Amazon.com Inc. (AMZN) es una acción que atrae a creyentes y escépticos acérrimos debido a su modelo comercial único. La compañía ha rechazado las ganancias a favor de ganar cuota de mercado. Aunque esto es bastante típico para las empresas en etapa inicial, Amazon continúa por este camino más de 20 años después de su existencia. El precio de las acciones de Amazon ha tenido una tendencia al alza durante gran parte de su existencia, ya que ha encontrado inversores que comparten la visión del fundador y CEO de Amazon, Jeff Bezos.
Cortocircuito Amazon
Para aquellos que no creen que Amazon pueda comenzar a convertir su participación de mercado en ganancias, hay varias maneras de reducir el stock. Si los inversionistas pierden la fe de que Bezos podrá continuar ganando participación de mercado con el lanzamiento de nuevos productos, o que en algún momento esta participación de mercado se traducirá en ganancias, las acciones de Amazon ciertamente sufrirán una fuerte caída. Las acciones de alto impulso múltiple que no cumplen con las expectativas de los inversores pueden generar grandes ganancias para los vendedores en corto.
La forma más sencilla de beneficiarse de una disminución en el precio de las acciones de Amazon es acortar las acciones con un corredor. El cortocircuito de una acción a través de un corredor implica pedir prestado la acción y luego venderla en el mercado o con una orden limitada. En algún momento futuro, la acción debe ser recomprada para cerrar el comercio. Cuando las acciones se vuelven a comprar si el precio ha subido, el inversor pierde dinero en su venta corta. Si el precio de las acciones ha caído, el vendedor en corto se beneficia de la diferencia entre el precio de venta y el precio al que se vuelve a comprar.
Riesgos involucrados
Sin embargo, existen riesgos considerables al poner en corto una acción. Hay una tarifa de préstamo que se acumula con el tiempo. Esta tarifa es modesta para un stock líquido como Amazon, pero puede aumentar si hay una fuerte demanda para acortar el stock. Otro riesgo de poner en corto una acción es que la mecánica del corto está en contra del vendedor en corto.
Para una posición larga, lo máximo que un inversor puede perder en una acción es el 100%. Cuando se cortocircuita, en teoría, las pérdidas son ilimitadas. Lo máximo que puede hacer un vendedor en corto es el 100%, si la acción va a 0. Por lo tanto, la venta en corto se considera apropiada solo para comerciantes sofisticados que entienden los riesgos involucrados. Otro riesgo involucrado con el cortocircuito de una acción es la posibilidad de un pequeño apretón. Las acciones como Amazon con valiosas valoraciones tienden a atraer vendedores cortos, especialmente cuando el precio de las acciones o la compañía muestran signos de vacilación.
Esto crea su propio riesgo ya que un catalizador alcista puede conducir a grandes ganancias. Las ganancias pueden llegar a ser bastante exageradas a medida que los cortos se ven obligados a cubrir para limitar las pérdidas o debido a la gestión de riesgos. Por supuesto, la cobertura de pantalones cortos conduce a una demanda aún mayor, empujándola aún más. Por lo tanto, los vendedores cortos deben tener un plan para manejar apretones cortos y manifestaciones de contratendencia. Una herramienta que se puede utilizar para evaluar el potencial de un apretón corto es examinar la flotación corta de una acción, que se puede encontrar a través de un corredor.
Compra Puts
Otro método para beneficiarse de una disminución en el precio de las acciones es comprar put. La ventaja de comprar put es que lo máximo que un comerciante puede perder es la cantidad que pagó por la opción de venta. Las opciones de venta son contratos para vender una acción a un precio determinado en un momento determinado. Por ejemplo, alguien puede comprar una opción de venta para vender 100 acciones de Amazon a $ 200 en enero de 2016.
En la fecha de vencimiento de la opción, si el precio de las acciones de Amazon es superior a $ 200, la opción caduca sin valor. Si el precio de las acciones se cierra en $ 150, entonces la opción tendrá un valor de $ 50. Claramente, las opciones de venta ofrecen un apalancamiento considerable para los operadores con una alta convicción con una desventaja limitada en lugar de acortar el stock. La desventaja es que los operadores deben ser correctos sobre la dirección y el momento de la acción para obtener ganancias.