El 18 de septiembre de 2019, la Reserva Federal redujo el rango objetivo para su tasa de interés de referencia en un 0.25%. Fue la segunda vez que la Fed redujo las tasas en 2019 en un intento por evitar que la expansión económica se desacelerara en medio de muchas señales de que la desaceleración está en marcha. La teoría es que al reducir las tasas, los costos de los préstamos disminuyen, lo que lleva a las empresas a solicitar préstamos para contratar más personas y expandir la producción.
Las tasas de interés más bajas también afectan el mercado de bonos, ya que los rendimientos de todo, desde los bonos del Tesoro de EE. UU. Hasta los bonos corporativos, tienden a caer, lo que los hace menos atractivos para los nuevos inversores. Eso a menudo conduce a una recuperación del mercado de valores, ya que los inversores sacan dinero de los bonos y lo colocan en acciones.
Cuando las tasas de interés aumentan, hay efectos en el mundo real sobre las formas en que los consumidores y las empresas pueden acceder al crédito para realizar las compras necesarias y planificar sus finanzas. Incluso afecta a algunos seguros de vida. Este artículo explora cómo los consumidores pagarán más por el capital requerido para realizar compras y por qué las empresas enfrentarán costos más altos vinculados a la expansión de sus operaciones y nóminas de financiamiento cuando la Reserva Federal aumente la tasa objetivo. Sin embargo, las entidades anteriores no son las únicas que sufren debido a los mayores costos, como explica este artículo.
La tasa preferencial
Un aumento en la tasa de la Fed impulsó de inmediato un salto en la tasa preferencial (referida por la Fed como la tasa de interés preferencial del banco), que representa la tasa de crédito que los bancos extienden a sus clientes más solventes. Esta tasa es en la que se basan otras formas de crédito al consumo, ya que una tasa preferencial más alta significa que los bancos aumentarán los costos de endeudamiento fijos y variables al evaluar el riesgo en compañías y consumidores menos solventes.
Tarifas de tarjeta de crédito
Trabajando fuera de la tasa preferencial, los bancos determinarán qué tan solventes se basan otras personas en función de su perfil de riesgo. Las tarifas se verán afectadas para las tarjetas de crédito y otros préstamos, ya que ambos requieren un perfil de riesgo extenso de los consumidores que buscan crédito para realizar compras. Los préstamos a corto plazo tendrán tasas más altas que las que se consideran a largo plazo.
Ahorros
Las tasas del mercado monetario y del certificado de depósito (CD) aumentan debido al aumento de la tasa preferencial. En teoría, eso debería aumentar los ahorros entre los consumidores y las empresas, ya que pueden generar un mayor retorno de sus ahorros. Por otro lado, el efecto puede ser que cualquier persona con una carga de deuda buscaría pagar sus obligaciones financieras para compensar las tasas variables más altas vinculadas a tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios u otros instrumentos de deuda.
Deuda nacional de EE. UU.
Un aumento en las tasas de interés aumenta los costos de endeudamiento para el gobierno de EE. UU., Alimentando un aumento en la deuda nacional. Un informe de 2015 de la Oficina de Presupuesto del Congreso y Dean Baker, director del Centro de Investigación Económica y Política en Washington, estimaron que el gobierno de EE. UU. Podría terminar pagando $ 2.9 billones más en la próxima década debido a aumentos en la tasa de interés, de lo que hubiera sido si las tasas se hubieran mantenido cerca de cero.
Tasas de préstamos para automóviles
Las compañías automotrices se han beneficiado enormemente de la política de tasa de interés cero de la Reserva Federal, pero el aumento de las tasas de referencia tendrá un impacto incremental. Sorprendentemente, los préstamos para automóviles no han cambiado mucho desde el anuncio de la Reserva Federal porque son préstamos a largo plazo.
Las tasas hipotecarias
Una señal de un aumento de la tasa puede hacer que los prestatarios de casa se apresuren a cerrar un acuerdo por una tasa de préstamo fija en una nueva casa. Sin embargo, las tasas hipotecarias tradicionalmente fluctúan más junto con el rendimiento de los bonos del Tesoro nacionales a 10 años, que se ven afectados en gran medida por las tasas de inflación.
Beneficios comerciales
Cuando las tasas de interés suben, generalmente son buenas noticias para las ganancias del sector bancario. Pero para el resto del sector empresarial global, un aumento de la tasa se traduce en rentabilidad. Esto se debe a que el costo de capital requerido para expandirse aumenta. Esa podría ser una noticia terrible para un mercado que actualmente se encuentra en una recesión de ganancias.
Venta de hogares
Las tasas de interés más altas y la inflación más alta típicamente enfrían la demanda en el sector de la vivienda. Con un préstamo a 30 años al 4, 65%, los compradores de vivienda pueden anticipar al menos el 60% en pagos de intereses durante la duración de su inversión. Cualquier aumento es seguramente un elemento disuasorio para adquirir la inversión a largo plazo que el ex presidente George W. Bush describió una vez como fundamental para el sueño americano.
Gasto del consumidor
Un aumento en los costos de endeudamiento tradicionalmente pesa sobre el gasto del consumidor. Tanto las tasas de tarjeta de crédito más altas como las tasas de ahorro más altas debido a las mejores tasas bancarias proporcionan una desaceleración en la compra por impulso del consumidor.
Fuerzas detrás de las tasas de interés
Acciones que funcionan mejor cuando las tasas de interés suben
Si bien la rentabilidad en una escala más amplia puede caer cuando las tasas de interés aumentan, un repunte suele ser bueno para las empresas que hacen la mayor parte de sus negocios en los Estados Unidos. Esto se debe a que los productos locales se vuelven más atractivos debido a la fortaleza del dólar estadounidense. Ese dólar en alza tiene un efecto negativo en las empresas que realizan una cantidad significativa de negocios en los mercados internacionales. A medida que el dólar estadounidense sube, impulsado por tasas de interés más altas, frente a las monedas extranjeras, las compañías en el extranjero ven disminuir sus ventas en términos reales. Empresas como Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar y Johnson & Johnson han advertido sobre el impacto del aumento del dólar en su rentabilidad.
Las alzas de tasas son particularmente positivas para el sector financiero. Las acciones bancarias tienden a tener un desempeño favorable en tiempos de alzas crecientes.
La Reserva Federal inició su proceso de normalización de la política monetaria en diciembre de 2015 y aumentó la tasa de fondos federales. La subida de tasas de diciembre fue la novena desde entonces.
