Las ofertas públicas iniciales (OPI) se están volviendo menos atractivas tanto para los propietarios de negocios privados que buscan salir de sus inversiones como para las empresas que buscan recaudar capital adicional, según los hallazgos recientes de un informe publicado por Dealogic, una firma de investigación de fusiones y adquisiciones (M&A). (Véase también, Cómo Dollar Shave Club creció a una valoración de 630M ).
Este año ha tenido el menor volumen de OPI de EE. UU. Desde la crisis financiera de 2009. En los dos primeros trimestres de 2016, poco más de 50 empresas se hicieron públicas en las bolsas de valores estadounidenses, muy por debajo de las 121 y 180 ofertas públicas que tuvieron lugar durante el mismo periodo en 2015 y 2014 respectivamente. La cantidad de dinero recaudada colectivamente por las OPI hasta ahora en 2016 también se ha reducido en un 51% a $ 11, 6 mil millones, según el Wall Street Journal. (Ver también, ¿Cuáles son las ventajas y desventajas para una empresa que se hace pública? )
Aquí hay cuatro posibles razones por las cuales las compañías están optando por una adquisición en lugar de una IPO:
Financiamiento más barato
Con las tasas de interés en los Estados Unidos en niveles récord bajos, las empresas de compra apalancada (LBO) y las grandes corporaciones están en una posición única para financiar adquisiciones, utilizando la deuda, de manera muy económica. El acceso más fácil y más barato al capital ha llevado naturalmente a un aumento en el volumen de fusiones y adquisiciones. También ha permitido que las empresas se compren a valoraciones que pueden no haberse visto en una oferta pública.
Velocidad
El proceso de cotizar una empresa en el mercado de valores es arduo. Puede llevar varios meses, y a veces varios años, completar los requisitos reglamentarios para tener una IPO. Aquí es donde una potencial fusión o adquisición podría volverse atractiva, especialmente si los inversores desean liquidar su participación en una empresa lo antes posible.
Menos estrés
Operar como una empresa que cotiza en bolsa puede ser tan abrumador o incluso más abrumador que prepararse para salir a bolsa. Las empresas públicas son responsables ante miles de inversores y se someten a un escrutinio importante.
Más recursos
A diferencia de una oferta pública, las fusiones y adquisiciones no solo inyectan dinero en una empresa. Cuando se adquiere una empresa, generalmente obtienen acceso a las valiosas conexiones, experiencia y base de clientes de sus compradores.
