Durante casi un siglo, AT&T Inc. (T) fue considerada una de las corporaciones más grandes, no solo en telecomunicaciones, sino en todo el mercado. En su apogeo, AT&T fue tan influyente, si no más, que Apple Inc. (AAPL) y Exxon Mobil Corp. (XOM) en la actualidad. Ahora, AT&T gana dinero a través de cuatro segmentos diferentes: Comunicaciones, WarnerMedia (incluidas redes de televisión, servicios de pago premium y producción de películas y televisión), América Latina (incluidos los servicios ofrecidos a clientes en toda América Latina) y Xandr (un proveedor de servicios de publicidad).
AT&T es la compañía de telecomunicaciones más grande del mundo, fundada originalmente como Southwestern Bell Telephone Company en 1880. En 1918, AT&T recibió un monopolio aprobado por el gobierno para convertirse en el único proveedor de servicios telefónicos en la mayor parte de los Estados Unidos. Luego, a principios de la década de 1970, el gobierno federal cambió de opinión y presentó una demanda antimonopolio contra la empresa. El caso fue uno de los más grandes y complicados de la historia, y tardó casi una década en resolverse. AT&T terminó despojándose de su monopolio, lo que llevó a la creación de compañías telefónicas regionales, también conocidas como "Baby Bells".
En 2005, uno de esos bebés, Southwestern Bell, terminó comprando a su antiguo padre. Southwestern Bell se renombró a sí misma como AT&T, lo que indirectamente condujo a la creación de una compañía que puede rastrear sus raíces hasta el siglo XIX, pero que hoy conocemos principalmente como proveedor de servicios de telefonía móvil. El negocio telefónico de AT&T puede haber sido dado por sentado por generaciones de consumidores, pero es importante recordar que la tecnología celular fue en un punto tan revolucionaria como Internet o la inteligencia artificial. La idea de poder conversar con alguien en vivo, sin tener que estar en la presencia física del otro, no solo transformó la vida cotidiana sino que convirtió a la compañía en una corriente interminable de dinero.
El 21 de diciembre de 2018, AT&T lanzó su red móvil 5G en 12 ciudades de los Estados Unidos, convirtiéndose en el segundo proveedor de telecomunicaciones más importante en hacerlo después de Verizon. La primera ola de ciudades 5G incluye Atlanta, Charlotte, Raleigh, Dallas, Houston, Indianápolis, Jacksonville, Louisville, Oklahoma City, Nueva Orleans, San Antonio y Waco. Los primeros teléfonos Samsung 5G se lanzaron a principios de 2019.
Según su informe anual de 2018, los ingresos operativos de AT&T para 2018 fueron de $ 170.8 mil millones. Esto constituye un aumento de aproximadamente 6.4% respecto al año anterior. Las ganancias por acción ajustadas de AT&T para 2018 fueron de $ 3.52, un 24% más que en los dos años anteriores. La compañía tiene una capitalización de mercado de $ 247.9 mil millones al 11 de julio de 2019.
AT&T es la compañía de telecomunicaciones más grande del mundo, así como el mayor proveedor de servicios de telefonía móvil en los Estados Unidos.
Modelo de negocio de AT&T
AT&T divide su negocio en cuatro segmentos: Comunicaciones, WarnerMedia, América Latina y Xandr. A continuación, exploraremos cada uno de estos segmentos con mayor detalle, incluidas las subcategorías adicionales, según corresponda.
Para llevar clave
- AT&T obtiene ingresos principalmente de su negocio de comunicaciones, que incluye servicios y equipos inalámbricos, servicios de entretenimiento para clientes residenciales y servicios comerciales. La compañía también genera ingresos de WarnerMedia, América Latina, y el segmento de servicios de publicidad Xandr.AT&T generó aproximadamente $ 170.8 mil millones en ingresos en 2018.
Negocio de comunicaciones de AT&T
El segmento de comunicaciones de AT&T es, con mucho, el más grande, representando el 84% de los ingresos operativos totales del segmento en 2018. Esta parte del negocio de AT&T proporciona servicios y equipos de redes inalámbricas, servicios comerciales y servicios de entretenimiento tanto para empresas como para clientes residenciales en los Estados Unidos. Los productos de comunicaciones de AT&T incluyen paquetes integrados que ofrecen productos que incluyen video, internet y ofertas de voz. El segmento de comunicaciones se puede dividir aún más en movilidad, que representa el 39% de los ingresos; Entertainment Group, que representa el 25%; y Business Wireline, que representan el 14%.
