas de libros se ve acosada por los nuevos medios digitales, los acreedores considerarían una empresa con una gran cantidad de deuda una perspectiva riesgosa. Sin embargo, al revisar las finanzas de la compañía, el oficial de préstamos determina que la compañía tiene una deuda por un total de $ 60, 000 y un patrimonio neto por un total de $ 100, 000. Con una relación D / E de 0.6, la empresa debería ser capaz de asumir algunos fondos externos adicionales sin ser demasiado apalancada.
(Para lecturas relacionadas, consulte "¿Por qué los índices de deuda a capital varían de una industria a otra?")
