¿Qué es un prestamista de alto riesgo?
Un prestamista de alto riesgo es un proveedor de crédito que se especializa en prestatarios con calificaciones crediticias bajas o "de alto riesgo". Debido a que estos prestatarios representan un mayor riesgo de incumplimiento, los préstamos de alto riesgo están asociados con tasas de interés relativamente altas.
Los préstamos de alto riesgo se convirtieron en un tema de considerable interés a raíz de la crisis financiera de 2007-2008, donde se consideró ampliamente que contribuía a la fuerte caída en el mercado inmobiliario de los Estados Unidos.
Para llevar clave
- Los préstamos de alto riesgo son la práctica de prestar a prestatarios con calificaciones crediticias bajas. Debido a que estos prestatarios tienen riesgos de incumplimiento relativamente altos, los préstamos de alto riesgo tienen tasas de interés superiores al promedio. Se considera que los préstamos de alto riesgo han contribuido a la crisis financiera de 2007-2008, debido en parte al fenómeno de la titulización.
Entendiendo los préstamos de alto riesgo
Los prestamistas de alto riesgo son acreedores que ofrecen préstamos a personas que no califican para préstamos de prestamistas tradicionales. Por definición, estos prestatarios de alto riesgo tienen calificaciones crediticias por debajo del promedio y, por lo tanto, se supone que tienen un mayor riesgo de incumplimiento de sus préstamos. Para mitigar este riesgo, los prestamistas de alto riesgo utilizan sistemas de fijación de precios basados en el riesgo para calcular los términos y las tasas de interés de sus préstamos de alto riesgo. Debido al riesgo adicional de los prestatarios de alto riesgo, los préstamos de alto riesgo siempre tienen tasas de interés relativamente altas.
Tradicionalmente, la relación entre un prestamista de alto riesgo y un prestatario de alto riesgo sería relativamente sencilla. El prestamista aceptaría el riesgo de que el prestatario pudiera incumplir su préstamo, a cambio de una tasa de interés pagada por el prestatario. El prestatario se beneficiaría si, en promedio, los intereses devengados por los préstamos de alto riesgo superan suficientemente el capital perdido por incumplimiento. A menudo, los prestamistas de alto riesgo se aseguran de tener una cartera grande y diversificada de préstamos de alto riesgo para gestionar su riesgo de incumplimiento.
Sin embargo, en tiempos más recientes, esta relación entre prestamistas y prestatarios se ha vuelto significativamente más compleja. Esto se debe al fenómeno de la titulización, por el cual los prestamistas venden sus préstamos a terceros que luego los agrupan en valores distintos. Estos valores se venden luego a inversores que pueden no estar relacionados con el prestamista inicial o la parte responsable de empaquetar los préstamos.
Debido a la titulización, es posible que los prestamistas de alto riesgo se deshagan efectivamente del riesgo de incumplimiento asociado con sus préstamos de alto riesgo. Al vender esos préstamos a inversores a través del proceso de titulización, un prestamista de alto riesgo ahora puede centrarse únicamente en iniciar nuevos préstamos de alto riesgo y luego venderlos rápidamente a un proveedor de titulización. De esta manera, el riesgo de incumplimiento se transfiere del prestamista subprime a los inversores que eventualmente serán dueños del préstamo subprime a través del producto titulizado.
Ejemplo del mundo real de préstamos de alto riesgo
En general, se considera que esta combinación de préstamos de alto riesgo y titulización ha contribuido significativamente a la crisis financiera de 2007-2008. En los años previos a la crisis, los prestamistas de hipotecas de alto riesgo vendieron grandes cantidades de hipotecas de alto riesgo a socios de titulización que los usaron para producir productos titulizados conocidos como valores respaldados por hipotecas (MBS). Estos valores se vendieron a varios inversores en todo el mundo.
Una crítica a esta práctica es que eliminó el incentivo para los prestamistas de hipotecas de alto riesgo para garantizar que el riesgo de incumplimiento de sus préstamos se mantuviera dentro de un nivel manejable; Debido a que el riesgo de incumplimiento se transfirió a los tenedores de MBS, se incentivó a los prestamistas de alto riesgo para que produjeran tantos préstamos de alto riesgo como fuera posible, independientemente de su riesgo de incumplimiento. Esto condujo a un deterioro constante de los estándares hipotecarios, hasta que la calidad promedio de los préstamos hipotecarios disminuyó a un nivel peligroso e insostenible.