La movilidad es el componente más grande del segmento de Comunicaciones. Este es el servicio con el que todos estamos familiarizados. Si tiene un plan de AT&T en su teléfono, este es el segmento donde va ese dinero. A fines de 2017, la compañía tenía 171 millones de suscriptores inalámbricos en América del Norte.
The Entertainment Group incluye DirecTV y brinda servicios de video, internet, comunicación de voz y publicidad. Uno de los principales generadores de dinero en este segmento es U-verse, si usa este servicio para su televisión o internet, aquí es donde va su dinero. Este segmento también maneja los pocos clientes que todavía están en teléfonos fijos.
Business Wireline es la porción más pequeña del segmento de Comunicaciones, pero sigue siendo un importante impulsor de los ingresos de AT&T. Esta parte del negocio ofrece productos avanzados de IP, así como servicios tradicionales de voz y teléfono, a empresas de todo el país.
El negocio WarnerMedia de AT&T
El 12 de junio de 2018, AT&T completó una adquisición de Time Warner por casi $ 109 mil millones, luego de una demanda antimonopolio. La compañía, que ahora es una subsidiaria de AT&T, se convirtió en WarnerMedia en el proceso. WarnerMedia representó aproximadamente el 11% de los ingresos operativos de AT&T para 2018, aunque es importante tener en cuenta que la adquisición se completó a mediados de año. Esta parte del negocio de AT&T desarrolla y produce programas de televisión, películas, videojuegos y contenido similar. WarnerMedia se puede dividir en las subcategorías Turner, Home Box Office y Warner Bros.
El componente Turner opera redes de televisión básicas, mientras que Home Box Office se enfoca en redes de pago premium. Warner Bros. es responsable de producir largometrajes, programas de televisión y videojuegos.
El negocio de AT&T en América Latina
Uno de los segmentos más pequeños de AT&T es América Latina, que comprende alrededor del 4% de los ingresos operativos para 2018. Consiste principalmente en operaciones latinoamericanas y mexicanas, que la compañía adquirió en 2015. La compañía ofrece planes de teléfono, video y datos a ciudadanos de esas regiones
El segmento de América Latina se divide en Vrio, que ofrece servicios de video a clientes residenciales vía satélite, y AT&T México, que brinda equipos y servicios inalámbricos a clientes en México.
El subsegmento de AT&T en México está creciendo rápidamente; La compañía ha más que duplicado su base de suscriptores (a 18.3 millones en 2018) desde 2015.
El negocio Xandr de AT&T
Xandr es el segmento más pequeño del negocio de AT&T, representando aproximadamente el 1% de los ingresos operativos en 2018. Xandr es la rama de servicios publicitarios de AT&T, que utiliza información de datos para proporcionar oportunidades publicitarias específicas.
Planes futuros
La adquisición de Time Warner en 2018 marcó un cambio importante en el modelo de negocio de AT&T, y la compañía sin duda continúa ajustándose después de la fusión. AT&T ahora está extremadamente bien posicionado, ya que ahora tiene una gran base de contenido premium y decenas de millones de clientes. La compañía indicó en su carta de 2018 a los accionistas que planea lanzar un servicio de video a pedido de suscripción que incorpore contenido del segmento WarnerMedia para fines de 2019. En un futuro próximo, AT&T probablemente continuará desarrollando y desplegando su Red 5G.
Desafíos clave
La industria de las telecomunicaciones ha experimentado un cambio tremendo en los últimos años y parece que el tumultuoso período está lejos de terminar. Si bien esto presenta oportunidades emocionantes, también presenta desafíos, incluso para incondicionales como AT&T. Con la aparición de nuevas competencias todo el tiempo, AT&T debe asegurarse de que sus clientes estén satisfechos de poder proporcionar las últimas tecnologías y un servicio adecuado. Algunas de estas tecnologías, incluidos los servicios de transmisión de video y otras, pueden terminar aumentando el costo total de operación de AT&T, afectando el modelo comercial de la compañía. Del mismo modo, los cambios en el gusto del cliente y en los métodos de entrega de contenido también podrían requerir cambios en el negocio. Finalmente, la regulación continúa siendo un gran desafío para AT&T; Aunque ganó la demanda antimonopolio con respecto a la adquisición de Time Warner, es probable que no sea la última vez que AT&T enfrentará presiones regulatorias.
