A medida que los inversores se sientan más cómodos con la integración de los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en sus carteras, el enfoque de inversión está listo para crecer exponencialmente en la próxima década. Al menos esa es la historia que Linda Zhang, PhD, directora de Purview Investments, cree que es verdad.
Zhang cree que la integración total del análisis de ESG en las carteras de inversión "eventualmente se convertirá en parte de los procesos de construcción de carteras". En consecuencia, ahora es el momento para que los asesores aprendan sobre ESG y cómo afectará su trabajo.
"El panorama actual de ESG ETF está lejos de ser perfecto", dice Zhang, "con enfoque en el análisis factorial individual". Ella cree que, a través de una mejor diligencia debida centrada en la empresa, los asesores pueden ayudar a sus clientes a comenzar a integrar ESG de manera más efectiva en sus estrategias de cartera.
Reexaminando el ESG ETF
La firma de Zhang, Purview Investments, tiene la misión de "hacer que las soluciones de inversión sean transparentes, accesibles y de calidad institucional tanto para inversores individuales como institucionales". A través de Purview, Linda y su equipo también asesoran a emisores de fondos cotizados en bolsa (ETF) y proveedores de índices sobre innovación de productos.
En Purview, Zhang lanzó una estrategia de cartera de ETF guiada por los principios de ESG en enero de 2018. Purview Impact Solutions es un producto global de múltiples activos, con participaciones que consisten principalmente en ETF con principios de ESG y ETF de impacto. Según Zhang, la nueva generación de ETF de ESG invierte en empresas que tienen un impacto positivo directo utilizando los principios de ESG, como inversiones en energía renovable, infraestructura sostenible, capital humano y vida saludable, entre otros factores inclusivos. Zhang los llama ETF de impacto.
Los ETF de impacto contrastan con los ETF tradicionales de ESG, que a menudo se basan en factores exclusivos, como evitar inversiones en contaminantes pesados de combustibles fósiles, empresas con un historial de gobierno débil o aquellos que venden armas y armas de fuego. Un asesor, por ejemplo, puede construir carteras a medida con ETF que inviertan en ETF de impacto centrados en energías renovables junto con ETF tradicionales de ESG que excluyen a los contaminadores de combustibles fósiles. Zhang dice que los inversores institucionales, fundaciones y clientes de alto patrimonio ahora están utilizando estrategias combinadas similares. (Para obtener más información, consulte: Cómo difieren ESG, SRI y los Fondos de impacto ).
El cliente exige adaptaciones del asesor externo
Zhang enfatiza que, en los próximos años, "sus asesores, especialmente sus mujeres y clientes milenarios, pueden juzgar severamente a los asesores que no están convencidos sobre la integración del factor ESG, más del 80% de los cuales desean que las consideraciones ESG formen parte de la inversión general proceso de selección." También desean la capacidad de identificar problemas específicos de ESG para la promoción a través de la propiedad de acciones directas de la compañía o los objetivos de inversión de fondos agrupados, y desean estas opciones tanto en sus cuentas de jubilación como en las de inversiones no calificadas.
Afortunadamente, hay múltiples recursos disponibles para los asesores que ven la oportunidad de que la integración de factores ESG combinada con la construcción de la cartera ETF les permita aumentar su práctica en los próximos años. Por ejemplo, una conversación con mujeres e inversionistas milenarios puede comenzar con una explicación de cuán estrechamente las principales firmas de la industria como MSCI rastrean los factores ESG a través de sus investigaciones y calificaciones. Los índices MSCI ESG Leaders Index se dirigen a las empresas que tienen el mayor rendimiento calificado de ESG en cada sector del índice matriz. Este conjunto de índices identifica a las empresas que han demostrado la capacidad de gestionar sus riesgos y oportunidades ESG, lo que las hace adecuadas para su inclusión en las estrategias de fondos comunes ETF mencionadas por Zhang.
La mayoría de los principales proveedores de ETF (iShares, Vanguard, Fidelity, State Street Global Advisors, Pax World y Calvert, entre otros) ahora ofrecen estrategias ESF ETF basadas en índices que invierten por sector, por industria, por capitalización de mercado y por medioambiente, social y factores específicos de gobernanza. Por ejemplo, el ETF (SHE) SPDR SSGA Gender Diversity Index busca proporcionar resultados de inversión que se correspondan generalmente con el rendimiento total del SSGA Gender Diversity Index. Los asesores deben confiar en que no hay escasez de oferta de productos para satisfacer la creciente demanda de los inversores de ETF que buscan incorporar factores ESG en su declaración de política de inversión personal o estrategia de cartera institucional alineada con la misión. (Para obtener una perspectiva de los mejores fondos disponibles, consulte: Los ETF más responsables socialmente de un asesor financiero ).
Impact ETFs ofrecen un nuevo enfoque
Los asesores financieros que se dirigen al mercado para participar en la administración de esta riqueza deben considerar la red WE de capítulos en todo el país como lugares para desarrollar nuevas habilidades relacionadas con los mercados ETF y ESG. También pueden ampliar sus redes de mentores y referencias de la industria en el proceso.
Zhang integra su experiencia profesional en la tutoría y el apoyo al desarrollo profesional de otras mujeres en la industria. Zhang, junto con otros cofundadores, comenzó WE (Women in ETFs) en 2014, una organización sin fines de lucro que reúne a más de 4, 000 miembros, incluidos hombres y mujeres, en capítulos en los principales centros financieros de los Estados Unidos, Canadá, EMEA y Asia Pacífico para promover las carreras de las mujeres aprovechando su habilidad y ambición colectiva.
"Las mujeres están subrepresentadas en roles de liderazgo en muchas industrias", dice ella. "En la gestión de activos, por ejemplo, las administradoras de cartera son superadas en número de 10 a una". El avance de las mujeres en las finanzas es dolorosamente lento, a pesar de los estudios en firmas líderes en la industria como MSCI, Credit Suisse y State Street Global Advisors, todo lo cual ha demostrado que la diversidad de género en el lugar de trabajo afecta positivamente el rendimiento de la empresa en múltiples métricas..
WE crea oportunidades para el avance profesional y ofrece orientación para la actual y la próxima generación de mujeres en ETF a través de foros educativos y el intercambio de ideas en toda la industria. "Colocar a más mujeres en las juntas directivas de la empresa es valioso e importante", dice Zhang, "es igualmente importante abordar las brechas de género en la contratación, la promoción y el pago". (Para leer más, consulte: Inversión de lentes de género: creciente interés, aumento de opciones ).
