La relativa debilidad de Nifty Free Float Smallcap 100 ha sido un tema durante todo 2018, por lo que con el gráfico de la semana de hoy, quiero echar un vistazo a lo que eso significa potencialmente para el mercado en general.
A continuación se muestra un gráfico del Nifty Free Flat Smallcap 100 en relación con el Nifty 100, superpuesto con el Nifty 500. Durante las tendencias alcistas del mercado, queremos ver que las pequeñas capitalizaciones superen a las grandes, ya que eso es evidencia del apetito de riesgo entre los participantes del mercado en comparación con aversión al riesgo.
En 2013, vimos que esta proporción alcanzó un máximo más bajo a medida que el mercado más amplio alcanzó un máximo más alto, lo que indica una divergencia que finalmente se resolvió por la tendencia a la baja en la aceleración del rendimiento de pequeña capitalización y el mercado arrastrado con él. Finalmente, ambos tocaron fondo juntos y llegaron a nuevos máximos. También se produjo un período de corrección entre 2014 y 2016 hasta que tanto la relación como el Nifty 500 alcanzaron nuevos máximos en septiembre hasta octubre de 2016.
Hoy, estamos viendo una situación similar en que el rendimiento de pequeña capitalización está cayendo por un precipicio después de alcanzar un nuevo máximo con el mercado más amplio en enero. Aunque el Nifty 500 se ha estado corrigiendo a lo largo del tiempo, en lugar del precio, la correlación históricamente positiva entre ellos sugiere que es poco probable que el Nifty 500 pueda llevar a cabo algún tipo de movimiento sostenible a nuevos máximos hasta que esta proporción llegue a su punto más bajo.
